كيف تبيع العملات الرقمية على المكشوف: دليل المبتدئين

يعد البيع على المكشوف في أسواق العملات الرقمية استراتيجية تداول تتيح للمستثمرين تحقيق أرباح عند انخفاض أسعار الأصول. وفي حين ترتكز الحكمة التقليدية في التداول على الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، يمنح البيع على المكشوف المتداولين فرصة الاستفادة من ظروف السوق الهبوطية عبر المراهنة ضد أصول رقمية معينة.

ما المقصود بالبيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف، أو Short Selling، هو استراتيجية تداول هبوطية يربح فيها المتداول من تراجع سعر الأصل. وتقوم هذه الاستراتيجية على اقتراض أموال أو أصول من منصة تداول ثم بيعها بسعر السوق الحالي، بهدف شرائها لاحقاً بسعر أقل.

فمثلاً، إذا توقع أحد المتداولين انخفاض سعر Ethereum من مستواه الحالي، سيقترض ETH ليبيعه بسعر أعلى، ثم يعيد شراءه بسعر أقل ويستفيد من فرق السعر (بعد خصم الرسوم والفوائد). وتختلف هذه الاستراتيجية عن النهج الصعودي؛ إذ يتوقع البائع على المكشوف هبوط الأسعار بدلاً من ارتفاعها. ويعكس مصطلح "هبوطي" هذا التوجّه، في مقابل استراتيجيات "الصعود" التي تراهن على ارتفاع الأسعار.

كيف تبيع العملات الرقمية على المكشوف: ثلاث استراتيجيات شائعة

يستطيع متداولو العملات الرقمية تطبيق ثلاث طرق رئيسية لتنفيذ استراتيجيات البيع على المكشوف، ولكل منها خصائصها ونسب مخاطرها.

التداول بالهامش يمثل الأسلوب التقليدي، حيث يقترض المتداولون العملات الرقمية مباشرة من منصات التداول المركزية. تمكنهم الأموال المقترضة من بيع الأصول بسعر السوق الحالي وإعادة شرائها لاحقاً بسعر أقل. على سبيل المثال، بيع BTC المقترض بسعر مرتفع ثم شراؤه بسعر منخفض يحقق ربحاً (دون احتساب الرسوم). ويجب على المتداولين مراجعة جداول الرسوم ومتطلبات الحساب الخاصة بكل منصة بدقة.

بيع عقود Futures الآجلة على المكشوف يقدم بديلاً عبر منتجات مشتقة تمنح تعرّضاً للسعر بدون امتلاك الأصل فعلياً. تحدد هذه العقود كمية العملة الرقمية والسعر المستهدف (سعر التنفيذ) وتاريخ الانتهاء. يحقق البائع على المكشوف ربحاً عندما يبقى السعر الفعلي أقل من سعر التنفيذ عند الاستحقاق. وتشمل الابتكارات الحديثة عقود الفيوتشر الدائمة المتوفرة على العديد من المنصات، والتي تلغي تاريخ الانتهاء وتستخدم رسوم ديناميكية لتحقيق توازن السوق.

عقود الفروقات (CFDs) تعمل بطريقة مشابهة للعقود الآجلة ولكن يتم تداولها خارج البورصة وليس عبر منصات عامة. ورغم مرونتها في شروط التفاوض، إلا أن عقود الفروقات تنطوي على مخاطر أعلى بسبب نقص الرقابة التنظيمية. ويُذكر أن بعض الدول، مثل الولايات المتحدة، تحظر تداول عقود الفروقات، لذا يصبح الامتثال التنظيمي ضرورياً قبل استخدامها للبيع على المكشوف في العملات الرقمية.

ما فوائد البيع على المكشوف للعملات الرقمية؟

يوفر البيع على المكشوف للعملات الرقمية مزايا استراتيجية للمتداولين في الأسواق المتقلبة. الفائدة الأساسية هي إمكانية تحقيق ربح في فترات تراجع السوق، حيث تتكبّد المراكز الطويلة التقليدية خسائر. هذه الاستراتيجية تحول ظروف السوق الهبوطية إلى فرص بدلاً من عقبات.

ميزة أخرى مهمة هي التحوط للمحفظة. يمكن للمتداولين الذين يمتلكون مراكز طويلة الأجل كبيرة في العملات الرقمية فتح مراكز بيع على المكشوف لتعويض خسائر قصيرة الأجل محتملة. فمثلاً، قد يستخدم متداول يملك كمية كبيرة من Bitcoin البيع على المكشوف أثناء تصحيح متوقع، ويستفيد من الأرباح قصيرة الأجل لتقليل متوسط سعر الشراء. تساعد هذه الاستراتيجية في الحفاظ على استقرار المحفظة في ظل تغيرات السوق.

ما المخاطر المرتبطة بالبيع على المكشوف للعملات الرقمية؟

يحمل البيع على المكشوف للعملات الرقمية مخاطر كبيرة يجب أن يعرفها المتداولون قبل التنفيذ. أخطرها هو احتمال الخسارة غير المحدودة؛ إذ لا يوجد سقف نظري لسعر الأصل، وقد يخسر البائع على المكشوف أكثر من 100% من استثماره الأصلي. إذا تضاعفت أو ارتفعت قيمة العملة الرقمية عدة مرات، تتصاعد الخسائر بنسبة مماثلة، بخلاف المراكز الطويلة التي تكون الخسارة فيها محدودة بالاستثمار الأصلي.

تمثل ظاهرة الضغط على البائعين على المكشوف (Short Squeeze) خطراً آخر، حيث تؤدي الارتفاعات السريعة للأسعار إلى إجبار العديد من البائعين على المكشوف على شراء الأصول لتغطية مراكزهم، ما يؤدي إلى ارتفاعات سعرية حادة وخسائر متزايدة لكل من يبيع على المكشوف.

كذلك يترتب على البيع على المكشوف تكاليف مستمرة مثل عمولات التداول، ورسوم الفوائد، ومصاريف الصيانة. هذه النفقات تتراكم بغض النظر عن مدة الصفقة، ما يقلل الأرباح حتى في حالات التداول الناجح.

نصائح للسلامة عند البيع على المكشوف للعملات الرقمية

تطبيق استراتيجيات إدارة المخاطر ضروري للمتداولين الذين يمارسون البيع على المكشوف لحماية محافظهم. توفر أوامر وقف الخسارة حماية تلقائية من خلال تنفيذ أوامر شراء عند مستويات سعرية محددة مسبقاً. على سبيل المثال، عند البيع على المكشوف لـ Bitcoin، يحدد وقف الخسارة الحد الأقصى للخسارة بمبلغ محدد مسبقاً.

توفر التحليلات الفنية أدوات مهمة لإدارة المراكز، عبر استخدام نطاقات Bollinger، المتوسطات المتحركة، ومستويات Fibonacci لتحديد أفضل نقاط الدخول والخروج. ورغم أنها ليست مضمونة، تساعد هذه الأدوات المتداول على اتخاذ قرارات مدروسة بناءً على أنماط الأسعار السابقة واتجاهات السوق عند تطبيق استراتيجيات البيع على المكشوف للعملات الرقمية.

كذلك تساعد مراقبة حجم البيع على المكشوف — النسبة المئوية للمتداولين الذين يبيعون أصولاً معينة على المكشوف — في تقييم تقلبات السوق واحتمالية حدوث ضغط على البائعين على المكشوف. زيادة هذه النسبة تعني ارتفاع التقلبات وزيادة خطر الضغط، ما يتطلب الحذر في تحديد حجم المراكز وإدارتها.

الخلاصة

يُعد البيع على المكشوف للعملات الرقمية استراتيجية تداول متقدمة توفر فرصاً للربح أثناء تراجع السوق، ولكنها تنطوي أيضاً على مخاطر كبيرة. يتطلب النجاح فهماً شاملاً لطرق البيع على المكشوف، مثل التداول بالهامش، العقود الآجلة، وعقود الفروقات، بالإضافة إلى معرفة مزايا كل منها وحدودها. وتفرض إمكانية الخسارة غير المحدودة والتعرض لضغوط البائعين على المكشوف ضرورة إدارة المخاطر بدقة باستخدام أوامر وقف الخسارة، التحليل الفني، والمتابعة الدقيقة لظروف السوق. يجب على المتداولين الراغبين في تطبيق استراتيجيات البيع على المكشوف للعملات الرقمية أن يحرصوا على التثقيف الكامل، وفهم المتطلبات التنظيمية في بلدانهم، وتطبيق تدابير أمان قوية لحماية محافظهم الاستثمارية. وعلى الرغم من أن البيع على المكشوف يمنح مرونة أكبر في التداول ويتيح التحوط للمحفظة، إلا أنه يبقى خياراً متقدماً يناسب أصحاب الخبرة العالية وذوي القدرة على تحمل المخاطر والانضباط في التنفيذ.

الأسئلة الشائعة

كيف يعمل البيع على المكشوف للعملات الرقمية؟

البيع على المكشوف للعملات الرقمية يتم عبر اقتراض العملات الرقمية وبيعها بالسعر الحالي، ثم إعادة شرائها بسعر أقل لاحقاً لتحقيق الربح من فرق السعر. تُعد هذه الطريقة وسيلة للاستفادة من تراجع أسعار العملات في السوق.

لماذا يلجأ الناس للبيع على المكشوف للعملات الرقمية؟

يلجأ الناس للبيع على المكشوف لتحقيق الربح من انخفاض الأسعار. فهم يقترضون ويبيعون العملات بهدف إعادة شرائها لاحقاً بسعر أقل. وتعد هذه الاستراتيجية عالية المخاطر بسبب تقلبات سوق العملات الرقمية.

ما هي قاعدة 1% في العملات الرقمية؟

تنص قاعدة 1% على عدم المجازفة بأكثر من 1% من إجمالي قيمة المحفظة في صفقة واحدة للعملات الرقمية من أجل إدارة المخاطر بفعالية. هذه القاعدة تحمي الاستثمارات من الخسائر الكبيرة.

هل يوجد صندوق ETF يبيع العملات الرقمية على المكشوف؟

نعم، هناك صناديق ETF تتيح البيع على المكشوف للعملات الرقمية مثل BITI، SETH، SBIT، و ETHD، وهي توفر فرصاً لتحقيق الربح عند انخفاض أسعار Bitcoin أو Ethereum.