Gate Research: تحليل معمق لقطاع Oracle: توسيع النظام البيئي، تحقيق القيمة الاقتصادية، والجسر المالي

11/7/2025, 9:09:41 AM

متقدم

يبرز هذا التقرير أنه بحلول أكتوبر 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في قطاع الأوراكل العالمي 102.1 مليار دولار، بينما بلغت القيمة السوقية الإجمالية 14.1 مليار دولار. لا تزال Chainlink تهيمن على السوق، في حين تتحول المنافسة من قابلية التوسع التقنية إلى استدامة النموذج الاقتصادي والتشغيل البيني بين الشبكات (cross-chain). ويشير التقرير إلى أن نمو الأوراكل دخل مرحلة "تأثير المضاعِف"، مع انتقال الزخم من الطلب الأصلي في التمويل اللامركزي إلى الأصول الواقعية (RWA)، التي أصبحت المحرك الأساسي لتبني المؤسسات. كما يُتوقع أن يشكل بروتوكول التواصل بين الشبكات (CCIP)، وأسواق التنبؤ، وأوراكل الذكاء الاصطناعي نقطة بداية لمنحنى نمو جديد. على الصعيد الاقتصادي، يتحول القطاع من نموذج "الدفع عند الاستخدام" إلى نموذج "خدمات الرهن"، بما يعكس العودة إلى منطق التقييم القائم على الأساسيات. ويقدّر التقرير أن النطاق السعري العادل على المدى الطويل لعملة LINK يتراوح بين 26 و35 دولارًا، مع إمكانية الصعود إلى 40–45 دولارًا عند تطبيق نظام استرداد القيمة الذكية (S

النقاط الرئيسية

تُعد الأوراكل (Oracles) البنية التحتية المحورية التي تربط البلوكشين بالعالم الواقعي، حيث تنقل البيانات الخارجية إلى البلوكشين بأمان وشفافية، مما يمكّن العقود الذكية من إدراك الظروف الواقعية والتفاعل معها. وبهذا أصبحت الأوراكل تُعرف بـ"محرك الثقة" و"طبقة تسوية البيانات" في منظومة Web3.
نمو السوق بشكل هائل: تطورت الأوراكل من كونها طبقات إدخال للأسعار في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) إلى أن أصبحت أساس الثقة في نظام Web3 بأكمله. اعتبارًا من أكتوبر 2025، تجاوزت قيمة TVS في قطاع الأوراكل 102.1 مليار دولار، مع قيمة سوقية إجمالية تفوق 14.1 مليار دولار وحجم طلبات بيانات سنوية يصل إلى مئات المليارات، ما يجعل الأوراكل ركيزة أساسية لاقتصاد البيانات على السلسلة.

هيكل سوق احتكاري وتركيز تنافسي متغير: تتركز السوق في إطار احتكاري تقوده Chainlink، التي تستحوذ على أكثر من 87% من القيمة السوقية و61.58% من TVS. تنتقل المنافسة من كفاءة تغذية البيانات إلى جودة الخدمة، ونماذج اقتصادية مستدامة، وإمكانات التواصل بين السلاسل. في الوقت نفسه، تبرز شبكات مثل Pyth Network وRedStone بسرعة في سيناريوهات توصيل البيانات منخفضة الكمون وعالية التردد، وتحقق مزايا سوقية متخصصة.

DeFi وRWA وتبني الجهات المؤسسية كمحركات للنمو: دخل قطاع الأوراكل مرحلة تأثير المضاعف. لا يزال DeFi (TVL ≈ 168.3 مليار دولار) يمثل الساحة الأساسية، بينما تبرز RWA (أصول العالم الواقعي تتجاوز 35 مليار دولار) كمحرك رئيسي للتوسع المؤسسي، وتشكّل CCIP وأسواق التنبؤ ودمج الذكاء الاصطناعي مع الأوراكل الموجة الثانية من زخم النمو.

تحول نموذج الاستفادة من القيمة؛ من حجم الطلبات إلى اقتصاديات خدمات التكديس (Staking): ينتقل القطاع من نماذج الإيرادات المعتمدة على حجم الطلبات إلى حلقة اقتصادية ترتكز على تكديس العُقد (Staking)، واحتياطيات الأمان، ورسوم الخدمات. يمكّن هذا التحول رموز الأوراكل من اكتساب دعم طويل الأجل ومستدام للقيمة، ويعزز دورها المالي الكلي كـ طبقة الثقة اللامركزية.
مرتكزات التقييم المستقبلي: يرتبط تقييم رموز الأوراكل طويل الأجل (مثل LINK) بشكل متزايد بإيرادات البروتوكول، ونوعية نمو TVS، والمشاركة في التكديس (Staking). انتقل منطق التقييم من المضاربة القائمة على السرد إلى مؤشرات جوهرية مثل نسبة MCap/TVS. وتشير التقديرات الحالية إلى أن القيمة العادلة طويلة الأجل لـ LINK تتراوح بين 26–35 دولارًا، بينما قد يؤدي تطبيق آلية SVR إلى رفع التقييم الإجمالي بمعدل 1.2–1.5 مرة، ما يعني نطاق سعر محتمل بين 40–45 دولارًا.

الاندماج المالي الكلي ونشوء مفهوم "سعر فائدة المعلومات" (Information Interest Rate): أصبحت الأوراكل نقطة الارتكاز بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل على السلسلة، حيث تقوم بمزامنة بيانات الاقتصاد الكلي اللحظية مثل عوائد السندات، أسعار الصرف، ومنحنيات الفائدة، والتعاون مع مؤسسات مثل SWIFT وVisa عبر تسوية CCIP، لتسريع رقمنة القطاع المالي الواقعي. هذا التحول أوجد مفهومًا جديدًا للعوائد المستمدة من تدفقات البيانات الموثوقة (Information Interest Rate).

(انقر أدناه للاطلاع على التقرير الكامل)

Gate Research هي منصة بحثية متكاملة للبلوكشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى متخصصًا يشمل التحليل الفني، الرؤى المتعمقة، مراجعات السوق، بحوث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في سوق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. نوصي المستخدمين بإجراء بحث مستقل وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.

المؤلف: Ember

المراجع (المراجعين): Shirley, Akane

* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .

* لا يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو نقلها أو نسخها دون الرجوع إلى منصة Gate. المخالفة هي انتهاك لقانون حقوق الطبع والنشر وقد تخضع لإجراءات قانونية.

حمّل التقرير الكامل (PDF)

المحتوى

النقاط الأساسية

تقويم العملات الرقمية

فتح العملات

هايبرليكويد ستفتح 9,920,000 من رموز HYPE في 29 نوفمبر، مما يشكل حوالي 2.97% من العرض المتداول حالياً.

HYPE

14.47%

2025-11-28

لقاء أبوظبي

ستستضيف هليوم حدث التواصل "منزل هليوم" في 10 ديسمبر في أبوظبي، والذي يُعتبر مقدمة لمؤتمر سولانا بريك بوينت المقرر في الفترة من 11 إلى 13 ديسمبر. سيركز التجمع الذي يستمر يوماً واحداً على التواصل الاحترافي، وتبادل الأفكار، ومناقشات المجتمع ضمن نظام هليوم البيئي.

HNT

-0.85%

2025-12-09

ترقية هايابوسا

كشفت VeChain عن خطط لترقية Hayabusa، المقررة في ديسمبر. تهدف هذه الترقية إلى تعزيز أداء البروتوكول واقتصاد العملة بشكل كبير، مما يمثل ما تسميه الفريق النسخة الأكثر تركيزًا على الفائدة من VeChain حتى الآن.

VET

-3.53%

2025-12-27

تغييرات Litewallet

أعلنت مؤسسة Litecoin أن تطبيق Litewallet سينتهي رسميًا في 31 ديسمبر. لم يعد التطبيق يتم صيانته بنشاط، مع معالجة إصلاحات الأخطاء الحرجة فقط حتى ذلك التاريخ. ستتوقف دردشة الدعم أيضًا بعد هذا الموعد النهائي. يُشجع المستخدمون على الانتقال إلى المحفظة Nexus، مع توفير أدوات الهجرة ودليل خطوة بخطوة داخل Litewallet.

LTC

-1.1%

2025-12-30

انتهاء هجرة عملات OM

أصدرت شبكة مانترا تذكيرًا للمستخدمين بضرورة نقل رموز OM الخاصة بهم إلى الشبكة الرئيسية لشبكة مانترا قبل 15 يناير. يضمن النقل استمرار المشاركة في النظام البيئي حيث ينتقل $OM إلى سلسلته الأصلية.

-4.32%

2026-01-14

المقالات ذات الصلة

مبتدئ

ما هو Tronscan وكيف يمكنك استخدامه في عام 2025؟

Tronscan هو مستكشف للبلوكشين يتجاوز الأساسيات، ويقدم إدارة محفظة، تتبع الرمز، رؤى العقد الذكية، ومشاركة الحوكمة. بحلول عام 2025، تطورت مع ميزات أمان محسّنة، وتحليلات موسّعة، وتكامل عبر السلاسل، وتجربة جوال محسّنة. تشمل النظام الآن مصادقة بيومترية متقدمة، ورصد المعاملات في الوقت الحقيقي، ولوحة معلومات شاملة للتمويل اللامركزي. يستفيد المطورون من تحليل العقود الذكية الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي وبيئات اختبار محسّنة، بينما يستمتع المستخدمون برؤية موحدة لمحافظ متعددة السلاسل والتنقل القائم على الإيماءات على الأجهزة المحمولة.

11/22/2023, 6:27:42 PM

مبتدئ

كل ما تريد معرفته عن Blockchain

ما هي البلوكشين، وفائدتها، والمعنى الكامن وراء الطبقات والمجموعات، ومقارنات البلوكشين وكيف يتم بناء أنظمة التشفير المختلفة؟

11/21/2022, 9:15:55 AM

مبتدئ

أفضل 10 شركات لتعدين البيتكوين

يفحص هذا المقال عمليات الأعمال وأداء السوق واستراتيجيات التطوير لأفضل 10 شركات تعدين بيتكوين في العالم في عام 2025. حتى 21 يناير 2025، بلغ إجمالي رأس المال السوقي لصناعة تعدين بيتكوين 48.77 مليار دولار. تقوم الشركات الرائدة في الصناعة مثل ماراثون ديجيتال وريوت بلاتفورمز بالتوسع من خلال التكنولوجيا المبتكرة وإدارة الطاقة الفعالة. بعد تحسين كفاءة التعدين، تقوم هذه الشركات بالمغامرة في مجالات ناشئة مثل خدمات الذكاء الاصطناعي في السحابة والحوسبة عالية الأداء، مما يشير إلى تطور تعدين بيتكوين من صناعة ذات غرض واحد إلى نموذج عمل عالمي متنوع.

2/13/2025, 6:15:07 AM

مبتدئ

ما هي كوساما؟ كل ما تريد معرفته عن KSM

أما كوساما، التي توصف بأنها ابنة عم" بولكادوت البرية"، فهي عبارة عن منصة بلوكتشين مصممة لتوفير إطار قابل للتشغيل المتبادل على نطاق واسع وقابل للتوسعة للمطورين.

12/23/2022, 9:35:09 AM

مبتدئ

ما هو كوتي؟ كل ما تحتاج إلى معرفته عن COTI

Coti (COTI) عبارة عن منصة لامركزية وقابلة للتطوير تدعم المدفوعات الخالية من الاحتكاك لكل من التمويل التقليدي والعملات الرقمية.

11/2/2023, 9:09:18 AM

مبتدئ

ما هي ترون؟

TRON هو مشروع سلسلة عامة تم إنشاؤه بواسطة Justin Sun في عام 2017. وهي تحتل المرتبة الأولى بناءً على شبكتها الفعالة وقابلية التوسع ورسوم المعاملات المنخفضة للغاية. عندما نتحدث عن TRON، قد تكون الكلمات الرئيسية الأولى المتعلقة بها هي جاستن صن و TRC-20 و dPoS. ولكن كسلسلة عامة ذات قيمة سوقية عالية وسيناريوهات تطبيق واسعة النطاق، هناك الكثير مما يستحق معرفته، بما في ذلك آلية الإجماع والنموذج الاقتصادي والتاريخ ومؤسسها.

11/21/2022, 9:53:41 AM