أستراليا: بنك الاحتياطي الأسترالي يرى فرصاً كبيرة في التحويل إلى رموز رقمية، ويطلق برنامج اختبار البنية التحتية الرقمية

أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن التوكنيشن يتحول من فكرة نظرية إلى جدول أعمال سياسي عملي، قائلاً إن النقاش لم يعد حول ما إذا كان التوكنيشن للأصول والنقود له مستقبل في أستراليا، بل حول كيفية تنفيذه. في خطاب ألقاه في سيدني في 25 مارس 2026، قال المساعد المحافظ براد جونز إن مشروع أكاسيا التابع لبنك الاحتياطي الأسترالي قد أقنع صانعي السياسات بأن الأصول المرمّزة، عند اقترانها ببنية سوق أفضل وترقيات في أنظمة الدفع، يمكن أن تحسن الكفاءة، وتقلل المخاطر، وتدعم الأسواق بالجملة بشكل أوسع.

كما وضع البنك المركزي رقمًا ثابتًا للمكاسب المحتملة. قال جونز إن التحليل الذي نشره مركز البحوث التعاوني للتمويل الرقمي قدر أن التوكنيشن يمكن أن يحقق حوالي 24 مليار دولار أسترالي سنويًا من مكاسب الكفاءة للاقتصاد الأسترالي، مع ارتفاع الرقم أكثر إذا تم تضمين أسواق جديدة وتأثيرات ثانية. ساعد هذا التقدير في دفع النقاش بعيدًا عن النظرية نحو التنفيذ، حيث قال بنك الاحتياطي الأسترالي إنه توجد الآن أدلة كافية لتعزيز العمل على كيفية تحقيق تلك الفوائد بشكل فعلي بطريقة مستقرة ومنظمة.

تم تصميم مشروع أكاسيا لاختبار ذلك بالضبط. جمع المبادرة بين البنوك، والأوصياء، والشركات التقنية المالية، ومشغلي بنية السوق، ومديري الصناديق، ومصدري العملات المستقرة، ومزودي التكنولوجيا لاستكشاف 20 حالة استخدام مختلفة عبر مجموعة من الأصول، من السندات الحكومية والشركات إلى الودائع الزمنية، وصناديق الاستثمار، وحسابات الدفع التجاري، وحقوق التعدين. استخدمت التسوية في المشروع كل من النقود الخاصة والنقود الصادرة عن البنك المركزي، بما في ذلك العملات المستقرة، ورموز الودائع البنكية، والعملات الرقمية للبنك المركزي بالجملة، وأرصدة حسابات التسوية في البورصة، مما أتاح لبنك الاحتياطي الأسترالي فرصة لرؤية كيف يمكن أن تعمل نماذج التسوية المختلفة في الممارسة.

تكتسب التوكنيشن زخمًا

كانت إحدى النقاط الرئيسية في الخطاب أن النقود الخاصة ربما لن تتحول إلى صراع مباشر على السيادة. بدلاً من ذلك، اقترح جونز أن العملات المستقرة ورموز الودائع البنكية قد تخدم أغراضًا مختلفة، حيث أن العملات المستقرة أكثر ملاءمة للأسواق المرمّزة الصغيرة والأحدث، بينما من المرجح أن تلعب رموز الودائع البنكية دورًا أقوى في الأسواق الأكبر والأكثر رسوخًا. وربط هذا الرأي بخصائص الثقة والتوسع المختلفة للأداتين، مشيرًا إلى أن رموز الودائع البنكية يمكن أن تستفيد من الإطار الاحترازي القائم والدعم الذي يقدمه البنك المركزي بالفعل حول ودائع البنوك.

كان موقف بنك الاحتياطي الأسترالي من العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة أكثر حذرًا، لكنه لا يزال منفتحًا. قال جونز إن الصناعة ترى أن العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة قد تكون مفيدة، لكنها ليست ضرورية لبدء الأسواق المرمّزة. وأضاف أنه إذا أصبحت الأسواق المرمّزة ذات أهمية نظامية في النهاية، فإن الحالة من أجل إصدار عملة رقمية للبنك المركزي بالجملة ستقوى من منظور الاستقرار المالي. لكن حتى الآن، كانت الرسالة أن أستراليا لا تحتاج إلى انتظار إصدار عملة رقمية للبنك المركزي قبل إحراز تقدم ملموس في التمويل المرمّز.

بدلاً من الاعتماد على حل واحد فقط، يستعد بنك الاحتياطي الأسترالي لدفع أوسع. قال جونز إن البنك المركزي سيعمل مع وكالات أخرى من مجلس المنظمين الماليين، ومركز البحوث التعاوني للتمويل الرقمي، والصناعة على مجموعة من المبادرات لدعم الابتكار المسؤول. سيكون جزءًا رئيسيًا من ذلك استكشاف بيئة تجريبية جديدة لبنية السوق المالية الرقمية، والتي ستوفر لصانعي السياسات والصناعة بيئة مراقبة لاختبار وتوسيع نطاق النقود المرمّزة، والأصول، والبنية التحتية على مدى طويل، من خلال عملية مرحلية. كما يرغب بنك الاحتياطي الأسترالي في استخدام خبرة أكاسيا لإبلاغ الأعمال المستقبلية حول بنية التسوية والتشغيل البيني للدفع.

يشير الخطاب إلى أن أستراليا تدخل مرحلة يُعامل فيها التوكنيشن بشكل أقل كفكرة مستقبلية وأكثر كمشكلة تصميم أنظمة. لا يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي أن التكنولوجيا حلاً نهائيًا، ومن الواضح أنه لا يزال حذرًا من التحديات القانونية والتقنية والتنسيقية. لكن الاتجاه العام لا لبس فيه: لم يعد يُطلب من الأسواق المرمّزة إثبات جدارتها بمكان في النظام المالي. السؤال الحقيقي الآن هو مدى سرعة قدرة البلاد على بناء البنى التحتية لدعمها.