انتعاش تراكم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مما يساعد على دعم زخم السعر

قصة صندوق التداول في البيتكوين تتجه نحو صحة أفضل مرة أخرى. وفقًا لمخطط CryptoQuant الذي تم مشاركته في المنشور، لا تزال صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في المنطقة السلبية لعام 2026 على أساس التراكم الإجمالي، لكن الضرر الناتج عن فبراير قد تم تقليصه بشكل حاد.

يشير المخطط إلى أن الصناديق كانت أقل بحوالي 42,000 بيتكوين من نقطة انطلاقها بالقرب من نهاية فبراير، بينما تحسن هذا العجز ليصبح حوالي 4,000 بيتكوين أقل من مستوى بداية العام. بمعنى آخر، شهد السوق انتعاشًا بحوالي 38,000 بيتكوين في تراكم الصناديق خلال الشهر الماضي، وهو ما قال عنه CryptoQuant أنه يعادل تقريبًا 2.6 مليار دولار من الطلب الجديد. وهذا رقم كبير، خاصة في سوق يمكن أن تتغير فيه المشاعر بسرعة.

التوقيت مهم

يتداول البيتكوين حاليًا حول 69,415 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى سعر خلال اليوم عند 71,950 دولارًا وأدنى مستوى عند 69,414 دولارًا، وفقًا لبيانات السوق الحية. هذا يترك أكبر عملة مشفرة في العالم بالقرب من نفس النطاق الواسع الذي حافظت عليه في الأيام الأخيرة، على الرغم من أن الخلفية الاقتصادية الكلية لا تزال متقلبة.

ظل البيتكوين قريبًا من 70,000 دولار مع استمرار التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر، بينما خفضت Citigroup هدفها على مدى 12 شهرًا للبيتكوين إلى 112,000 دولار من 143,000 دولار، وقالت إن العملة يمكن أن تظل تتداول بشكل جانبي بالقرب من 70,000 دولار إذا استمرت العوامل التنظيمية في التوقف. في الوقت نفسه، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار في وقت سابق من هذا العام خلال عملية بيع أوسع مرتبطة جزئيًا بسحب كبير من صناديق الاستثمار المؤسسية.

يُظهر أحدث تقرير عن الصناديق سبب مراقبة المتداولين لهذه التدفقات عن كثب. تظهر بيانات Farside اليومية أن صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة سجلت تدفقًا صافياً قويًا بقيمة 167.2 مليون دولار في 23 مارس، لكن الزخم لم يستمر بشكل نظيف في الجلسات التالية. تحولت التدفقات إلى سلبية في اليومين التاليين، مع تدفق خارجي صافٍ بقيمة 74.5 مليون دولار في 24 مارس و70.7 مليون دولار في 25 مارس.

هذا النوع من التقلبات لا يمحو التحسن الذي يسلط عليه CryptoQuant الضوء، لكنه يظهر أن شهية المؤسسات لا تزال هشة وليست ملتزمة تمامًا. التدفقات موجودة، لكنها ليست مستقرة بما يكفي لتمكين البيتكوين من الخروج بشكل واضح من نطاقه. لهذا السبب تعتبر نقطة CryptoQuant مهمة.

أصبح الطلب على الصناديق من أحد أوضح الإشارات المؤسسية للبيتكوين، وعندما يكون قويًا، فإنه يمهد الطريق لكل من الشراء الفوري والثقة الأوسع في السوق. ذكرت رويترز في عام 2024 أن جزءًا كبيرًا من انتعاش البيتكوين في بداية العام كان متزامنًا مع تدفقات إلى صناديق البيتكوين الفورية الجديدة التي أطلقت في الولايات المتحدة. يبدو أن الوضع الحالي مختلف، لكن الآلية هي نفسها.

إذا استمر شراء الصناديق في التحسن، فقد يساعد ذلك على امتصاص ضغط البيع، وتضييق المعروض المتاح، ومنح البيتكوين قاعدة أنظف لتحرك أعلى مرة أخرى. وإذا تلاشت التدفقات مرة أخرى، فقد يظل السوق عالقًا في نفس النطاق الضيق، مع انتظار المتداولين لمحفز أقوى قبل أخذ الخطوة التالية بجدية.

حتى الآن، الرسالة من السوق متوازنة. لم يخرج البيتكوين من نطاقه، لكن صورة الصناديق لم تعد ضعيفة كما كانت في أواخر فبراير. الانتعاش في التراكم يكفي ليشير إلى أن الطلب المؤسسي لا يزال حيًا، وبسعر اليوم، يمثل كمية مهمة من رأس المال الذي يتابع تعرض البيتكوين. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان هذا الانتعاش الأخير يمكن أن يستمر طويلًا بما يكفي لتحويل انتعاش تدفقات الصناديق إلى اتجاه أكثر استدامة للسوق الأوسع.