# big dump لا ترتبك! هذا هو الإيقاع الطبيعي للسوق الصاعدة

> من ناحية، هناك أكثر من 1.6 مليون شخص يتعرضون للإفلاس، ومن ناحية أخرى، هناك كبار الشخصيات الذين يدعون للشراء في القاع، والسوق دائماً يتكرر بين الخوف والطمع.

شهد سوق العملات المشفرة الليلة الماضية هبوطاً كبيراً ومثيراً، حيث قاد البيتكوين الانخفاض، وتبعته العملات الرئيسية مثل الإيثريوم وBNB، بينما كانت أنواع العملات البديلة الأخرى في حالة يرثى لها.

تلاشى مئات المليارات من الدولارات في غضون ساعات، وانتشرت حالة من الذعر في جميع المجموعات، وسأل العديد من الناس: "هل انتهى السوق الصاعدة؟"

لكن في رأيي، هذا **مجرد تصحيح طبيعي في السوق الصاعدة**. مثلما يحتاج الشخص الذي يركض إلى استراحة، يحتاج السوق الذي ارتفع كثيرًا إلى استراحة أيضًا.

---

## 01 رعب السوق

**السبب الرئيسي للهبوط هو تصفية الأموال المرفوعة**

هذه الهبوط الكبير جاء فجأة لكنه ليس غير متوقع. خلال الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضاً كبيراً، حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة تقارب **15%**، من 122,000 دولار إلى 103,900 دولار.

انخفض الإيثريوم بشكل أكبر، حيث تراجع من 4363 دولار إلى 3468 دولار، بانخفاض يزيد عن **20%**. كانت العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الأصغر تعاني أكثر، حيث انخفضت عملة آيدا، ودوجكوين بأكثر من 20%.

تسببت هذه الهبوط الكبير في تصفية أكثر من 1.6 مليون شخص، وبلغ إجمالي مبلغ تصفية العقود في جميع الشبكات **191.41 مليار دولار أمريكي**، محطمة الرقم القياسي التاريخي لتداول عقود العملات المشفرة خلال عشر سنوات.

سواء من حيث المبلغ أو العدد، فإنها تعتبر "هبوط أسطوري" في سوق العملات المشفرة.

السبب المباشر هو أن السوق كان حاراً جداً في الفترة الأخيرة، حيث اقترض العديد من الأشخاص المال لزيادة الرافعة المالية لمتابعة الارتفاع. عندما انخفضت الأسعار تحت المستوى الحاسم، تم إجبار هذه المراكز ذات الرافعة المالية على التصفية، مما أدى إلى رد فعل متسلسل، مما تسبب في نفاد السيولة في فترة قصيرة.

أشار المؤسس 易理华 لشركة Liquid Capital إلى أنه بالإضافة إلى العوامل الكلية، فإن "العملات البديلة في عالم العملات الرقمية شهدت هبوطًا مستمرًا، و"هوس MEME" قد سحب السيولة أيضًا".

## 02 القوانين التاريخية

**التصحيحات هي جزء من السوق الصاعدة**

بالنسبة للمتداولين القدامى الذين شهدوا العديد من الأسواق الصاعدة والهابطة، فإن هذا الهبوط المفاجئ ليس غريباً. **التعديلات في السوق الصاعدة ليست استثناء، بل هي الحالة الطبيعية**.

تشير البيانات التاريخية إلى أن كل جولة من السوق الصاعدة الكبرى تشهد على الأقل **30%-40% من الوقت** في حالة التعديل.

على سبيل المثال، في سوق الثور الهيكلي في عام 2020، شهد السوق الرئيسي تصحيحًا بنسبة 8% في أسبوع واحد؛ أما في سوق الثور بين 2014 و2015، فقد حدثت 3 مرات من الهبوط بنسبة 10% أو أكثر، التصحيح ليس إشارة على انتهاء السوق الثوري، بل هو مرحلة حتمية لتجميع القوة.

"السوق الصاعدة调整有个反常识规律：**时间越短，幅度越大**。"

مع تقدم السوق الصاعدة، ستظهر التعديلات خصائص "قصيرة ولكن شديدة" - قد تستمر التعديلات الأولية من 2-3 أسابيع، بمدى يتراوح بين 10%-15%؛ ولكن في المرحلة المتوسطة والمتأخرة، ستنخفض فترة التعديل إلى أقل من أسبوع، لكن المدى قد يرتفع إلى 20%.

يبدو أكثر رعبًا، لكن في الواقع هو تصفية سريعة للأموال، وبعد التصفية سترتفع الأسعار بسرعة إلى مستويات جديدة، وغالبًا ما يفوت الأشخاص الذين يتعجلون في البيع موجة الارتفاع الرئيسية.

## 03 الأداء المتفاوت

**العملات الرئيسية تختلف تمامًا عن العملات البديلة**

على الرغم من أن السوق整体 يشهد big dump، إلا أن أداء العملات المختلفة **يختلف بشكل كبير**.

على الرغم من أن البيتكوين قد شهد هبوطًا، إلا أنه لا يزال يعتبر مقاومًا نسبيًا مقارنةً بالعملات الأخرى. الآن، يتم دعم البيتكوين من خلال أموال ETF، ومشاركة المؤسسات أصبحت أعلى، ويبدو أن هذا الهبوط يشبه أكثر عمليات البيع الناتجة عن الذعر على المدى القصير، وليس بسبب أي مشاكل في الأساسيات.

الإيثيريوم يهبط بشكل أكثر حدة من البيتكوين، وهذا أمر طبيعي. لطالما كان الإيثيريوم أكثر تقلبًا، وعندما يرتفع يكون في المقدمة، وعندما ينخفض يكون أيضًا أول من يتأثر.

ولكن هذا لا يؤثر على قيمته الطويلة الأجل، بل يجعل السعر يعود إلى نطاق أكثر منطقية.

أظهر BNB مرونة عملة المنصة. لا يزال النظام البيئي لباينانس يعمل بشكل طبيعي، حيث تستمر عمليات الإطلاق الجوية والمشاريع في التقدم، ومن السهل أن تعود هذه الأصول ذات الاستخدام الفعلي للارتفاع حتى لو انخفضت.

أسوأ شيء هو العملات المقلدة، حيث تجاوزت نسبة هبوط العديد من العملات 60%.

قال الباحث في DeFiance Capital كايل: "العملات البديلة واضحة أنها لا تزال تكرر نفس المأساة - على الرغم من أنني حذرت من ذلك مرارًا وتكرارًا خلال الأشهر القليلة الماضية، لم أتوقع أن تكون النتيجة بهذا السوء."

## 04 منظور الكبار

**هناك من يشعر بالذعر، وهناك من يرى الفرصة**

في مواجهة هذه السقطة التاريخية الكبيرة، تختلف آراء عمالقة السوق.

CZ قام بإعادة تغريد وجهات نظر ذات صلة على وسائل التواصل الاجتماعي، مشيراً إلى أن هذا قد يكون **فرصة للشراء في القاع** مشابهة لفترة كوفيد.

مؤسس Liquid Capital، يي ليهوا، كان أكثر حذرًا، حيث صرح أن المؤسسة **لم تقم بعد بالشراء عند القاع**، ويجب الانتظار بصبر حتى تتضح الأمور.

يعتقد الشريك السابق في مجتمع FTX، بنسون صن، أن هذه الجولة من تخفيض الرفع المالي تعتبر "**الأكثر شمولاً في الدورة**". تم الضغط على فقاعة السوق بشكل كامل، وعادت المخاطر المالية إلى الصفر.

لا يزال يتفاؤل بشأن اتجاه الربع الرابع، وسينفق حوالي شهر واحد لتنفيذ استراتيجية الاستثمار المتقطع.

حذر محلل التشفير @ali_charts من توخي الحذر، مشيرًا إلى أن "هذه الأنواع من التصفية الكبيرة غالبًا ما تشير إلى تحول في هيكل السوق، وليس هبوطًا مؤقتًا."

## 05 إدارة العقلية

**تجنب أن تكون 90% من الخوف**

في السوق الصاعدة، يخسر 90% من الناس بسبب "الخوف من التعديل". الخطأ الشائع الذي يرتكبونه هو: إذا هبط السعر بنسبة 5%، يقومون ببيع الأسهم، ويخطئون في اعتبار "تنظيف السوق" ك"ذروة".

الكثير من الناس لم يختبروا سوق صاعدة كاملة، وعندما يرون خسارة غير محققة بنسبة 5% يشعرون بالذعر، ويعتقدون أن "السوق الصاعدة ستنتهي"، وبعد أن يضطروا إلى بيع الأسهم بخسارة، يخططون للانتظار حتى حدوث تصحيح للدخول مجددًا، لكن المؤشر يصل إلى أعلى مستويات جديدة خلال أيام، والأسهم السابقة ترتفع أيضًا، ولا يمكنهم سوى مشاهدة الفرصة تفوتهم.

في الواقع، خلال السوق الصاعدة، في معظم الأحيان، إذا هبطت الأسعار **10%-15%**، فسوف ترتد، بينما الخروج من السوق سيحول "الخسارة الورقية" إلى "خسارة فعلية".

عبّر الباحث في مجال التشفير هاوتيان عن مخاوفه: "1011 هذا الحدث الأسود جعلني، كمراقب متفائل في الأصل، أشعر بنفحة من اليأس."

يخشى من وضع "لعبة الثلاثة ممالك" في صناعة التشفير - احتكار البورصات للربح، وقطف وول ستريت الدقيق، وتعرض المتداولين الأفراد للتضرر المزدوج - والذي قد يؤدي إلى "كارثة على غرار الدورات السابقة في Crypto."

## 06 قوانين البقاء

**احتفظ بالرموز، انتظر الفجر**

في عالم العملات، المفتاح ليس توقع السوق، بل هو **البقاء هادئًا**. خلال الهبوط، عندما يذعر الآخرون ويبيعون، غالبًا ما تكون هذه فرصة للأذكياء لتوزيع استثماراتهم على دفعات.

استعراض فترتين من الأسواق الصاعدة خلال السنوات العشر الماضية: السوق الصاعدة من 2014 إلى 2015، حيث ارتفع المؤشر من 3000 نقطة إلى 5178 نقطة بعد 3 تصحيحات؛ والسوق الصاعدة في 2020، حيث ارتفع مؤشر创业板 من 2600 نقطة إلى 3576 نقطة بعد 2 تصحيح.

كل مرة يتم فيها التعديل، يصرخ البعض "انتهت السوق الصاعدة"، لكن في النهاية يتم ضربهم في الوجه، ولا يمكن للذين يبيعون بخسارة إلا مشاهدة الآخرين يحققون المزيد من الأرباح بعد التعديل، بينما يقفون في القمة يندبون حظهم.

رئيس مجلس إدارة شركة شينزين لينيوان للاستثمار، لين يوان، شارك ذات مرة استراتيجيته للسوق الصاعدة: "في الربع الرابع، توجيهنا النظري هو الشراء عند حدوث هبوط كبير."

قال إنه في بداية السوق الصاعدة، بعض الأسهم أو القطاعات، في الواقع، قد بدأت بالفعل في السوق الصاعدة. على سبيل المثال، الأسهم التي ارتفعت بمعدل الضعف، أو حتى عدة أضعاف في السنوات القليلة الماضية، بعد ارتفاعها الكبير، سوف تشهد تصحيحاً في مرحلة معينة، وهذا أمر طبيعي.

---

انظر إلى خطاب العملاق في عالم التشفير CZ، حيث أعاد نشر وجهة نظر المؤسس المشارك لـ weRate، كوينتن: "في وقت COVID-19، كانت هناك تصفية بقيمة 1.2 مليار دولار، وفي انهيار FTX كانت هناك تصفية بقيمة 1.6 مليار دولار، واليوم تم تصفية 19.31 مليار دولار، يأمل الناس في شراء ما كان خلال انهيار COVID-19، وهذه المرة هي انهيار COVID-19 الجديد."

السوق دائمًا يتأرجح بين الخوف الشديد والجشع الشديد، نادرًا ما يبقى في المنطقة الوسطى.

السوق الصاعدة ليست زيادة خطية، بل هي عملية من التقدم خطوة إلى الوراء خطوة. من يستطيع تحمل التقلبات هو من سيضحك في النهاية.