GLD، IAU أو GLDM: أي ETF من الذهب الفوري هو الخيار الأفضل؟

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 12.7% حتى الآن في عام 2024. لقد زاد هذا المعدن الثمين من شعبيته كخيار استثماري بسبب الاضطرابات الاقتصادية الكلية المستمرة. منذ بداية الجائحة، زادت أسعار الذهب بأكثر من 73% على مدى السنوات الخمس الماضية.

أعتقد شخصياً أنه من الذكاء أن يكون لديك بعض التعرض لهذا المعدن الأصفر في محفظتك لضمان التنويع وكم hedge ضد التضخم. ومع ذلك، فإن شراء الذهب الفعلي له تحدياته الواضحة - التخزين، الأمان، والتكاليف الإضافية التي يفضل العديد من المستثمرين تجنبها.

تُمثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بديلاً أكثر عملية. دعونا نقارن ثلاثة من أبرزها: SPDR Gold Shares (GLD)، iShares Gold Trust (IAU) و SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) لتحديد أيها قد يكون الخيار الأفضل.

من المهم الإشارة إلى أن جميع هذه الصناديق المتداولة في البورصة تتبع أسعار نفس المعدن الفعلي، لذلك فإن عوائدها متشابهة إلى حد كبير. وتعود الاختلافات الطفيفة بشكل رئيسي إلى الفروقات في نفقاتها الإدارية.

SPDR الذهب الأسهم (GLD)

GLD هو أكبر صندوق تداول في البورصة للذهب المادي في العالم، بإجمالي أصول تحت الإدارة تبلغ 61.31 مليار دولار. هذا الحجم الأكبر يعني سعرًا أعلى لكل وحدة، مما يجعل شراء وحدات GLD أكثر تكلفة قليلاً. تم إطلاق الصندوق في نوفمبر 2004.

في 18 يونيو، كانت GLD تحتفظ بـ 26,534,572.50 أونصة من الذهب في الأمانة. لديها أعلى نسبة مصاريف بين الثلاثة: 0.40%. على الرغم من ذلك، حققت GLD أقصى عوائد سعرية سواءً خلال العام حتى الآن (12.71%) أو في العام الماضي (19.87%). ومع ذلك، شهد الصندوق تدفقات صافية بقيمة $513 مليون في الأشهر الثلاثة الماضية.

صندوق SPDR MiniShares للذهب (GLDM)

تفتخر GLDM بأدنى نسبة نفقات في الصناعة لصندوق ETF للذهب: 0.10%. لديها أصول تحت الإدارة تبلغ 7.38 مليار دولار، وهي أقل بكثير من صندوق ETF GLD. كما أن هذا الحجم الأصغر يترجم أيضًا إلى NAV أقل، مما يسهل على المستثمرين الحصول على تعرض طويل الأجل للذهب بتكلفة ملكية أقل نسبيًا.

في 18 يونيو، كان لدى GLDM 3,172,941.60 أونصة من الذهب. من بين ثلاثة صناديق تداول في البورصة، يتمتع GLDM بأفضل أداء ثاني، مع عوائد تصل إلى 12.39% حتى الآن هذا العام و19.68% في العام الماضي. في الأشهر الثلاثة الماضية، شهد GLDM تدفقات صافية قدرها $110 مليون.

صندوق iShares للذهب (IAU)

يهدف IAU إلى عكس سعر سبائك الذهب. أُطلق في يناير 2005، ويبلغ إجمالي الأصول المدارة 28.40 مليار دولار ونسبة المصاريف 0.25٪.

في 18 يونيو، كان لدى IAU 12.188.952,03 أونصة من الذهب المادي. لقد حقق عائدًا بنسبة 12,35% حتى الآن هذا العام و 19,55% في العام الماضي. مثل GLD، شهدت IAU تدفقات صافية قدرها $617 مليون في الأشهر الثلاثة الماضية.

التأمل النهائي

على الرغم من أن المقال الأصلي يقترح أن GLD يبدو أنه الخيار الأفضل بناءً على عوائد أعلى قليلاً وقاعدة أصول أكبر، إلا أنني أشكك في هذا الاستنتاج. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن نسبة النفقات الأقل لـ GLDM (0,10%) قد تكون أكثر فائدة مع مرور الوقت. قد يوفر حجم GLD سيولة أكبر، لكن هل تحتاج حقًا إلى تلك السيولة الكبيرة لاستثمار طويل الأجل في الذهب؟

يبدو لي أن الخيار الأمثل يعتمد حقًا على أفقك الزمني وحجم استثمارك. يبدو أن GLDM أكثر ملاءمة للمستثمرين على المدى الطويل مع ميزانيات أكثر تواضعًا، بينما يوفر IAU توازنًا معقولًا بين التكاليف والسيولة.