برنامج المشاركة المباشرة (DPP): شرح

من بين الخيارات العديدة المتاحة للاستثمار، تجذب برامج المشاركة المباشرة (DPP) بشكل خاص المستثمرين الأثرياء الذين يرغبون في الانخراط بشكل أكثر مباشرة في تطوير الأعمال.

شخصياً، أعتقد أنه قبل أن تبدأ في جني الفوائد، من الضروري فهم كيفية عمل هذه البرامج والمخاطر التي تنطوي عليها. لا ينبغي على أي شخص الدخول في هذا النوع من الاستثمارات دون القيام بالواجبات أولاً.

ما هو DPP وما هي خصائصه الرئيسية؟

DPP هو نهج استثماري حيث يجتمع عدة مستثمرين لجمع أموالنا للاستثمار في مشاريع طويلة الأجل، مثل العقارات أو قطاع الطاقة. تشمل المكافآت المالية الوصول إلى عائدات الأعمال والمزايا الضريبية التي، لنكن صادقين، هي الجاذبية الرئيسية للعديد.

عادةً ما يتم تنظيم هذه البرامج كشراكات حيث يقوم المستثمرون - المعروفون بالشركاء المحدودين - بتسليم أموالنا لشريك عام يستثمرها باسمنا. تتيح لنا هذه الهيكلية الاستفادة من الأرباح دون الحاجة إلى إدارة المشروع بشكل مباشر، على الرغم من أن هذا يعني أيضًا التخلي عن السيطرة، وهو ما أعتبره مخاطرة كبيرة.

كيف تعمل DPP؟

عند الاستثمار في DPP، فإنك تشتري “وحدات” من شركة محدودة. نظرًا لأنه عادةً ما يكون استثمارًا سلبيًا، فإن الشريك العام سيدير الأموال كما هو مخطط لها.

على الرغم من أن DPPs لا تتداول علنًا، إلا أنها تظل عرضة لفاعلية الإدارة، وعدم اليقين الاقتصادي، ودورات الأعمال. عادةً ما يكون لها تاريخ استحقاق مستهدف يتراوح بين خمس إلى عشر سنوات، بعده يتم حل الشراكة ويمكن بيع الأصول أو يمكن للشركة أن تطرح أسهمها للاكتتاب العام.

أنواع DPP

هناك أنواع عديدة، كل منها يحمل فرصاً ومخاطر مختلفة:

• DPP العقارية: تتضمن الممتلكات التجارية أو السكنية للإيجار. يحقق المستثمرون دخلًا من الإيجار ويمكنهم الاستفادة من التقدير.

• DPP للنفط والغاز: تقدم المشاركة في مشاريع الحفر أو الإنتاج الطاقي، مع حوافز ضريبية خاصة.

• DPP تأجير المعدات: تركز على تأجير الأصول مثل الطائرات أو المعدات الطبية.

مزايا الاستثمار في DPP

تقدم DPP العديد من الفوائد، بما في ذلك:

• المزايا الضريبية: إمكانية خصم الاستهلاك ومصروفات أخرى
• تنويع: الاستثمار في الأصول الحقيقية بما يتجاوز الأسهم والسندات
• الدخل السلبي: توليد دخل منتظم من خلال الإيجارات أو مدفوعات التأجير

لمن هي DPP مناسبة؟

لا تناسب الجميع. تعمل بشكل أفضل لـ:

• المستثمرون المعتمدون: تتطلب العديد من DPP صافي ثروة مرتفع
• المستثمرون على المدى الطويل: بسبب عدم سيولتها
• المستثمرون الواعون بالضرائب: يقدمون خصومات للأشخاص ذوي الدخل المرتفع

هل من الجيد وجود DPP؟

عندما نشتري حصصًا في DPP، نحصل على الوصول إلى الفوائد الضريبية وتدفق الأموال من العمل. العوائد العادية تتراوح بين 5% و 7%، وهو ما يبدو جذابًا.

لكن دعونا نكون واقعيين: بمجرد أن تدخل، لا يوجد عودة. الإيرادات السلبية والمزايا الضريبية مغرية، ولكن لا يمكن بيع هذه القيم بسهولة أو تحويلها إلى نقد. ستظل عالقًا طوال حياة DPP، التي يمكن أن تستمر لعقد من الزمان. وعلى الرغم من أن الشركاء المحدودين يمكنهم التصويت لاستبدال المديرين العامين، إلا أنه ليس لدينا صوت في كيفية إدارة DPP.

في رأيي، إنها استثمار يتطلب الكثير من التفكير ولا ينبغي على الجميع اعتباره، مهما بدت وعوده رائعة.