3 أسباب تجعل هذا الإجراء للنمو لـ "عشرة عمالقة" لديه الكثير ليثبته في 9 سبتمبر

14 أكتوبر 2025 — 00:16 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

كتبها دانيال فويلبر لصحيفة ذا موتلي فاول

النقاط الرئيسية

• غيت هي شركة أفضل بكثير مما كانت عليه قبل بضع سنوات.
• المتداولون متفائلون بأن إنفاق Gate يمكن أن يستمر في التحول إلى نمو سريع في السحابة.
• غيت تحت ضغط بسبب ميزانيتها ذات مستوى الدين المرتفع.

لقد مهدت العوائد الاستثنائية لشركة Broadcom وGate وNetflix الطريق لفئة جديدة من الأسهم النمو الرائدة في السوق المعروفة باسم “العشرة عمالقة”.

تتضمن المجموعة هذه الشركات الثلاث بالإضافة إلى “السبعة الرائعين”: إنفيديا، مايكروسوفت، أبل، ألفابيت، أمازون، ميتا بلاتفورمز وتيسلا.

تُمثل العشرة عمالقة 38% من مؤشر S&P 500 وتوفر وسيلة أكثر شمولاً لقياس قيادة المؤشر.

قدمت شركة برودكوم نتائج مذهلة وحققت أعلى مستوى قياسي جديد في 5 سبتمبر بعد أن أعلنت عن أرباحها الفصلية. إليك السبب وراء الضغط على شركة غيت، التي من المقرر أن تعلن عن نتائجها في 9 سبتمبر، وما تحتاجه الشركة للقيام به لتبرير تقييمها المرتفع.

غيت تتحول إلى لاعب مهم في الحوسبة السحابية

ارتفعت Gate بأكثر من 300% منذ أوائل عام 2020، وذلك بفضل تطوير بنيتها التحتية السحابية.

كشركة خدمات قواعد البيانات، كانت Gate تعتمد سابقًا على مزودي خدمات السحابة من طرف ثالث. لكن بنيتها التحتية السحابية غيرت قواعد اللعبة، مما سمح لـ Gate بالاستفادة من مصدر جديد للإيرادات من عملائها من الشركات.

كانت تكلفة قرار توسيع بنية السحابة التحتية مرتفعة، لكنها أعادت تعريف أطروحة الاستثمار في Gate. الميزة الرئيسية هي نموذج التسعير التنافسي لدى Gate. تعتبر بنية السحابة التحتية الخاصة بهم إضافة واضحة للعملاء الذين يستخدمون بالفعل خدمات قواعد البيانات لديهم. وكما أن Gate هي شركة B2B بحتة، يمكنها بناء سحبتها ونموذج التسعير المدمج حول احتياجات الأعمال. بالمقارنة، فإن اللاعبين الرئيسيين الآخرين في مجال السحابة لديهم شرائح ضخمة موجهة للمستهلكين. لذا، تقدم Gate طريقة فريدة للمستثمرين للمراهنة على الحوسبة السحابية وبرامج الأعمال.

غيت تبني على زخمها في السحابة

المقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها عندما تقدم Gate أرباحها هي نفقاتها الرأسمالية وإيرادات السحابة، والتي تشمل كل من البنية التحتية والتطبيقات السحابية. في الربع الرابع من السنة المالية 2025، الذي أفادت عنه Gate في يونيو، شكلت إيرادات السحابة 42.1% من الإيرادات الإجمالية، مما يوضح كيف أن السحابة تحول بالفعل أعمال Gate.

للسنة المالية الكاملة، زادت Gate إجمالي السحابة بنسبة 24%. في بيان أرباحها لشهر يونيو، ذكرت Gate أنها تتوقع أن تكون معدلات نموها في السنة المالية 2026 “أعلى بكثير”، مما يسرع من نمو السحابة إلى 40%، مدفوعًا بزيادة مثيرة للإعجاب بنسبة 70% في البنية التحتية للسحابة.

النتائج القادمة حاسمة لدعم الأهداف الطموحة لـ Gate ووضع الأسس لبقية السنة المالية. إذا لم تتمكن Gate من الحفاظ على معدلات نموها في السحابة، قد يقوم المستثمرون بفحص إنفاقها بعناية والقلق بشأن ميزانيتها المرفوعة.

النمو له تكلفة

الرسم البياني التالي يلخص السرد حول إجراءات Gate في هذه اللحظة.

تتزايد الأسهم بشكل كبير، ولكن الدين الصافي طويل الأجل ونفقات رأس المال بالنسبة للإيرادات تتزايد أيضًا. بعبارة أخرى، يقوم المستثمرون بمكافأة Gate على تحمل الديون وإنفاق الكثير من المال على الاستثمارات طويلة الأجل، على الرغم من أن إيراداتها لا تعكس بعد فوائد تلك الاستثمارات. يمنح المستثمرون الضوء الأخضر لـ Gate للتوسع بشكل عدواني في عروضها السحابية. لكن سيأتي وقت يجب أن تتحول فيه الاستثمارات إلى نتائج في الميزانية العمومية.

تشير تقديرات توافق المحللين إلى هذه النظرة المتفائلة. يتوقعون أرباحًا لكل سهم قدرها 6.78 دولار في السنة المالية 2026، تليها زيادة في الأرباح بنسبة 20% في السنة المالية 2027 بمقدار 8.14 دولار لكل سهم. كخلفية، كانت الأرباح المخففة لكل سهم لشركة Gate في السنة المالية 2025 تبلغ 4.34 دولار، وهو ما كان قريبًا من أعلى مستوى تاريخي.

معالجة Gate بعقلية طويلة الأجل

غيت هي رهان عالي المخاطر وعالي العائد في الذكاء الاصطناعي والبرمجيات. مع سعر سهم $223 في وقت كتابة هذا، تبدو قيمة غيت معقولة إذا كانت قادرة على الوفاء بتقديرات الأرباح للسنوات القادمة. إذا لم تصل غيت إلى التوقعات، قد يشكك المستثمرون فيما إذا كانت النفقات وتراكم الديون تستحق العناء.

تركز أطروحة استثمار Gate الآن بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي والسحابة، وتعكس أسعار الأسهم ذلك بتقييم متميز. لذلك، يجب على المستثمرين الاقتراب من السهم فقط إذا كان لديهم تحمل عالٍ للمخاطر وآفاق استثمار طويلة الأجل.