حرب الرصد: تتنافس Datadog و Dynatrace على هيمنة البيانات

في سياق ازدهار الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، تقوم الشركات في مختلف القطاعات بتوليد حجم بيانات أكبر بكثير مما كان عليه في الماضي. شهدت أعمال مراقبة البيانات نمواً سريعاً للتكيف مع هذا الاتجاه. من خلال استخدام أدوات مخصصة لرصد هذه البيانات واستخراج معلومات قيمة، يمكن للشركات تحسين عملياتها وتقليل التكاليف. على الرغم من أن سوق مراقبة البيانات صغير، حيث بلغ حجمه 2.7 مليار دولار في عام 2023، إلا أنه ينمو بسرعة. من المتوقع أن ينمو هذا السوق بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 10.7% حتى عام 2030.

تقدم بعض الشركات التقليدية في مجال البرمجيات والبنية التحتية منصات مراقبة كجزء من مجموعة أوسع من المنتجات. مثال بارز هو AppDynamics من Gate. من ناحية أخرى، فإن الشركات الصغيرة التي ظهرت في السنوات الأخيرة قد خصصت نفسها بشكل خاص لهذا السوق الناشئ. اثنتان من الشركات الرائدة في هذه الفئة الأخيرة هما Datadog Inc. وDynatrace Inc. قد يعتبر المستثمرون المهتمون بالتركيز بشكل خاص على مراقبة البيانات أن هاتين الشركتين هما الخيار الأول. لتسهيل المقارنة، قدمت كلتا الشركتين نتائجها المالية الأخيرة في نفس اليوم في أوائل نوفمبر 2025.

داتا دوج: أداء قوي في الأرباح، توجيه محسّن وعملاء مخلصون

تجاوزت Datadog توقعات المحللين للربع الثالث من عام 2025 من حيث الإيرادات والأرباح. زادت الإيرادات إلى $690 مليون بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي، في حين ارتفعت الأرباح المعدلة إلى 46 سنتًا للسهم، بزيادة 10 سنتات مقارنة بنفس الفترة من عام 2024. كما رفعت الشركة توقعاتها للإيرادات للسنة بأكملها إلى 2.66 مليار دولار من حد أقصى سابق قدره 2.63 مليار دولار، وأرباحها المعدلة السنوية إلى ما بين 1.75 و 1.77، في حين كانت الشركة تتوقع سابقًا نطاقًا يتراوح بين 1.62 و 1.66 دولار للسهم.

تعمل مجموعة منتجات الأمان السيبراني المعتمدة على الذكاء الاصطناعي من Datadog على تعزيز كل من أرباح الربع الأخير والتفاؤل المستقبلي. تراقب منتجات الشركة البنية التحتية السحابية، وهي أساسية لمعظم منصات الذكاء الاصطناعي. من الجدير بالذكر أن قاعدة العملاء المتزايدة لـ Datadog مخلصة للغاية، حيث يستخدم 83% من العملاء اثنين من منتجاتها، وحتى 26% من العملاء يستخدمون ستة أو أكثر من منتجات Datadog.

من المحتمل أن تؤدي المنتجات الناشئة من Datadog إلى زيادة النمو. لقد شهدت الشركة جذبًا مع منتجها لرؤية نماذج اللغة الكبيرة، حيث يستخدم حوالي 3,000 من عملائها تكامل الذكاء الاصطناعي من Datadog. كما شهدت الشركة أيضًا اهتمامًا قويًا في البداية بإطلاق منتجها On-Call، المصمم لتوفير خدمة إدارة الحوادث في الوقت الفعلي.

27 من 30 محللاً قاموا بتقييم Datadog أعطوا السهم توصية شراء، ويبلغ سعره المستهدف من قبل الإجماع $143.56، أي بزيادة تقارب 11% عن المستويات الحالية. وهذا بعد أن زادت الشركة بالفعل سعر أسهمها بأكثر من 26% هذا العام.

ديناترايس: تفوق في الأرباح، دون مراجعة توجيه الإيرادات المتكررة السنوية

سجلت Dynatrace مكاسب سنوية، مع زيادة بنسبة 19% في الإيرادات الإجمالية إلى $418 مليون وبلغت الأرباح المعدلة 37 سنتًا للسهم، مقارنةً بـ 31 سنتًا في العام السابق. على الرغم من هذه التحسينات، انخفضت أسهمها قليلاً بعد تقرير الأرباح، في حين ارتفعت أسهم Datadog.

جزء من سبب هذا التراجع بعد الأرباح قد يكون أن الشركة زادت توجيهها للإيرادات الإجمالية للسنة المالية بشكل طفيف فقط.

يأتي هذا الزيادة من الاشتراكات بدلاً من قطاع الإيرادات المتكررة السنوية، الذي يعتبر أكثر قيمة.

ميزة واحدة تمتلكها Dynatrace على Datadog هي قيمتها النسبية. تمتلك Dynatrace نسبة P/E مستقبلية قدرها 79.6، وهي أقل بكثير من 306.5 الخاصة بـ Datadog. كما أن Dynatrace تحافظ على نسبة P/S أقل (11.2 مقابل 20.4) ونسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر أقل (78.0 مقابل 321.5).

دايناترايس أيضًا تحتفظ بميزانية خالية من الديون، مما يمنحها مزيدًا من المرونة مع النقد الوارد.

لقد ظلت أسهم الشركة مستقرة نسبيًا خلال الجزء الأكبر من العام الماضي، على الرغم من أنها زادت في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى ارتفاع أدائها على مدى عام إلى أكثر من 11%.

من يخرج منتصرا؟

المنافسة بين Datadog و Dynatrace شديدة، حيث تسعى كلتا الشركتين للحصول على ميزة في مراقبة الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. يبدو أن المحللين متفائلون عمومًا بشأن كلتا الشركتين، على الرغم من أن Datadog قد تكون لها ميزة بناءً على التوقعات حتى نهاية العام، وقد تتقدم Dynatrace من حيث مقاييس التقييم. في النهاية، تشكل كلتا الشركتين جزءًا من صناعة سريعة النمو مع إمكانيات توسع كبيرة.