14 أكتوبر 2025 — 15:02 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

مؤشر الدولار (DXY00) قد وسع ارتفاعه هذا الأسبوع، بزيادة قدرها +0.22٪ ليصل إلى أعلى مستوى له في 1.75 شهرًا. إن عدم اليقين السياسي في فرنسا واليابان يقوض اليورو والين، على التوالي، مما يفيد الدولار. قوة الأسهم اليوم تقلل من الطلب على السيولة وتحد من مكاسب الدولار.

أدى الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، الذي دخل أسبوعه الثاني يوم الاثنين، إلى تأثير سلبي على الدولار. كلما طال الإغلاق، زادت احتمالية تأثر الاقتصاد الأمريكي، مما يمثل عاملاً غير مو favorable للعملة.

تخصص الأسواق احتمالاً بنسبة 95% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 و 29 أكتوبر.

لقد وسع زوج اليورو/الدولار الأمريكي (^EURUSD) خسائره هذا الأسبوع، حيث انخفض بنسبة -0.21% ليصل إلى أدنى مستوى له خلال 6 أسابيع. وقد أضرت الأخبار الاقتصادية من منطقة اليورو، والتي كانت أضعف من المتوقع، باليورو بعد أن سجلت الإنتاج الصناعي الألماني في أغسطس أكبر انخفاض له منذ ما يقرب من 3.5 سنوات. علاوة على ذلك، تؤثر الاضطرابات السياسية في فرنسا على اليورو بعد استقالة رئيس الوزراء الفرنسي ليكورنو بعد أن عين الرئيس ماكرون حكومة جديدة، مما زاد من عدم اليقين بشأن ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

انخفض الإنتاج الصناعي الألماني في أغسطس بنسبة -4.3٪ على أساس شهري، أسوأ من المتوقع (-1.0% على أساس شهري ) وسجل أكبر انخفاض في حوالي 3.5 سنوات.

أكد عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، مولر، أن اقتصاد منطقة اليورو يتعافى ببطء وأن التضخم يتماشى مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

تمنح مقايضات الصرف احتمالية 1% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة النقدية في 30 أكتوبر.

ارتفع زوج USD/JPY (^USDJPY) اليوم بنسبة +0.49%. واصل الين تراجعه هذا الأسبوع ليصل إلى أدنى مستوى له خلال 7.75 أشهر مقابل الدولار. تعرضت العملة اليابانية لضغوط اليوم بسبب ضعف نمو الأجور في اليابان، وهو عامل يدعم السياسة التيسيرية لبنك اليابان، بعد أن زادت الإيرادات النقدية للعاملين في أغسطس أقل من المتوقع. انتعش الين من أسوأ مستوى له بعد أن ارتفعت نتائج استطلاع توقعات المراقبين الاقتصاديين لشهر سبتمبر في اليابان أكثر مما كان متوقعًا، وبلغت أعلى مستوى لها خلال 9 أشهر. بالإضافة إلى ذلك، تدعم العوائد المنخفضة لسندات الخزانة اليوم الين.

ينخفض الين أيضًا بسبب القلق من أن انتخاب سناي تاكايشي كزعيمة للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان، مما يجعلها المرشحة المحتملة الجديدة لرئاسة الوزراء اليابانية، قد يؤدي إلى جدول زمني أبطأ لتشديد سياسة بنك اليابان. لقد أدت النصر المفاجئ لتاكايشي إلى تخفيف التوقعات بأن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من هذا الشهر، بينما زادت من المخاوف بشأن زيادة إمدادات الدين بسبب دعمها لتوسيع التحفيز المالي.

ارتفعت استطلاعات آراء المراقبين الاقتصاديين لشهر سبتمبر في اليابان بمقدار +1.0 إلى أعلى مستوى خلال 9 أشهر عند 48.5، متجاوزة التوقعات البالغة 47.8.

ارتفعت عائدات العمل النقدية في أغسطس في اليابان بنسبة +1.5% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات التي كانت +2.7% على أساس سنوي.

ارتفع الذهب لشهر ديسمبر (GCZ25) اليوم +57.90 (+1.45٪)، وارتفعت الفضة لشهر ديسمبر (SIZ25) +0.925 (+1.95٪). ترتفع أسعار المعادن الثمينة بشكل حاد اليوم، حيث وصل الذهب لشهر ديسمبر إلى أعلى مستوى جديد في العقد واقترب الذهب من (V25) مسجلا أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,043.50 دولار للأونصة. وبالمثل، وصلت الفضة لشهر ديسمبر إلى أعلى مستوى تعاقدي، مع اقتراب العقود الآجلة (V25) أعلى مستوى لها في 14 عاما.

تتزايد أسعار المعادن الثمينة بينما تبقى الحكومة الأمريكية مغلقة، مما يعزز الطلب على الملاذ الآمن لهذه المعادن. بالإضافة إلى ذلك، تؤدي الاضطرابات السياسية في فرنسا إلى زيادة الطلب على الملاذ الآمن من المعادن الثمينة بعد استقالة رئيس الوزراء الفرنسي ليكورنو عندما عين الرئيس ماكرون حكومة جديدة. علاوة على ذلك، يدعم الطلب على المعادن الثمينة كاحتياطي قيمة الأسعار بعد فوز سناي تاكايشي، المدافعة عن سياسة مالية ونقدية ميسرة، في انتخابات السبت لتصبح زعيمة الحزب الحاكم LDP ومن المرجح أن تصبح رئيسة الوزراء اليابانية الجديدة. إن شراء الذهب من قبل البنوك المركزية يدعم أسعار الذهب بعد أن أضاف البنك الشعبي الصيني (PBOC) 40,000 أونصة تروي من الذهب إلى احتياطياته في سبتمبر، مما يمثل الشهر الحادي عشر على التوالي الذي يزيد فيه البنك الشعبي احتياطياته من الذهب. إن الارتفاع اليوم في مؤشر الدولار إلى أعلى مستوياته في 1.75 شهر يعتبر سلبياً للمعادن الثمينة.

تستمر المعادن الثمينة في تلقي الدعم كملاذ آمن بسبب عدم اليقين المرتبط بالتعريفات الأمريكية، والمخاطر الجيوسياسية، والتوترات التجارية العالمية. بالإضافة إلى ذلك، فإن هجمات الرئيس ترامب على استقلال الاحتياطي الفيدرالي تعزز الطلب على الذهب.

عززت الأخبار الاقتصادية الأمريكية الأخيرة الأضعف من المتوقع الآفاق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على تخفيضات أسعار الفائدة، وهو عامل إيجابي للمعادن الثمينة. يظهر سوق المبادلات احتمال 95% بأن الفيدرالي سيخفض النطاق المستهدف لأسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 28 و29 أكتوبر.

تستمر أسعار المعادن الثمينة في تلقي الدعم من شراء صناديق الاستثمار المتداولة في المعادن الثمينة من قبل الصناديق. ارتفعت حيازات الذهب في صناديق الاستثمار المتداولة إلى أعلى مستوى لها في 3 سنوات يوم الثلاثاء، وزادت حيازات الفضة في صناديق الاستثمار المتداولة إلى أعلى مستوى لها في 3 سنوات يوم الأربعاء الماضي.