AltaGas يحدد سعر المزايدة لسندات هجين بقيمة C$200 مليون عند 5.375%، مع استحقاق في 2055

أعلنت شركة AltaGas Ltd. عن تحديد سعر عرض بقيمة C$200 مليون في السندات القابلة للتحويل من الفئة الفرعية السلسلة 4 بمعدل ثابت يبلغ 5.375%، مع تاريخ استحقاق في 5 ديسمبر 2055. يمكن استرداد هذه السندات الفرعية بعد خمس سنوات.

الحقيقة أنني مندهش من هذه الخطوة من AltaGas في السياق الاقتصادي الحالي. هل يحتاجون حقًا لإصدار ديون لفترة طويلة جدًا؟ ثلاثون عامًا تقريبًا هي فترة طويلة جدًا في الأسواق المالية الحالية، خاصة مع عدم اليقين الذي نواجهه.

من المتوقع أن يتم إغلاق العرض حوالي 5 سبتمبر 2025. تهدف الشركة إلى استخدام العائدات الصافية لاسترداد أو إعادة شراء أسهمها الممتازة القابلة للاسترداد من الفئة A بمعدل إعادة ضبط لمدة 5 سنوات والأسهم الممتازة القابلة للاسترداد بمعدل متغير من الفئة B.

كمستثمر، أشعر بالقلق من هذه الاستراتيجية. إنهم يستبدلون نوعًا من التمويل بآخر له تاريخ استحقاق أطول بكثير، مما قد يشير إلى مشاكل في السيولة على المدى القصير التي يحاولون حلها بالتزامات طويلة الأجل. كما أن سعر الفائدة لا يبدو جذابًا بشكل خاص بالنظر إلى مدة الالتزام.

سيتعين مراقبة كيفية رد فعل السوق تجاه هذا الإصدار وما تأثيره على الهيكل المالي العام لشركة AltaGas. شخصيًا، سأكون حذرًا بعض الشيء بشأن هذا النوع من التحركات المالية على المدى الطويل.