أدى فرض الرسوم الجمركية إلى انفجار موجة تصفية بقيمة 19 مليار! أسطورة "التحوط" في سوق العملات الرقمية قد تحطمت تمامًا

في 11 أكتوبر، كان "الجمعة السوداء" التي تم تسجيلها في تاريخ التشفير. بمجرد صدور سياسة فرض الرسوم الجمركية الأمريكية، اشتعل سوق العملات الرقمية العالمي في瞬ة، وجاءت عاصفة تصفية بقيمة 19.1 مليار دولار، مما أدى إلى تدمير 1.62 مليون شخص، 90% منهم من مراكز الشراء. انخفض سعر البيتكوين من 122,000 دولار إلى 103,900 دولار، وانخفض سعر الإيثيريوم بأكثر من 20%، وكانت العملات البديلة في وضع سيء للغاية، حيث انخفضت أسعار بعض الرموز إلى النصف أو حتى إلى الصفر.

هذا ليس مجرد تقلبات في السوق، بل هو الانهيار الكامل ل"أسطورة الملاذ الآمن" في سوق العملات الرقمية.

من "جنة الملاذ" إلى "منطقة الكارثة المخاطر"

في الماضي، اعتقد الكثيرون أن البيتكوين هو "ذهب رقمي"، يمكن أن يصبح أصلاً ملاذاً آمناً في أوقات تقلب السوق. ومع ذلك، فإن عاصفة الرسوم الجمركية هذه قد دمرت هذا الوهم تماماً.

عندما انتشرت أخبار فرض الرسوم الجمركية من الولايات المتحدة، انهار تفضيل المخاطر العالمي على الفور. انخفض مؤشر ناسداك في الأسهم الأمريكية بنسبة 3.5%، في حين أصبح سوق العملات الرقمية وجهة مفضلة للهروب من الأموال. انخفضت الأسهم المرتبطة بالتشفير مثل Coinbase مع تراجع الأسهم الأمريكية، وانخفضت البيتكوين جنباً إلى جنب مع الأصول التقليدية ذات المخاطر - وهذا يُظهر بوضوح أن الأصول المشفرة لم تنفصل بعد عن سلسلة انتقال تقلبات السوق المالية التقليدية.

منطق التحوط "ارتفاع الذهب مع البيتكوين" قد فشل تمامًا في هذا الانخفاض الحاد، وتم إعادة تعريف الأصول المشفرة على أنها "سلع مضاربة عالية المخاطر"، بدلاً من "الأصول الآمنة".

الضربة القاضية لفقاعة الرافعة المالية

المحفز الحقيقي لهذا الانخفاض الحاد ليس الرسوم الجمركية نفسها، بل هو الرافعة المفرطة التي تراكمت على مدى فترة طويلة في السوق.

لقد تجاوز متوسط نسبة الرافعة المالية في سوق العملات الرقمية 50 مرة، وقد أُدخلت عمليات الإقراض المجنونة التي توسعت خلال سوق الثور بالفعل مخاطر. عندما تصل الأسعار إلى خط التصفية، يبدأ "الانخفاض - التصفية - البيع" في حلقة الموت. أصبح تصفية مركز شراء إيثيريوم بقيمة 203 ملايين دولار في منصة Hyperliquid أكبر عملية تصفية فردية، في حين أن 90% من حالات التصفية كانت لمراكز شراء، مما يوضح بشكل كامل خطورة الرافعة المالية.

تسبب انسحاب صانعي السوق من الأموال الصغيرة في حالة من الذعر في تفاقم أزمة السيولة للعملات البديلة. انخفضت قيمة بعض العملات البديلة بأكثر من 90%، بل شهدت ظاهرة "العودة إلى الصفر"، وهذا ليس تصحيحًا طبيعيًا للسوق، بل هو انفجار مركز للف泡ة الرافعة المالية.

السوق تمر بتغيير كبير في الحياة والموت

هذه الموجة من تصفية 190 مليار تبدو ظاهريًا نتيجة لتقلبات السوق الناجمة عن سياسات التعريفات، لكنها في الحقيقة عملية "تنظيف" هيكلية.

إشارات قصيرة الأجل: انتهاء أسطورة التحوط
لا تتمتع الأصول المشفرة بخصائص حقيقية كملاذ آمن، وقد تم التحقق من واقع تقلبها بالتزامن مع الأصول ذات المخاطر التقليدية. عندما تزداد حالة عدم اليقين في السوق، فإن الأموال تهرب أولاً بدلاً من التدفق، وهذا ينفي تمامًا "نظرية الملاذ الآمن المشفر".

إشارة طويلة الأجل: نقطة انطلاق إعادة تشكيل السوق
هذه "إعادة ضبط الرافعة المالية" تعمل على تنظيف فقاعة المضاربة المفرطة، لإزالة العقبات أمام دخول الأموال المؤسسية ذات القدرة على تحمل المخاطر المنخفضة. وقد أشارت دويتشه بنك إلى أن في ظل موجة التخلص من الدولار، قد تصبح البيتكوين أو الذهب خيارًا محتملاً لأصول احتياطي البنوك المركزية.

بعد تنقية السوق، ستُعاد اكتشاف القيمة الحقيقية. ستتألق المشاريع التي لديها سيناريوهات تطبيق فعلية وقاعدة مستخدمين حقيقية في الدورة الجديدة.

ماذا يجب على المستثمرين أن يفعلوا؟

هذه الانخفاضات ليست النهاية، بل هي نقطة البداية لإعادة هيكلة السوق. كالمستثمرين، نحتاج إلى فهم:

1. الرافعة المالية سلاح ذو حدين: قد تؤدي الرافعة المالية العالية إلى أرباح كبيرة في السوق الصاعدة، ولكنها ستجلب الكوارث في السوق الهابطة. تذكر، لا توجد عوائد بدون مخاطر.

2. أسطورة الملاذ الآمن قد تحطمت: الأصول المشفرة ليست ملاذًا، بل هي أصول عالية المخاطر. في الأوقات المضطربة في السوق، ستتحرك بالتزامن مع الأصول التقليدية.

3. القيمة طويلة الأجل هي الأساس: بعد أن ينظف السوق الفقاعات، ستشهد المشاريع التي لديها قيمة فعلية فرصًا جديدة.

4. حافظ على هدوئك وضع خطة عقلانية: تقلبات السوق بعد الانخفاض الحاد لا مفر منها، لكن لا تدع المشاعر قصيرة الأجل تؤثر عليك. الاستراتيجية المتينة هي توزيع الاستثمارات على دفعات، وليس الشراء العشوائي.

المستقبل قد جاء، لكن الاتجاه قد تغير

إن هذه الصدمة التي أشعلتها عاصفة الرسوم الجمركية ليست نهاية سوق العملات الرقمية، بل هي نقطة انطلاق لنظام جديد. عندما يكمل السوق إزالة الفقاعات الهيكلية، ويعيد رأس المال التقليدي تقييم نسبة المخاطر إلى العوائد، ستشهد سوق العملات الرقمية نموًا حقيقيًا.

تصفية بقيمة 19 مليار دولار، هي تصحيح لفكرة "الملاذ الآمن في التشفير"، وكذلك تحذير من الفوضى الناتجة عن الرافعة المالية. السوق ليس فيه فائزون دائمون، بل هناك فقط الناجون الذين يتكيفون باستمرار مع التغيرات.

في سوق العملات الرقمية، الفرص الحقيقية لا تأتي أبداً من التقلبات قصيرة الأجل، بل تأتي من الفهم العميق لطبيعة السوق. عندما يهرب الآخرون في حالة من الذعر، يفكر الأذكياء: بعد هذه التغييرات، ما الذي يمثل القيمة الحقيقية؟

تذكر: السوق لن تنسى أبدًا الصدمات التي مرت بها، لكنها ستفتح أبوابًا جديدة لأولئك الذين يعرفون كيف يتأملون وينمون. لقد مرت عاصفة الرسوم الجمركية، لكن الاختبار الحقيقي قد بدأ للتو. #GT2025第三季度销毁完成