الحركات المشبوهة في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة تشير إلى نشاط متميز

ارتفعت أسهم شركة MEI Pharma في منتصف يوليو. لم يكن ذلك بسبب دواء جديد ضد السرطان، بل لأن الشركة أعلنت أنها ستشتري $100 مليون دولار من لايتكوين لاحتياطياتها. بعد ذلك، ارتفع سعر السهم من $3 إلى ما يقرب من 7 دولارات.

الغريب هو أن الأسهم كانت قد ارتفعت بالفعل في الأيام السابقة للإعلان، دون أن يكون هناك تقديمات أمام SEC، أو بيانات صحفية، أو تعليقات مهمة على وسائل التواصل الاجتماعي.

سجلت شركات أخرى ذات رؤوس أموال صغيرة أيضًا أرباحًا حادة قبل أن تكشف عن خطط للاحتفاظ بالعملات المشفرة في خزائنها، وهو نمط يثير احتمال أن بعض المشاركين في السوق قد تداولوا بناءً على معلومات داخلية.

تعود الموجة الحالية من “الخزينة المشفرة” إلى الملياردير مايكل سايلور. في عام 2020، أعلن مؤسس ورئيس شركة Strategy ( MicroStrategy) أن شركة البرمجيات ستحتفظ ببيتكوين كأصل احتياطي. بدأ المستثمرون في التعامل مع أسهمها كبديل لسعر البيتكوين.

سرعان ما ظهرت مقلدون. بدأ مشغل فنادق اقتصادية في اليابان بشراء بيتكوين في عام 2024، وتبع الآخرون مثاله.

تسارعت وتيرة الأمور هذا العام. منذ يناير، كشفت 184 شركة مدرجة عن شراء عملات مشفرة بقيمة تقارب $132 مليار، وفقًا لشركة Architect Partners، وهي شركة استشارية في الاندماجات والاستحواذات في مجال التشفير.

“لقد وصلنا إلى نقطة التشبع”، قال لويس كامي في تقرير فورتشن، مؤسس RLH Capital. وأضاف أن المستثمرين الآن يراقبون ما إذا كانت تلك المراكز تحقق عوائد.

ليس كل الأرباح تبدو أنها تذهب إلى المستثمرين الصغار

في عدة حالات، ارتفعت الأسهم قبل الإعلانات مباشرة.

SharpLink، شركة تسويق تخدم دور المراهنات والكازينوهات، كانت تتداول بأقل من $3 خلال أبريل وأوائل مايو. في 27 مايو أعلنت أنها ستضيف $425 ملايين في Ethereum، مما رفع الأسهم إلى ما يقرب من 36 دولارًا. ومع ذلك، في الأيام الثلاثة من التداول التي سبقت هذا الخبر، تضاعف سعر السهم من $3 إلى $6 دون أي تقديمات أو بيانات.

تتطلب القواعد الأمريكية بشأن “المعلومات المادية غير العامة” ضوابط صارمة. وغالبًا ما يتم تسجيل الخارجيين الذين لديهم وصول إلى تفاصيل حساسة حتى يتمكن المنظمون من تتبع من يعرف ماذا.

على الرغم من أن اتفاقيات خزينة العملات المشفرة قد تستغرق شهورًا حتى تتحقق، إلا أن الدفع النهائي للتسويق غالبًا ما يحدث قبل الإعلان مباشرة من خلال عروض قصيرة للمستثمرين. اجتمعت SharpLink مع المستثمرين لمدة ثلاثة أيام قبل تغييرها؛ وقد تزامنت تلك الأيام مع حركة أسهمها. كما تزامن نطاق Mill City خلال يومين مع قفزتها.

تغطي حظرات استخدام المعلومات الداخلية أكثر من المديرين؛ بل تمتد أيضًا إلى أي شخص يتداول بعد تلقي نصائح مادية، وفقًا لإليشيا كوبري، الشريك في شابارد مولين والمدعي الفيدرالي السابق.

من يستفيد لا يزال غير واضح

قدم بعض التنفيذيين إشعارات بالتنازلات أو الشراء قبل التغييرات، ولكن لم يبع معظمهم، وفقًا لسجلات لجنة الأوراق المالية والبورصات.

تحاول الشركات تعزيز العمليات لوقف التسريبات. “إنه صورة سيئة للجميع”، قال كامهي، داعيًا إلى حلول سريعة. قال ماكنتوش إن فريقه قد قلص الاقتراب من المستثمرين إلى يومين من التداول في صفقة منفصلة.

بعض الشركات ذهبت إلى أبعد من ذلك. في أواخر يوليو، قالت شركة CEA Industries إنها جمعت $500 مليون للحفاظ على BNB. لتقليل التداول قبل الإعلان، أخفى المتداولون رمز الشركة خلال الاقتراب وكشفوه للمستثمرين فقط ليلة الجمعة بعد إغلاق الأسواق في 25 يوليو، وفقًا للرئيس التنفيذي ديفيد نامدار. كانت الشركة، التي تُعرف الآن باسم BNB Network Company، تسعى إلى “تقليل مخاطر التسريبات أو التقلبات” قبل نشر الخبر يوم الاثنين التالي.

بعد أسبوع، كشفت شركة Verb Technology عن جمع $558 مليون للحفاظ على TON واستخدمت نفس النهج، محتفظة برمزها حتى بعد إغلاق يوم الجمعة. ومع ذلك، ارتفع السهم بنحو 60% في الساعات الأربع التي سبقت إعلان يوم الاثنين.