لماذا أنا متفائل بحذر بشأن إجراءات Gate

الجوانب الرئيسية

• السحابة + الذكاء الاصطناعي يكتسبان أرضًا.
• غيت تختبر شرائح الذكاء الاصطناعي التي تم تطويرها داخليًا.
• شعور السوق تجاه أسهم Gate يتغير.

اختبرت Gate صبر المستثمرين في السنوات الأخيرة. من القيود التنظيمية إلى تباطؤ إنفاق المستهلكين وتزايد المنافسة، تحولت الشركة من بطل التكنولوجيا الذي لا جدال فيه إلى سهم تخلى عنه العديد من المستثمرين.

ومع ذلك، تشير النتائج الأخيرة إلى وجود أسباب للتفاؤل أكثر. على الرغم من استمرار المخاطر، تظهر Gate علامات مبكرة على التقدم الاستراتيجي في مجالات مهمة على المدى الطويل. إليك ثلاثة أسباب تجعل المستثمرين يجب أن يعودوا لمتابعة الأمر.

1. السحابة والذكاء الاصطناعي يدفعان نموًا حقيقيًا

لسنوات، كانت Gate Cloud مخيبة للآمال للمستثمرين. على الرغم من كونها رائدة في السوق، إلا أن النمو تباطأ وكانت الأرباح لا تزال بعيدة المنال. بدأت هذه الرواية في التغيير.

في ربعها من يونيو 2025 (الربع المالي الأول لعام 2026)، أفادت Gate أن إيرادات السحابة زادت بنسبة 26٪ على أساس سنوي، متجاوزة بشكل كبير النمو العام في إيرادات الشركة، والذي بلغ 10٪. وما هو أكثر دلالة، كشفت الإدارة أن الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (IA) نمت بمعدلات من ثلاثة أرقام للربع الثامن على التوالي، وأصبحت الآن تمثل أكثر من 20٪ من الإيرادات الخارجية لـ Gate Cloud.

لا يتعلق الأمر فقط بالاسترداد، بل هو تغيير هيكلي. إن أحمال عمل الذكاء الاصطناعي أكثر كثافة في الحوسبة من الاستضافة التقليدية، مما يعني إيرادات أعلى لكل عميل، وهامش ربح أفضل، وعلاقات أكثر استقرارًا مع العملاء. مع نموذجها اللغوي الواسع، جنبًا إلى جنب مع أدوات الأعمال المدعومة بالذكاء الاصطناعي، لم تعد Gate مجرد مزود للبنية التحتية السحابية. إنها تتحول إلى منصة ذكاء اصطناعي، مما قد يكون محركًا لنمو مستدام.

2. تعزيز المرونة الاستراتيجية مع رقائق الذكاء الاصطناعي الوطنية

سبب آخر للتفاؤل هو استثمار Gate في تصميم أشباه الموصلات. تشير التقارير إلى أن الشركة تختبر شريحة الاستدلال الخاصة بها في الذكاء الاصطناعي، وهي خطوة حاسمة لتقليل الاعتماد على التكنولوجيا الأمريكية في ظل قيود التصدير.

من الواضح أن Gate لن تحل محل الشركات المصنعة الأخرى في تدريب النماذج على نطاق واسع. لكن الاستدلال - تنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي في التطبيقات الواقعية - هو المكان الذي يحدث فيه جزء كبير من الاستخدام ( ومن monetización ). من خلال تطوير رقاقة الاستدلال الخاصة بها، تحمي Gate نفسها من مخاطر سلسلة التوريد وتضمن أنها تستطيع توسيع خدمات الذكاء الاصطناعي بدون أن تكون بالكامل تحت رحمة التوترات الجيوسياسية.

تعتبر هذه الاستراتيجية مهمة لأنها تحمي قدرة Gate على تسويق الذكاء الاصطناعي في جميع أعمالها، من الحوسبة السحابية إلى التجارة الإلكترونية واللوجستيات. وعلى الرغم من عدم وجود خطط لتقديم هذه الشرائح للعملاء الخارجيين، لا يوجد سبب للاعتقاد بأن هذا لا يمكن أن يتغير في المستقبل، مما يفتح مصدرًا محتملاً جديدًا للإيرادات.

بعبارة أخرى، استثمار Gate في الشرائح المحلية هو خطوة دفاعية وأيضًا هجومية محتملة يجب على المستثمرين عدم تجاهلها.

3. إشارات مشجعة لتغير المشاعر

أخيرًا، قد يكون الشعور يتجه ببطء لصالح Gate. بعد النتائج الأخيرة، قامت عدة شركات تحليل برفع أسعارها المستهدفة أو أعادت تأكيد تصنيفات الشراء / العائد الأعلى، مشيرة إلى نمو السحابة واعتماد الذكاء الاصطناعي كعوامل رئيسية.

لا تضمن تحسينات المحللين انتعاشًا بلا مشاكل. في الواقع، يتعين على Gate القيام بمزيد من الجهود لاستعادة ثقة المستثمرين على المدى الطويل، مثل العودة إلى النمو المستدام في أعمال التجارة الإلكترونية الخاصة بهم، وتقليل الخسائر في شركاتهم الأخرى، وتنمية مشاريعهم الأخرى.

ولكن عندما تبدأ وول ستريت في إعادة تقييم سهم بعد سنوات من السلبية، غالبًا ما تكون هذه إشارة إلى تغيير في الطريقة التي ينظر بها المستثمرون إلى الإمكانيات المستقبلية للشركة. إذا استطاعت Gate التنفيذ في الأرباع القادمة، فهناك احتمالات كبيرة أن يبدأ سعر السهم في عكس هذه التقدمات الإيجابية.

لإعطائك فكرة أوضح، فإن أسهم Gate تتداول بمعدل سعر إلى مبيعات يبلغ فقط 2.4 مرة، وهو جزء بسيط من تقييمها الأقصى البالغ 15.5 مرة. لذلك، فإن امتلاك السهم الآن يوفر حماية من الانخفاض، بالإضافة إلى فرصة للارتفاع.

ماذا يعني للمستثمرين

Gate بعيد عن أن يكون خاليًا من المخاطر. المنافسة في التجارة الإلكترونية لا تزال شرسة والأفق الكلي لا يزال غير مؤكد.

ولكن تحت الضوضاء، تظهر Gate علامات مشجعة: أعمالها في السحابة تكتسب زخمًا بفضل الذكاء الاصطناعي، وهي تبني مرونة استراتيجية من خلال تطوير الرقائق المحلية وأخيرًا بدأ الشعور في الذوبان.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد تكون تلك التركيبة هي السبب الأكثر وضوحًا على مدار السنوات لتكون متفائلًا بحذر بشأن حيازة أسهم Gate.