دوكيوساين تحقق إيرادات قدرها $801 مليون في الربع الثاني

أبلغت DocuSign عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت $801 مليون، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وفواتير بلغت $818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، بينما حققت هامش تشغيل غير GAAP بنسبة 30%. أظهر الربع تقدمًا ملحوظًا في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، والتوسع الدولي، وجذب الشركات، مما يعزز تركيز الإدارة على تحقيق نمو مستدام ومربح وعوائد رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تزيد من نمو الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي، تمكنت أيضًا من تحقيق احتفاظ صافي أكبر بالدولار بنسبة 102% وزيادة في الحجم المتوسط للصفقات، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29% من الإجمالي، حيث نمت بنسبة 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت النتائج التجارية للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات $801 مليون، بزيادة 9% عن العام السابق، وكان إجمالي المبيعات $818 مليون، بزيادة 13%. تسارع الأداء في الربع الثاني ويمثل واحدًا من أكبر فترات نمو لدينا في العامين الماضيين، مع تحسن الأسس في eSignature والعملاء في CLM، وزيادة المساهمة من طلب IAM.”

– ألان سي. ثايغسن، الرئيس التنفيذي

إن هذا الجمع بين نمو الإيرادات والربحية - إلى جانب عائد رأس المال المنضبط من خلال إعادة شراء الأسهم - يُظهر قوة في التنفيذ ويشير إلى عوائد أفضل للمستثمرين، خاصة عندما تشير الزيادة في الإيرادات والاحتفاظ الصافي إلى تحسين صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسريع اعتماد IAM جنبًا إلى جنب مع القيادة المؤسسية والذكاء الاصطناعي

IAM مُصنّف لتحقيق نسبة من رقم مزدوج منخفض من كتاب الاشتراكات للشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية يغلقون على الأقل صفقة IAM، وعملاء من Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) وتحليلات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وإعداد الاتفاقيات وإدارة مستخدمي SCIM يعزز تميّز المنتج.

أنا معجب بكيفية اكتساب IAM للزخم في الحسابات التجارية الكبيرة. التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي يخلق حقًا تمايزًا تنافسيًا كبيرًا ويوسع فرصتها في السوق. على عكس العديد من المنافسين الذين يتحدثون فقط عن الذكاء الاصطناعي، يبدو أن DocuSign تقوم بتطبيقه بشكل فعال.

الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش مرتفعة أثناء الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ثابتاً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل عقبة تبلغ حوالي 100 نقطة أساس على أساس سنوي وانخفاض مؤقت في الهامش التشغيلي بسبب تغييرات في مزيج التعويضات والمزايا الفريدة من العام السابق. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي بقيمة 1.1 مليار دولار دون ديون.

" كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا في مقارنة هامش التشغيل على أساس سنوي من أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك الوقت وتأثير برامج التعويض لدينا، وتحديدًا التحول من الأسهم إلى النقد لبعض الموظفين."

– بلاك جيفري غرايسون، المدير المالي

تُبرز العائدية العالية المستدامة حتى في مواجهة عقبات الهامش مرونة نموذج أعمال DocuSign، على الرغم من أن هذه الضغوط المؤقتة تحد من التوسع الإضافي للهامش غير المحاسبي حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين 804-808 مليون دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 (نقطة وسط لنمو قدره 7% على أساس سنوي) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189-3.201 مليار دولار للسنة المالية 2026 (نقطة وسط لنمو قدره 7% على أساس سنوي). يُوجه هامش التشغيل غير-GAAP إلى 28-29% للربع الثالث و28.6-29.6% للعام بأكمله، بينما يواجه هامش الربح الإجمالي غير-GAAP عقبة تبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال إلى السحابة، والذي من المتوقع أن ينخفض اعتبارًا من السنة المالية المقبلة.