بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

دوكيوساين (ناسداك:DOCU) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وإيرادات بلغت 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام السابق، مع تحقيق هامش تشغيل غير معتمد من GAAP بنسبة 30%. تميز الربع بتقدم ملحوظ في إدارة الاتفاقات الذكية (IAM) القائمة على الذكاء الاصطناعي، وزيادة الجذب الدولي والتجاري، وزيادة التركيز من الإدارة على النمو المستدام المربح وربحية رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الدافع التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تسرع من نمو الإيرادات حتى 13% على أساس سنوي، نجحت أيضًا في تحقيق احتفاظ صافي أكبر بالدولار بنسبة 102% وزيادة في الحجم المتوسط للعمليات، مدفوعةً بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي والتجديدات القوية المقدمة مسبقاً. مثلت الإيرادات الدولية 29% من إجمالي الإيرادات، مع نمو بنسبة 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الأعمال للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وبلغت الفواتير 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام السابق. تسارعت عوائد الربع الثاني ويمثل واحدًا من أكبر فصول النمو لدينا في العامين الماضيين. مع تحسن الأساسيات في عملاء eSignature و CLM، وزيادة مساهمة الطلب على IAM. بخلاف فصل محدد، نحن متحمسون لرؤية الفواتير تبدأ في التسارع على أساس سنوي، وأكثر من ذلك عندما نقوم بتعديل التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة العوائد العليا، جنبًا إلى جنب مع التزامنا الثابت بدفع الكفاءة. كانت هوامش التشغيل غير المدققة 30%، حيث استمرينا في الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر قليلاً مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 27%، مما سمح بإعادة شراء كبيرة للأسهم بقيمة 200 مليون دولار هذا الفصل”، صرح أللان سي. ثيجسن، المدير العام.

تظهر هذه المزيج من نمو الإيرادات والربحية - جنبًا إلى جنب مع إعادة رأسمال منضبطة من خلال إعادة شراء الأسهم - قوة التنفيذ وتشير إلى تحسين الربحية للمستثمرين، خاصة لأن تعزيز الفواتير والاحتفاظ الصافي يشير إلى تحسين صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسارع اعتماد IAM مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من رقمين منخفضين من محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي حسابات الشركات يغلقون على الأقل صفقة واحدة من IAM وعملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون الإدارة المتقدمة لدورة حياة العقود (CLM) والتحليل المدعوم بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وتجهيز الاتفاقيات وإدارة المستخدمين SCIM يعزز تمايز المنتج.

“على الرغم من أنه لا يزال مبكرًا، فإن أكثر من 50% من ممثلينا لحسابات الشركات أبرموا على الأقل اتفاقية IAM. ومن الجدير بالذكر أن الحجم المتوسط العالمي للعمليات قد زاد أيضًا في الربع الثاني، حيث قامت IAM بالتوسع في منظمات كبيرة مثل Sensata Technologies، الرائدة عالميًا في تصنيع المستشعرات، والتي تسارعت في سير العمل وتبدأ في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris للحصول على معلومات حول الاتفاقيات. شهد DocuSign CLM دفعة محسنة في الربع الثاني، مسجلاً واحدًا من أقوى الأرباع في النمو السنوي للحجوزات الربع سنوية في السنوات الأخيرة”، كما أفاد ألان سي. ثيغسن، المدير العام.

إن الدفعة التصاعدية لـ IAM وتزايد اختراقه في الحسابات التجارية، إلى جانب التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، تخلق تمييزًا تنافسيًا ملحوظًا، وتوسع فرص العمل وتعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الاتفاقات الرقمية وتحليل العقود.

تضمن الانضباط التشغيلي هوامش مرتفعة في ظل الانتقال إلى السحابة

ظل هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة، التي تمثل عقبة بحوالي 100 نقطة أساس سنوياً، وانخفاض مؤقت في هامش التشغيل بسبب التغييرات في مزيج التعويضات والفوائد العرضية للعام السابق. حافظت الشركة على وضع قوي في الخزينة مع 1.100 مليون دولار نقداً وبدون ديون، مستمرة في التوظيف المعتدل والاستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر تحديًا من حيث المقارنة السنوية لهامش التشغيل مقارنةً بأي ربع من السنة المالية 2026 بسبب عوامل متعددة، بما في ذلك الجدول الزمني وتأثير برامج التعويض الخاصة بنا، وتحديداً الانتقال إلى النقد من الأسهم لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان الربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا له تأثير إيجابي على هامش التشغيل بحوالي 150 نقطة أساس مرتبطًا باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي للمنازعات. لا تزال هجرتنا إلى الحوسبة السحابية تمثل عبئًا سنويًا على الهوامش”، صرح بليك جيفري غرايسون، المدير المالي.

إن الحفاظ على ربحية عالية حتى في مواجهة عقبات الهوامش يسلط الضوء على مرونة نموذج أعمال DocuSign، مما يسمح باستثمارات جديدة وربحية رأس المال، بينما يحد مؤقتًا من التوسع الإضافي لهامش غير GAAP حتى تتراجع ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة عائدات تتراوح بين 804 و808 مليون دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 ( نقطة وسط لنمو سنوي بنسبة 7% ) وعائدات سنوية تتراوح بين 3.189 و3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( نقطة وسط لنمو سنوي بنسبة 7% )، مع إيرادات متوقعة تتراوح بين 3.325 و3.355 مليون دولار للسنة المالية 2026 ( نقطة وسط لنمو بنسبة 7% ). يتراوح هامش التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 28% و29% للربع الثالث وبين 28.6% و29.6% للسنة الكاملة، بينما يواجه هامش الربح الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسنة الكاملة عقبة تبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال المستمر إلى السحابة، والذي من المتوقع أن يتراجع اعتباراً من السنة المالية المقبلة. أكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة أحادية الرقم في محفظة الاشتراكات بحلول نهاية العام وأكدت على تركيزها المستمر على ربحية رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم الاستراتيجية.