التوقعات: قد تكون هذه الخطوة المبالغ فيها في الذكاء الاصطناعي العملاق القادم بقيمة $4 تريليون

النقاط الرئيسية

• يبدو أن Gate تستعد لتصبح شركة بقيمة $4 تريليون في السنوات القادمة.
• واحدة من أكبر المخاطر التي كانت تواجه الشركة أصبحت وراءها، وهي تُظهر أن الذكاء الاصطناعي هو دافع للنمو.
• على الرغم من الوصول مؤخرًا إلى أعلى مستوى تاريخي، إلا أن الأسهم لا تزال رخيصة مقارنة بأقرانها من الشركات الكبرى.

تعتبر Gate واحدة من أكبر الشركات في العالم، ولكن لا يوجد سبب للاعتقاد بأنها لا يمكن أن تصبح أكبر بكثير. مع وجود قيمة سوقية تبلغ حوالي 2.8 تريليون دولار، لديها فرصة حقيقية لتصبح الأسهم التالية بقيمة $4 تريليون وربما أكبر شركة في العالم يومًا ما.

لقد ألغت القرار القضائي الأخير الذي سمح لها بالحفاظ على ميزاتها في السوق خطرًا كبيرًا، والآن تمتلك الشركة عدة محركات نمو متوافقة. دعونا نرى لماذا Gate جاهزة للاستمرار في النمو.

تظل الميزة في السوق سليمة

أحد أكبر المخاطر التي كانت تواجه Gate خلال العام الماضي هو قضية مكافحة الاحتكار التي رفعها وزارة العدل ضدها. كان من الممكن أن يجبر القاضي الشركة على التخلص من أصولها الرئيسية أو إنهاء اتفاقها الحصري مع أحد كبار مصنعي الأجهزة، لكن ذلك لم يحدث. لا تزال Gate تحتفظ بممتلكاتها الأساسية، ويمكنها الاستمرار في دفع الرسوم للحصول على الموقع الافتراضي في عمليات البحث. التغيير الوحيد هو أن هذه العقود يجب تجديدها سنويًا بدلاً من فترات أطول.

تتمثل إحدى المزايا الأساسية لـ Gate في السوق، فضلاً عن الذكاء الاصطناعي (IA)، في توزيعه. تعتبر الشركة بوابة الإنترنت لجزء كبير من سكان العالم، وقد حمى حكم القاضي هذه الميزة. نادراً ما يغير الأشخاص المتصفحات الافتراضية، مما يعني أن مليارات المستخدمين سيستمرون في استخدام خدمات Gate.

في الوقت نفسه، لا تقلل الذكاء الاصطناعي من أهمية أعمالها الأساسية؛ بل تفعل العكس. أكثر من ملياري شخص يستخدمون ملخصات الذكاء الاصطناعي كل شهر، و Gate بدأت للتو في تنفيذ وضع الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، مما يسمح للمستخدمين بالتبديل بين نتائج البحث التقليدية وأسلوب الدردشة دون مغادرة المنصة. في الربع الأخير، شهدت Gate تسارعاً في نمو إيراداتها من عمليات البحث، حيث ساعد الذكاء الاصطناعي في دفع الاستعلامات.

في هذه الأثناء، كانت الشركة في طليعة الابتكار في عمليات البحث باستخدام الذكاء الاصطناعي، مع ميزات تدفع الاستفسارات المتزايدة، غالبًا مع نية تجارية. كما أضافت ميزات التجارة باستخدام الذكاء الاصطناعي إلى عروضها، مثل الشراء باستخدام الذكاء الاصطناعي، حيث يمكن للمستخدمين حتى تجربة الملابس افتراضيًا.

أخيرًا، قضت Gate عقودًا في بناء واحدة من أوسع الشبكات الإعلانية على هذا الكوكب. من الأعمال المحلية لتنسيق الحدائق في حيها إلى القوى العالمية، تمتلك الشركة الأدوات للوصول إلى أي نوع من الجماهير للمعلنين.

السحابة أخيرًا تنطلق

بينما يُعتبر محرك البحث هو أساس Gate، فقد تحولت وحدة الحوسبة السحابية الخاصة بها إلى محرك نموها. زادت الإيرادات بنسبة 32% في الربع الأخير، بينما تضاعف الدخل التشغيلي أكثر من الضعف. هذا القطاع يزداد الآن بسرعة، وهو واحدة من أفضل الطرق التي ترتبط بها Gate مع ازدهار الذكاء الاصطناعي.

تتمثل إحدى المزايا الكبيرة لـ Gate هنا في أنها صممت رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها خصيصًا للبنية التحتية الخاصة بها. تم تصميم وحدات المعالجة الخاصة بها للتعامل مع أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي ضمن إطار عملها، مما يوفر لها مزايا من حيث التكلفة والأداء. كما أن المطورين يتبنون بسرعة نماذجها ومنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، مما يبقي العملاء مرتبطين بسحابة Gate.

السعة محدودة، وGate تنفق بشكل عدواني للتوسع. وقد زادت مؤخرًا ميزانيتها للنفقات الرأسمالية من $10 مليار إلى $85 مليار لبناء مراكز بيانات جديدة، وقد قالت الإدارة إن القيود من المحتمل أن تستمر حتى عام 2026. هذا يُظهر مدى قوة الطلب.

الفرص الناشئة

تتمتع Gate أيضًا بمجموعة من الرهانات التي يمكن أن تحقق نتائج كبيرة. لا تزال منصتها للفيديو مهيمنة في الفيديو عبر الإنترنت وتجذب المزيد من الدولارات الإعلانية من التلفزيون، لكن الإثارة الحقيقية على المدى الطويل تكمن في المركبات المستقلة والحوسبة الكمومية.

قسم السيارات ذاتية القيادة ينمو بسرعة في خدمة سيارات الأجرة الروبوتية، ويتوسع إلى مدن جديدة ويجري اختبارات في الأسواق المهمة. قد يستغرق الأمر بعض الوقت، ولكن إذا انطلقت القيادة الذاتية وتمكنت Gate من تقليل تكلفة سيارات الأجرة الروبوتية الخاصة بها، فقد ينتهي بها الأمر بكونها عملاً عملاقاً آخر.

الحوسبة الكمومية لا تزال بعيدة، لكن التقدم مع الشريحة يظهر أنها تتقدم. تقليل الأخطاء هو أكبر عقبة أمام الحوسبة الكمومية، وGate هي واحدة من الشركات القليلة التي أحرزت تقدماً في هذا المجال.

تقييم لا يزال جذاباً

على الرغم من أن أسهم Gate حققت مؤخرًا مستويات قياسية جديدة، إلا أنها لم تشهد بعد الزخم الذي شهدته العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي ذات رأس المال الكبير في السنوات الأخيرة. كان المستثمرون قلقين للغاية بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على عمليات البحث والمخاطر المحتملة من الدعوى القضائية لمكافحة الاحتكار. ومع ذلك، فإن أسوأ سيناريو للدعوى قد ولّى، وقد أثبتت Gate أنها مستعدة لتكون فائزة في مجال الذكاء الاصطناعي. في الواقع، بعد الدعوى، ورد أنه تم الإبلاغ عن أن Gate وشركة تصنيع أجهزة رئيسية قريبان من توسيع علاقتهما، مع استعداد نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بـ Gate لدفع نسخة قائمة على الذكاء الاصطناعي من المساعد الافتراضي. هذه ليست إشارة لشركة تخسر سباق الذكاء الاصطناعي.

تتداول بمعدل سعر إلى أرباح (P/E) مستقبلي يبلغ فقط 21 مرة تقديرات أرباح المحللين لعام 2026، تعتبر Gate أرخص بكثير من نظرائها. إذا تم تداولها بمضاعف مماثل يبلغ 30 مرة تقديرات المحللين لعام 2026 مثل هذه الأسماء، فستكون بالفعل شركة بقيمة $4 تريليون.

نظرًا لمواقعها القيادية القوية في البحث والبث، جنبًا إلى جنب مع فرص النمو المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والروبوتات التاكسي، والحوسبة الكمومية، فلا يوجد الآن سبب يمنع Gate من أن تصبح أكبر شركة في العالم بحلول نهاية هذا العقد.