بلغت إيرادات DocuSign في الربع الثاني 801 مليون دولار

دوكيوساين (ناسداك:دوكو) قدمت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت 801 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% عن العام السابق، وإيرادات بلغت 818 مليون دولار، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق، بينما حققت هامش تشغيل غير GAAP بنسبة 30%. تميز الربع بتقدم ملحوظ في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) مع الذكاء الاصطناعي الأصلي، وزيادة الجذب الدولي والتجاري، وتركيز الإدارة المعزز على النمو المستدام المربح وإعادة رأس المال للمساهمين.

تسريع الفوترة يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

تمكنت الشركة من تسريع نمو الإيرادات حتى 13% على أساس سنوي، في الوقت الذي حققت فيه احتفاظاً صافياً أكبر بالدولار بنسبة 102% وزيادة في متوسط حجم العمليات، مدفوعاً بالتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي والتجديدات القوية المُبكرة. مثلت الإيرادات الدولية 29% من إجمالي الإيرادات، مع نمو بلغ 13% على أساس سنوي.

“تجاوزت نتائج الشركات للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات 801 مليون دولار، بزيادة 9% عن العام السابق، وبلغت الفواتير 818 مليون دولار، بزيادة 13% عن العام السابق. تسارعت أداء الخط العلوي في الربع الثاني وتمثل أحد أكبر فصولنا نمواً في العامين الماضيين. مع تحسن الأسس في عملاء التوقيع الإلكتروني وCLM، وزيادة المساهمة من الطلب على IAM. بعيداً عن ربع فردي، نحن متحمسون لرؤية الفواتير تبدأ في التسارع على أساس سنوي كامل وأكثر عندما نقوم بتعديلها لتجديدات مسبقة. استفادت الربحية من قوة الخط العلوي، جنباً إلى جنب مع التزامنا المستمر بدفع الكفاءة. كانت هوامش التشغيل غير GAAP 30%، حيث نستمر في الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل معتدل على مدار السنة حتى 27%، مما سمح بإعادة شراء كبيرة للأسهم مع 200 مليون دولار من عمليات الشراء هذا الربع.”

تظهر هذه التركيبة من نمو الإيرادات والربحية، جنبًا إلى جنب مع إعادة رأس المال المنضبطة من خلال إعادة شراء الأسهم، قوة التنفيذ وتشير إلى عوائد أكبر للمستثمرين، خاصة لأن زيادة الفواتير والاحتفاظ الصافي تشير إلى تحسين صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تتسارع اعتماد IAM جنبًا إلى جنب مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن يصل IAM إلى نسبة ذات خانتين منخفضتين من محفظة اشتراكات الشركة بحلول نهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي حسابات الشركات يغلقون على الأقل صفقة واحدة من IAM وعملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة دورة حياة العقود المتقدمة (CLM) وتحليل مدعوم بالذكاء الاصطناعي. الإطلاق الأخير لميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وتجهيز الاتفاقيات، وإدارة المستخدمين SCIM يعزز تمايز المنتجات.

“العملاء. على الرغم من أنه لا يزال مبكرًا، فقد أغلق أكثر من 50% من ممثلينا في حسابات الأعمال على الأقل صفقة واحدة مع IAM. على وجه الخصوص، زاد الحجم المتوسط للعمليات أيضًا في الربع الثاني، وفتحت IAM طريقها في منظمات كبيرة مثل Sensata Technologies، الرائدة عالميًا في تصنيع المستشعرات، التي سرعت من تدفقاتها العملية وبدأت في استخدام محرك الذكاء الاصطناعي DocuSign Iris للحصول على معلومات حول الاتفاقيات. شهد DocuSign CLM دفعة محسنة في الربع الثاني، حيث قدم أحد أقوى الأرباع في النمو السنوي للاحتياطيات الربع سنوية في السنوات الأخيرة.”

إن الزخم التصاعدي لـ IAM واختراقه المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمايزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع الفرص القابلة للتناول، ويعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الاتفاقيات الرقمية وتحليل العقود.

الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش مرتفعة وسط الانتقال إلى السحابة

ظل الهامش الإجمالي غير وفقًا لمعايير المحاسبة العامة (GAAP) مستقراً عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة، التي تمثل عبئًا سنويًا يبلغ حوالي 100 نقطة أساس، وانخفاض مؤقت في الهامش التشغيلي بسبب التغييرات في تركيبة التعويضات والمزايا العرضية للسنة السابقة. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.100 مليون دولار من النقد وبدون ديون، مستمرة في التوظيف المدروس والاستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

“كتذكير، كنا نتوقع أن يكون الربع الثاني هو الأكثر صعوبة في مقارنة هامش التشغيل على أساس سنوي من أي ربع في السنة المالية 2026 بسبب عدة عوامل، بما في ذلك توقيت وأثر برامج التعويض لدينا، وبالتحديد التحول إلى النقد من رأس المال لبعض الموظفين. كما ستتذكرون، كان الربع الثاني من السنة المالية 2025 أيضًا له فائدة لمرة واحدة في هامش التشغيل بحوالي 150 نقطة أساس مرتبطة باستردادات التأمين وإطلاق احتياطي التقاضي. لا تزال هجرتنا إلى الحوسبة السحابية توفر أيضًا عبئًا عامًا على الهوامش.”

تسلط العوائد العالية المستدامة حتى في مواجهة رياح المعاكسات لهوامش الربح الضوء على مرونة نموذج أعمال دوكيوساين، مما يدعم الاستثمارات الجديدة وعوائد رأس المال بينما يحد مؤقتًا من التوسع التدريجي لهامش الربح غير المدقق حتى يتم تخفيف ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

نتطلع إلى الأمام

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين 804 و 808 ملايين دولار للربع الثالث من السنة المالية 2026 (نمو سنوي بنسبة 7% في المتوسط) وإيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 و 3.201 مليون دولار للسنة المالية 2026 (نمو سنوي بنسبة 7% في المتوسط)، مع توقعات بإيرادات تتراوح بين 3.325 و 3.355 مليون دولار للسنة المالية 2026 (نمو بنسبة 7% في المتوسط). يتراوح هامش التشغيل غير المحاسبي بين 28% و 29% للربع الثالث وبين 28.6% و 29.6% للسنة الكاملة، بينما يواجه الهامش الإجمالي غير المحاسبي للسنة الكاملة رياحًا معاكسة تبلغ حوالي نقطة مئوية واحدة بسبب الانتقال الجاري إلى السحابة، الذي من المتوقع أن يتقلص اعتبارًا من السنة المالية القادمة. وأكدت الشركة أن عملاء IAM في طريقهم للمساهمة بنسبة رقمين منخفضة من محفظة الاشتراكات بحلول نهاية العام وأكدت التركيز المستمر على عوائد رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم الاختيارية.