نسخة من مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2025 لشركة ليمونيرا (LMNR)

فوينت موتلي فول

9 سبتمبر 2025 21:16

مصدر الصورة: The Motley Fool.

التاريخ

الثلاثاء، 9 سبتمبر 2025 الساعة 16:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة

المشاركون في المكالمة

الرئيس والمدير التنفيذي - هارولد إدواردز

نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي - مارك بالاماونتين

المخاطر

تراجعت إيرادات الأعمال الزراعية بمقدار 15.9 مليون دولار، حيث انخفضت من 61.8 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2024 إلى 45.9 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، بسبب الضغط المستمر على أسعار الليمون وانخفاض استخدام المنتجات الطازجة.

تغير الأداء التشغيلي من $9 مليون في الإيرادات التشغيلية إلى خسارة تشغيلية قدرها 600,000 دولار، مدفوعًا بانخفاض إيرادات الليمون والأفوكادو.

انخفض صافي الربح من 6.5 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2024 إلى خسارة صافية قدرها $1 مليون دولار للربع الثالث من السنة المالية 2025، بينما انخفض EBITDA المعدل ( غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ) من 13.8 مليون دولار إلى $3 مليون دولار في نفس الفترة.

بلغت الديون طويلة الأجل 63.3 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، مما أدى إلى وضع دين صافي قدره 61.3 مليون دولار.

النقاط الرئيسية

الإيرادات الصافية الإجمالية: 47.5 مليون دولار، بانخفاض قدره 15.8 مليون دولار مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضغوط سوق الليمون.

مبيعات الليمون الطازج المعبأ: 23.8 مليون دولار من بيع 1.4 مليون صندوق بسعر 17.02 دولار للصندوق، مقارنةً بـ 25.8 مليون دولار بسعر 18.43 دولار للصندوق لنفس الحجم من العام السابق.

مبيعات الليمون الوسيطة وغيرها: 3.8 مليون دولار مقابل 9.8 مليون دولار، مما يشير إلى انخفاض قدره $6 مليون في هذا القطاع الفرعي على أساس سنوي.

إيرادات الأفوكادو: 8.5 مليون دولار مقابل 5.7 مليون رطل بسعر 1.50 دولار للرطل، انخفاضًا من 13.9 مليون دولار مقابل 8.9 مليون رطل بسعر 1.57 دولار للرطل، ويعزى ذلك إلى دورة إنتاج أقل.

إيرادات البرتقال: 1.7 مليون دولار من 94,000 صندوق بسعر $18 لكل صندوق، بزيادة عن 1.2 مليون دولار من 43,000 صندوق بسعر 26.98 دولار لكل صندوق، حيث عوضت الزيادات في الحجم الانخفاضات في السعر.

إيرادات إدارة الزراعة: 100,000 دولار، بانخفاض عن 3.2 مليون دولار من العام الماضي، بسبب إنهاء اتفاق في 31 مارس 2025.

الخسارة الصافية المعدلة لكل سهم مخفف: 400,000 دولار أو 2 سنت لكل سهم، مقارنة بدخل صافي معدل قدره 7.8 مليون دولار أو 42 سنتًا لكل سهم في العام السابق.

الشراكة الاستراتيجية مع Sunkist: من المتوقع أن تحقق $5 مليون في توفير التكاليف السنوية وتحسينات EBITDA اعتبارًا من السنة المالية 2026، مع توسيع الوصول إلى عملاء جدد ذوي جودة عالية.

توسع مساحة الأفوكادو: من المتوقع أن تصبح 700 فدان من الأشجار غير المنتجة إنتاجية تمامًا في السنوات من عامين إلى أربعة أعوام، مما سيؤدي، وفقًا للإدارة، إلى “زيادة تقارب 100% في المساحة المنتجة من الأفوكادو”، وفقًا لهارولد إدواردز.

تطوير العقارات: تتوقع الإدارة $155 مليون في توزيع المشاريع خلال السنوات المالية الخمس المقبلة، مع تقدم مشروع Harvest at Limoneira قبل الموعد المحدد.

بيع حقوق المياه: تم تحقيق إيرادات قدرها 1.7 مليون دولار في يناير 2025، مما أسفر عن 1.5 مليون دولار كأرباح مسجلة.

ديون طويلة الأجل: 63.3 مليون دولار مع 2.1 مليون دولار نقدًا، مما يؤدي إلى موقف دين صافي قدره 61.3 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025.

تطوير ليمكو ديل مار: من $3 مليون إلى $5 مليون في تكاليف الحقوق والتخطيط على مدى ثلاث إلى خمس سنوات، مع احتساب معظم التكاليف كتكاليف رأسمالية واثنين من “محفزات القيمة” الرئيسيين المعتمدين على معالم المشروع.

الملخص

أعلنت الإدارة عن شراكة تشغيلية رئيسية مع Sunkist بهدف تحسين الكفاءة الهيكلية والوصول إلى السوق، مع تحسينات محددة في EBITDA من المقرر أن تبدأ في السنة المالية القادمة. من المتوقع أن تدفع توسعة مساحة الأفوكادو نموًا عضويًا كبيرًا في الحجم اعتبارًا من السنة المالية 2027، عندما تدخل 700 فدان في الإنتاج الكامل. سرعت الشركة استراتيجيتها monetization العقارية، مشددة على التقدم الأسرع من المتوقع لـ Harvest at Limoneira وملكية Lemco Del Mar كأحد المشاريع الجديدة ذات القيمة العالية قيد مراجعة الحقوق. تضمن الربع خططًا صريحة لتوزيعات عقارية تصل إلى $155 مليون خلال السنوات الخمس المالية القادمة، مما يبرز الاعتماد على مصادر التدفق النقدي غير التشغيلية لإنشاء قيمة على المدى الطويل.

قال الرئيس التنفيذي إدواردز: “نأمل أن تعود الليمون إلى تحقيق الأرباح مع مستويات أسعار واستخدام أكثر انتظامًا للمنتجات الطازجة في السنة المالية 2026”.

صرح المدير المالي: “كانت أسعار وحجم الأفوكادو وفقًا للخطة، وحققنا أهداف حجمنا للسنة المالية 2025”، على الرغم من الدورة الطبيعية المتقلبة لحجم الصناعة.

تخطط الشركة لزراعة مزيد من أشجار الأفوكادو خلال السنتين الماليتيين المقبلتين لتوسيع طاقة الإنتاج إلى ما هو أبعد من التوقعات الحالية.

يتم وصف الشراكة مع Sunkist بأنها تغيير “أساسي” في نموذج العمل من المتوقع أن يحسن من القدرة على الصمود أمام تقلبات السوق ويفتح قنوات جديدة للعملاء.

قاموس الصناعة

استخدام المنتجات الطازجة: نسبة الليمون المحصود الذي يُباع كفاكهة طازجة، بدلاً من تحويله إلى عصير أو أشكال معالجة أخرى.

الحقوق: العملية القانونية والتنظيمية المطلوبة للحصول على الموافقة على تطوير العقارات، والتي غالبًا ما تشمل مراجعات حكومية ومجتمعية متعددة.

SOAR: مبادرة “حفظ المساحات المفتوحة والموارد الزراعية” من مقاطعة فينتورا التي تتطلب موافقة الناخبين على بعض التحويلات من الأراضي الزراعية إلى الحضرية.

CEQA: قانون جودة البيئة في كاليفورنيا، الذي يتطلب تقييم الأثر البيئي لمشاريع التنمية الأرضية الكبيرة.