الانخفاض المستمر في سهم AMD: عاصفة مثالية من الأخبار السيئة

شاهدت أسهم AMD تتعرض لهبوط سريع اليوم، مما أعطاني ذلك الشعور المألوف المزعج في معدتي. كشخص يتابع مجال أشباه الموصلات عن كثب، لم أستطع إلا أن أشعر بالألم من انخفاض 6.3% بحلول منتصف الصباح. لم يكن هناك شيء واحد فقط هو الذي ضرب السهم - بل كانت عاصفة مثالية من الحوافز السلبية.

تعتبر خفض تصنيف Seaport Research من الشراء إلى الحياد كضربة قاضية. إن فحوصات سلسلة التوريد الخاصة بهم التي تشير إلى تباطؤ في أعمال رقائق الذكاء الاصطناعي من AMD تعتبر مقلقة بشكل خاص. لقد سمعنا لعدة أشهر كيف وضعت AMD نفسها كلاعب رقم اثنين في GPUs الذكاء الاصطناعي خلف الرائد في السوق، والآن يتم التشكيك في هذه السرد.

لم يساعد تقرير التوظيف الكئيب في أغسطس أيضًا. تم إضافة 22,000 وظيفة فقط؟ هذا يكاد يكون ثابتًا. عندما تظهر الاقتصاد الأوسع علامات ضعف، غالبًا ما تتحمل أسهم التكنولوجيا الجزء الأكبر من ضغط البيع.

ثم هناك الزاوية السياسية. المزيد من التهديدات بشأن التعريفات الجمركية للرقائق الإلكترونية للشركات التي لا تصنع في الولايات المتحدة خلق حالة من عدم اليقين. على الرغم من أن AMD مقرها في الولايات المتحدة، إلا أنها تعتمد على TSMC للإنتاج، مما يترك المستثمرين يتساءلون عن التأثيرات المحتملة.

ربما يكون الأمر الأكثر قلقاً هو تقرير فاينانشال تايمز الذي يفيد بأن OpenAI تخطط لتطوير رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. يمكن أن يهدد هذا بشكل خطير مكانة AMD في سوق الذكاء الاصطناعي المتنامي. إذا بدأ العملاء الرئيسيون في جلب تطوير الرقائق داخلياً، فأين تترك ذلك AMD؟

لقد شاهدت شركة AMD تعمل بجد لتحديد موقعها في سباق الذهب للذكاء الاصطناعي، حيث أظهرت مسرعات الذكاء الاصطناعي Instinct Mi350 مبيعات قوية في الربع الماضي. ولكن الانخفاض اليوم يجعلني أشكك في مدى استدامة ذلك النمو حقًا.

المقارنة مع منافسهم الرئيسي مثيرة. عندما تضاعف تقييم أنثروبك إلى $183 مليار في وقت سابق من هذا الأسبوع، بدا أن ازدهار الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً. لكن إذا ثبتت صحة تقييم سي بورت، فقد تواجه AMD رياحاً معاكسة لا يمكن حتى لحماس الذكاء الاصطناعي الأوسع التغلب عليها.

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون هذا التطور، يبقى السؤال الرئيسي: هل هذه مجرد عقبة مؤقتة أم بداية اتجاه أكثر قلقًا لطموحات AMD في مجال الذكاء الاصطناعي؟ لست مقتنعًا بأننا شهدنا القاع بعد.