تقدم Cboe العقود الآجلة والخيارات على مؤشر "المميز 10"

تقوم Cboe Global Markets بخطوة جريئة نحو المشتقات التي تركز على التكنولوجيا، لتحدي هيمنة CME Group الطويلة الأمد في سوق العقود الآجلة للمؤشرات. إنهم يطلقون عقود آجلة وخيارات مرتبطة بمؤشرهم الجديد “Magnificent 10” - وهو رهان مركز على الأسماء الأكثر تأثيرًا في مجال التكنولوجيا.

لقد شاهدت هذه المنافسات بين البورصات تتكشف من قبل، ويبدو أن هذا مثل محاولة Cboe لانتزاع أراضٍ في حديقة CME الخلفية. يبدو أن التوقيت انتهازياً بالنظر إلى التأثير الكبير للتكنولوجيا على الأسواق.

سيشمل مؤشر Mag10 المشتبه بهم المعتادين في Mag7 بالإضافة إلى Broadcom وPalantir وAMD - ويمثلون مجتمعين 38% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. هذه رهان مركّز بشكل مذهل على عشر شركات فقط. بينما تصف Cboe هذا بأنه يقلل من “مخاطر تركيز الأسهم الفردية”، دعونا نكون واقعيين - لا يزال هذا وضع الكثير من البيض في سلة واحدة.

كاثي كلاي، رئيسة المشتقات في Cboe، تدعي أن المتداولين يريدون “طرقًا أكثر ذكاءً للحصول على تعرض” للأسهم التي تؤثر على السوق. لكنني أتساءل عما إذا كان هذا مجرد وسيلة أخرى للمضاربة بدلاً من إدارة المخاطر الحقيقية.

تضع الجدولة الزمنية لإطلاق تداول العقود الآجلة والخيارات في الربع الرابع من عام 2025، في انتظار الموافقة التنظيمية، مع خطط للتوسع إلى انتهاء يومي في العام التالي. لقد انفجر هذا النهج الذي يمتد لzero-days-to-expiry (0DTE) في الشعبية، على الرغم من أن العديد من المحترفين في السوق يرونه كنوع من المقامرة المبالغ فيها بدلاً من الاستثمار.

تدفع Cboe أيضًا نحو مشتقات العملات المشفرة، معلنة عن عقود الآجلة المستمرة للبيتكوين والإيثير في نوفمبر 2025. إنهم يضعون هذه كبدائل منظمة للعقود الآجلة الدائمة في الخارج - محاولين بوضوح الاستفادة من الطلب المؤسسي على التعرض المنظم للعملات المشفرة بعد خطوة مشابهة من Coinbase في يوليو.

من وجهة نظري، إن التوسع العدواني لشركة Cboe في كل من المشتقات التقنية ومشتقات التشفير يدل على يأسهم للعثور على مصادر دخل جديدة بخلاف علامة VIX للتقلبات. سواء كان المتداولون بحاجة فعلاً إلى هذه المنتجات المتخصصة أو أنهم فقط يقومون بإنشاء ألعاب جديدة للمضاربين لا يزال يتعين رؤيته.