تحليل معدل الصرف EUR/GBP: ديناميات السوق والمؤشرات الاقتصادية

تحركات السوق الرئيسية

شهدت زوج العملات EUR/GBP انخفاضًا إلى حوالي 0.8660 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الإثنين. يمكن أن يُعزى هذا التحرك إلى عدة عوامل رئيسية:

• بيانات اقتصادية قوية من المملكة المتحدة: أظهرت مؤشرات الاقتصاد البريطاني الأخيرة أداءً أفضل من المتوقع، مما قدم دعمًا للجنيه الإسترليني (GBP) مقابل اليورو (EUR).

• بيانات PMI في المملكة المتحدة: أظهر مؤشر مديري المشتريات الأولي S&P Global PMI( في المملكة المتحدة لشهر أغسطس زيادة أسرع من المتوقع إلى 53.0، مدفوعة بشكل أساسي بنمو قوي في قطاع الخدمات.

• بيانات التضخم في المملكة المتحدة: أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو )CPI( معدلات تضخم أعلى من المتوقع، حيث ارتفع كل من مؤشر الأسعار العام والأساسي بنسبة 3.8% على أساس سنوي.

تأثير على توقعات السياسة النقدية

إن الجمع بين بيانات PMI القوية وأرقام التضخم المرتفعة له آثار كبيرة على توقعات سياسة بنك إنجلترا )BoE(:

• احتمالية خفض معدل الفائدة المنخفضة: المؤشرات الاقتصادية الإيجابية قد قللت من احتمال خفض بنك إنجلترا لمعدلات الفائدة في المدى القريب.

• الموقف الحالي لبنك إنجلترا: قام البنك المركزي البريطاني مؤخرًا بتخفيض أسعار الفائدة من 4.25% إلى 4.0%، مع الحفاظ على ما يصفه بأنه “نهج تدريجي وحذر” في تخفيف السياسة النقدية.

• تسعير السوق: لم يتم تسعير خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة بشكل كامل في السوق حتى مارس 2026، مما يعكس نظرة حذرة بشأن التعديلات المستقبلية في السياسة النقدية.

العوامل الاقتصادية الأوروبية

تؤثر عدة عوامل على أداء اليورو:

• مفاوضات روسيا-أوكرانيا: عدم التقدم في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا لا يزال يؤثر على العملة المشتركة.

• عدم اليقين الجيوسياسي: الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا يعني ارتفاع تكاليف الطاقة وزيادة المخاطر الجيوسياسية لمنطقة اليورو.

• توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي: توجد توقعات متزايدة بأن البنك المركزي الأوروبي )ECB( سيحافظ على معدلات الفائدة الحالية الشهر المقبل، مما قد يحد من انخفاض اليورو.

مرونة سوق العمل

رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد سلطت الضوء على قوة غير متوقعة في سوق العمل الأوروبي:

• على الرغم من التضخم المرتفع والزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة في السنوات الأخيرة، أظهر سوق العمل في أوروبا مرونة ملحوظة.

• قد تؤثر هذه المرونة على قرارات السياسة المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي وتوفر بعض الدعم لليورو.

مشاعر السوق وآفاقه

يتابع المتداولون عن كثب الإصدارات الاقتصادية القادمة للحصول على مزيد من الاتجاهات في السوق:

• من المتوقع أن يوفر مسح IFO من ألمانيا، المقرر إصداره لاحقًا يوم الإثنين، زخمًا جديدًا لتحركات اليورو/الجنيه الاسترليني.

• سيقوم المشاركون في السوق بتحليل هذه البيانات للحصول على رؤى حول أكبر اقتصاد في منطقة اليورو وتأثيره المحتمل على زوج العملات.