هل يمكن أن يضعك شراء أسهم شركة SoFi Technologies اليوم في وضع جيد لبقية حياتك؟

لقد شاهدت الارتفاع السريع لشركة SoFi بمزيج من الإعجاب والشك. كشركة ناشئة في مجال الخدمات المصرفية الرقمية، تمكنوا من جذب العملاء من البنوك التقليدية من خلال تقديم ما يريده المستهلكون العصريون بالفعل - معدلات فائدة معقولة وتجربة موبايل أنيقة. ليس من المستغرب أنهم انفجروا من 650,000 عميل إلى ما يقرب من 12 مليون في بضع سنوات.

ما يلفت انتباهي أكثر هو التباين الواضح بين معدل الفائدة 3.8% من SoFi والعروض المريعة القريبة من الصفر من عمالقة البنوك التقليدية. عندما تكسب $380 سنويًا على إيداع قدره 10,000 دولار بينما يحصل عملاء بنك أوف أمريكا على فتات، يصبح الاختيار واضحًا. هذا يفسر نمو ودائعهم من لا شيء إلى $30 مليار، مع إضافة 2.3 مليار دولار فقط في الربع الأخير.

كانت عملية استحواذهم على بنك صغير في عام 2022 استراتيجية بامتياز. من خلال تأمين تلك الرخصة المصرفية الوطنية، وضعوا أنفسهم في موقع يمكنهم من قبول الودائع مباشرةً وإصدار القروض دون وسطاء - وهي ميزة حاسمة مقارنةً ببقية لاعبي التكنولوجيا المالية.

الأرقام لا تكذب. بينما واجهت منافسون مثل Ally Financial صعوبة في زيادة الودائع بمقدار $10 مليار على مدى ثلاث سنوات، حققت SoFi المزيد في وقت أقل. ارتفعت إيراداتهم من $1 مليار في 2021 إلى 3.375 مليار دولار متوقعة في 2025، مما جعلهم من أسرع الشركات نمواً في مجال البنوك.

ما هو مثير للإعجاب بشكل خاص هو تحولهم إلى الربحية، مع $562 مليون في صافي الدخل على مدار العام الماضي. يبدو أن أيام “النمو بأي ثمن” خلفهم.

لكن هنا حيث أضع المكابح. بعد أن ارتفع بنسبة 263% في اثني عشر شهراً إلى ما يقرب من $26 للسهم، يتداول SoFi الآن بمعدل سعر إلى أرباح مستقبلي يبلغ 83. هذا ليس فقط مكلفاً - بل هو مُسعر للكمال المطلق. حتى مع مسار نموهم المثير للإعجاب، فإن التقييم ببساطة قد تجاوز التوقعات المعقولة.

أحب نموذج أعمال SoFi وآفاقها المستقبلية، ولكن بهذا السعر؟ حساب المخاطر والعوائد لا يتناسب. لقد قامت السوق بالفعل بتسعير سنوات من التنفيذ والنمو الخالي من العيوب.

نصيحتي؟ احتفظ بـ SoFi في قائمة مراقبتك، لكن انتظر نقطة دخول أكثر منطقية. أحيانًا تكون أفضل الاستثمارات هي تلك التي تنتظرها بصبر.