تواصل رويال كاريبيان تحقيق أرقام قياسية جديدة. هل يمكن أن تستمر هذه القصة من النمو؟

النقاط الرئيسية

• رويال كاربيان كانت المستفيد الأكبر من زيادة الطلب على الرحلات البحرية
• لقد عززت قواربهم وتجاربهم الجديدة الإيرادات بشكل ممتاز
• إذا استمرت الطلبات مرتفعة، قد يكون هناك المزيد من الإمكانيات للمستثمرين

كانت خطوط الرحلات البحرية من بين الصناعات الأكثر تأثراً خلال الجائحة. لم تكن فقط ممنوعة عملياً من العمل لفترة طويلة، ولكن الحفاظ على أسطول من السفن الضخمة يتطلب رأس مال كثيف. كما هو متوقع، شهدت الغالبية زيادة في مستويات ديونها، ولم تكن رويال كاريبيان استثناءً.

ومع ذلك، سيكون منقوصًا القول بأن تعافيها كان رائعًا. بفضل الطلب الهائل على الرحلات البحرية، وعدد من السفن الجديدة التي لقيت استحسانًا، وقيادة ذكية، فإن إيرادات رويال كاريبيان أعلى بنحو 60% مما كانت عليه قبل الجائحة.

لقد تم مكافأة المستثمرين بسخاء. خلال السنوات الخمس الماضية، حققت رويال كاريبيان عائدًا إجماليًا بنسبة 428% للمستثمرين الصبورين، وقد تضاعفت الأسهم أكثر من الضعف فقط في العام الماضي. حاليًا، رويال كاريبيان أقل بنحو 2% من أعلى مستوى تاريخي لها.

لماذا كانت رويال كاريبيان ناجحة جدًا؟

الإجابة القصيرة هي أن الطلب على الرحلات البحرية ارتفع بشكل كبير بعد انتهاء القيود ولا يزال مرتفعاً.

أطلقت شركة رويال كاريبيان بعضًا من أكثر السفن شعبية في الصناعة في السنوات الأخيرة، بما في ذلك Icon of the Seas و Star of the Seas، اللتين تتشاركان حاليًا لقب أكبر السفن السياحية في العالم. كما استثمرت الشركة مئات الملايين في جزيرتها الخاصة Perfect Day at CocoCay.

لقد اتخذت شركة النقل أيضًا قرارات تبدو “مجازفة” والتي حققت نتائج جيدة، مثل استخدام سفينة ضخمة جديدة، Utopia of the Seas، حصريًا لرحلات بحرية قصيرة، وهو خيار مثالي لأولئك الذين هم جدد في عالم الرحلات البحرية أو لا يمكنهم الالتزام بأسبوع كامل.

أخيرًا، استراتيجية تخصيص رأس المال الخاصة بهم بدأت تؤتي ثمارها. ارتفعت الديون طويلة الأجل لشركة رويال كاريبيان من $9 مليار دولار في عام 2019 إلى ما يقرب من $22 مليار دولار في عام 2022. ومنذ ذلك الحين، تم تقليصها بحوالي 3.5 مليار دولار، وقد حصلت الشركة على تصنيفات ائتمانية من الدرجة الاستثمارية هذا العام.

هل هو وقت جيد للاستثمار؟

إذا استمرت الطلب على الرحلات البحرية بقوة، فقد يكون هناك إمكانات صعودية كبيرة. تمتلك الشركة عدة سفن ضخمة جديدة قيد التطوير، بما في ذلك السفينة الثالثة من فئتها Icon، و Legend of the Seas، التي سيتم إطلاقها العام المقبل، و Celebrity Xcel، التي ستصبح السفينة الرائدة في علامتها التجارية الفاخرة Celebrity. كما تفتتح شركة الرحلات البحرية أول نادٍ شاطئي خاص بها في ناسو، باهاماس، مع وجود المزيد من النوادي التي ستتبع قريبًا.

زادت شركة رويال كاريبيان مبيعاتها بنسبة 19% على أساس سنوي في 2024، وفي الربع الأخير، أبلغت عن نمو بنسبة 42% في الأرباح لكل سهم. تتوقع الإدارة نمواً سنوياً يبلغ حوالي 31%. إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على هذا المستوى العالي من النمو، فإن التقييم الحالي الذي يبلغ حوالي 21 مرة من الأرباح المستقبلية قد يكون نقطة دخول جذابة. ومع ذلك، لا توجد ضمانات بأن الطلب سيظل قوياً، خاصة إذا ضعفت الاقتصاد الأمريكي.

أتساءل ما إذا كانوا سيتمكنون حقًا من الحفاظ على هذا المعدل من النمو أو إذا كنا أمام فقاعة ستنفجر في النهاية عندما تبرد الاقتصاد. كانت أسهم الرحلات البحرية دائمًا متقلبة، وعلى الرغم من أن رويال كاريبيان تبدو أنها تدير ديونها بشكل جيد، إلا أنها لا تزال استثمارًا عالي المخاطر في قطاع حساس جدًا للظروف الاقتصادية.