XRP و SOL يتقدمان مع إعادة ضبط صعودية في المشاعر بينما تبقى بيتكوين و ايثر عالقتين في الكآبة

تعتبر XRP$2.3462 و Solana's SOL$185.80 العملات المشفرة الرئيسية التي تبرز بمؤشر شعور رئيسي يظهر زخمًا صعوديًا، بينما لا تزال نظراؤها بيتكوين BTC$106,791.91 وإيثير ETH$3,883.36 عالقة في الكآبة.

مؤشر الشعور الرئيسي هذا، المعروف باسم عكس المخاطر 25 دلتا، هو في الواقع استراتيجية خيارات تتضمن الشراء المتزامن لخيار شراء 25 دلتا وبيع خيار بيع 25 دلتا، أو العكس. يشير “25 دلتا” إلى الخيارات التي هي خارج المال بشكل معتدل، مما يعني أن أسعار تنفيذها بعيدة عن السعر الحالي في السوق وبالتالي فهي غير مكلفة نسبيًا.

تظهر هذه الاستراتيجية مشاعر السوق من خلال مقارنة تقلبات الأسعار الضمنية لخيارات الشراء الموجهة نحو الصعود وخيارات البيع، التي توفر حماية من الجانب السلبي. تشير عكس المخاطر الإيجابي إلى أن المتداولين يدفعون علاوة للخيارات الشرائية مقارنة بالخيارات البيعية، مما يشير إلى توقعات صعودية، بينما تعكس القراءة السلبية تحيزاً هبوطياً. تعد منصة معينة أكبر بورصة خيارات تشفير في العالم، حيث تمثل أكثر من 80% من نشاط خيارات التشفير.

حتى كتابة هذه السطور، كانت عكوسات المخاطر لـ XRP و SOL إيجابية عبر جميع التواريخ المتاحة – 31 أكتوبر، 28 نوفمبر، 26 ديسمبر – على منصة رئيسية، مما يشير إلى انحياز تجاه المكالمات، وفقًا لمصدر البيانات Amberdata. المشتري للمكالمات يكون بشكل ضمني متفائلًا تجاه السوق بينما المشتري لعقود البيع يسعى للتحوط من محفظته ضد أو لتحقيق الربح من توقع انخفاض الأسعار.

تبع التجدد في التفاؤل زيادة في الطلب على الخيارات البيع بعد انهيار 10 أكتوبر الذي شهد انخفاض سعر XRP إلى 1.77 دولار من 2.80 دولار في بعض البورصات. اعتبارًا من كتابة هذه السطور، تم تداول XRP بسعر 2.33 دولار، وفقًا لبيانات السوق. انخفض سعر SOL إلى $188 من $220 في نفس اليوم ومنذ ذلك الحين ظل تحت الضغط، تمامًا مثل XRP.

المشاعر البناءة تتباين بشكل حاد مع عكس مخاطر البيتكوين، مما يظهر أن تداول خيارات البيع يتم بتكلفة إضافية مقارنةً بخيارات الشراء عبر جميع الآجال، حتى انتهاء صلاحية سبتمبر 2026. من الواضح أن متداولي BTC لا يزالون قلقين بشأن مخاطر الهبوط.

في حالة ETH، تسود النزعة الهبوطية حتى انتهاء صلاحية خيارات ديسمبر، تليها تسعير صعودي في خيارات انتهاء الصلاحية اللاحقة.

تُعتبر عمليات التحوط العكسي مؤشرات موثوقة تُستخدم لقياس شعور السوق؛ ومع ذلك، يجدر بالذكر أنه على الرغم من أنها موثوقة بشكل عام، إلا أن عمليات التحوط العكسي المرتبطة بـ XRP و SOL قد تكون مؤشرات أقل دقة بسبب حجم السوق الأصغر نسبيًا، والحجم، والاهتمام المفتوح مقارنةً بالمليارات الموجودة في أسواق خيارات البيتكوين والإيثريوم.

بالإضافة إلى التحيز المستمر نحو خيارات البيع في بيتكوين، خاصة في انتهاء الصلاحية ربع السنوية والأطول أجلاً، يمكن أن يُعزا هذا جزئيًا إلى الممارسة الشائعة لكتابة خيارات الشراء، حيث يقوم المتداولون ببيع خيارات الشراء ذات التنفيذ الأعلى ضد حيازاتهم الطويلة من الأصول لتوليد عائد إضافي. بعبارة أخرى، يعكس التحيز نحو البيع جهود توليد العائد بدلاً من مشاعر السوق السلبية الصريحة.

تشير مشاعر محايدة في العقود الآجلة

بينما تحولت خيارات XRP إلى الاتجاه الصعودي، فإن العقود الآجلة الدائمة لـ XRP تظهر سوقًا أكثر توازنًا، مما يتماشى مع معدلات التمويل المحايدة والمشاعر التي لوحظت في العقود الآجلة الدائمة لـ BTC و SOL و ETH.

في وقت النشر، كانت معدلات التمويل الدائم السنوي ( المُطبقة كل ثماني ساعات ) تتراوح بالقرب من الصفر، مما يشير إلى شعور محايد، وفقًا لمصدر البيانات فيلو. هذا الطلب المنخفض على التعرض الصاعد بالرافعة المالية عبر هذه العملات المشفرة الرئيسية هو أمر نموذجي للتجار الذين يكافحون لاستعادة الثقة بعد انهيار الأسعار.

أدى الانهيار الأخير في السوق إلى تصفية رهانات العقود الآجلة بالرافعة المالية بقيمة $20 مليار، مما تسبب في تدمير هائل للثروة.

العقود الآجلة الدائمة هي عقود مشتقة تسمح للمتداولين بالتكهن بسعر الأصول، مثل العملات المشفرة، دون تاريخ انتهاء. تستخدم هذه العقود آلية سعر التمويل، وهي دفعة دورية يتم تبادلها بين المتداولين الذين يحملون مراكز طويلة وقصيرة للحفاظ على سعر العقود الآجلة متماشيًا مع سعر الأصول الأساسي.

عندما تكون معدلات التمويل إيجابية، فهذا يعني أن العقود الآجلة الدائمة تتداول بسعر أعلى من سعر السوق، مما يشير إلى زيادة الطلب على التعرض الصعودي المرفوع. تشير المعدلات السلبية إلى عكس ذلك.