مؤسس هايبرليكيد ينفي شائعات الربح، ويقول إن السيطرة على المخاطر تأتي أولاً

• 19 أكتوبر 2025
• |
• 15:00

توجد منصة التداول اللامركزية هايبرليكويد مرة أخرى في دائرة الضوء، ولكن هذه المرة لسبب مختلف. فقد قام المؤسس جيف يان بالحديث على وسائل التواصل الاجتماعي هذا الأسبوع للرد على التكهنات المتزايدة حول تركيز المنصة على أرباح البروتوكول، واصفًا هذه الادعاءات بأنها “هراء” ومؤكدًا أن أنظمة هايبرليكويد مصممة لحماية المتداولين، وليس لإثراء البروتوكول.

أشار يان إلى أحداث التخفيف التلقائي الأخيرة (ADL) كدليل على أن محرك المخاطر في المنصة يخدم مستخدميه أولاً. في العاشر من أكتوبر، أشار إلى أن المتداولين حققوا “مئات الملايين” من الأرباح بعد أن تم إغلاق صفقات قصيرة مربحة تلقائيًا بأسعار مثالية. وفقًا ليان، كان بإمكان المنصة تحقيق المزيد من الإيرادات لو اعتمدت على عمليات التصفية الاحتياطية - لكن ذلك كان سيعني زيادة المخاطر إلى مستويات خطيرة.

“نظام ADL يسمح بالأرباح أن تبقى مع المستخدمين بينما يحافظ على التحكم في المخاطر”، قال، مضيفًا أن آلية Hyperliquid المعتمدة على الطوابير مصممة عمدًا على غرار التبادلات المركزية ولكنها أبسط لضمان الموثوقية والشفافية.

المخاطر فوق الإيرادات

أشار يان أيضًا إلى المناقشات الجارية مع المجتمع حول تحسينات محتملة في ADL لكنه عارض الاقتراحات لإضافة فحوصات ارتباط معقدة أو قوائم ثانوية. “كلما أضفت المزيد من الأجزاء المتحركة، أصبح النظام أكثر هشاشة،” علق، مجادلًا بأن البساطة تظل أساس الاستقرار في ظروف السوق القاسية.

لقد جذبت تصميم البورصة انتباه جميع أنحاء الصناعة - بما في ذلك كاثي وود، المديرة التنفيذية لشركة آر كيه إنفست، التي وصفت هايبرليكيد بأنه “الوافد الجديد على الساحة” خلال مقابلة بودكاست حديثة. بينما لم تؤكد أي استثمار، قارنت وود مسارها بصعود سولانا المبكر، مما يشير إلى أنه يمكن أن تصبح لاعباً مهماً في المشتقات اللامركزية.

تزداد حدة المنافسة في ساحة العقود الآجلة

لقد جعلت نجاحات Hyperliquid منها معيارًا لـ DEXs الدائمة الأحدث. وقد تجاوزت Aster، التي أطلقت رمزها في وقت سابق من هذا الشهر، Hyperliquid لفترة وجيزة من حيث الحجم والاهتمام المفتوح، مما يشير إلى بيئة تنافسية متزايدة.

في الوقت نفسه، أبلغت StandX، وهو مشروع تم بناؤه بواسطة مهندسين سابقين في المشتقات من منصة تداول معينة، عن تجاوزها $200 مليون في إجمالي القيمة المقفلة ( TVL ) بعد شهر واحد فقط من الإطلاق. احتفلت الفريق بهذا الرقم القياسي بإطلاق StandX Alpha، وهي مبادرة مكافآت للمشاركين الأوائل.

إطلاق العملة المستقرة ونمو النظام البيئي

في الوقت نفسه، يواصل نظام Hyperliquid البيئي التوسع. لقد عالج عملته المستقرة USDH، التي تم إطلاقها في أواخر سبتمبر، ما يقرب من $2 مليون في التداولات خلال أيامها الأولى. مدعومة بالنقد وأوراق الحكومة الأمريكية، تعتمد USDH على منصة Bridge من Stripe لإدارة الاحتياطيات بشكل آمن.

تبع إصدار الأصول عملية حوكمة جذبت عروضًا من اللاعبين الرئيسيين بما في ذلك Curve و Paxos و Frax Finance و BitGo. في النهاية، فازت Native Markets بالتفويض، متعهدة بتوجيه جزء من دخل الاحتياطي إلى عمليات إعادة شراء HYPE وتطوير النظام البيئي المستمر.

قامت Hyperliquid بالفعل بتقليل رسوم التداول الفوري بنسبة 80% استعدادًا للإطلاق، بهدف جذب السيولة وتعزيز موقعها قبل المنافسة المتزايدة في التمويل اللامركزي.

مركز قوة جديد في مشتقات العملات المشفرة

على الرغم من كونها أصغر بكثير من عمالقة المركزية مثل بعض منصات التداول الكبرى، حققت Hyperliquid مقاييس أداء استثنائية - حتى أنها تفوقت على بعضها في فئات التداول المحددة. تجاوزت أحجام التداول الشهرية عبر قطاع العقود الآجلة الآن $6 تريليون، وتشير نمو Hyperliquid إلى أن الأماكن اللامركزية أصبحت ساحة المعركة الجديدة لتجار المشتقات.

كما لاحظ تارون شيترا، مؤسس غونتليت، فإن أكبر الفرص تظهر في الأسواق الأحدث – حيث تتحرك الابتكارات أسرع من الفهم. بالنسبة لـ Hyperliquid، قد تكون هذه الحالة من عدم اليقين هي أكبر ميزة لها.