هل أنهت الانخفاضات الأخيرة سوق الثيران، أم أن الهيكل محفوظ؟ إليك رأي الخبراء

أليكس ثورن، مدير البحث في شركة الأصول الرقمية، صرح بأنه على الرغم من الانخفاض الحاد الأخير، فإن دورة السوق الصاعدة الهيكلية في سوق العملات المشفرة لا تزال سليمة. ويعتقد أن الزيادة الكبرى التالية ستغذيها استثمارات الذكاء الاصطناعي، ونمو العملات المستقرة، وتوكنيزيشن الأصول.

“إن إنفاق الذكاء الاصطناعي مدعوم من قبل عمالقة التكنولوجيا الذين لديهم ميزانيات قوية وسياسات حكومية. العملات المستقرة تعزز بنية الدفع على السلسلة، والتوكنيزاشن تنتقل الآن من التجربة إلى الاستخدام في العالم الحقيقي”، قال ثورن.

أدى الانهيار الأخير للعملات المشفرة إلى تعطيل انتعاش أكتوبر المعروف باسم “أبتمبر”. تم تصفية أكثر من $19 مليار من المراكز المرفوعة في ذلك اليوم، بينما فقدت بعض العملات البديلة ما بين 50% و75% من قيمتها في دقائق.

انخفض سعر البيتكوين لفترة قصيرة إلى 102,000 دولار في 10 أكتوبر من ذروته البالغة 126,300 دولار في 6 أكتوبر. من ناحية أخرى، انخفض الإيثريوم من أعلى مستوى قياسي له البالغ 4,955 دولار إلى 3,500 دولار. انخفضت سولانا (SOL) بحوالي 25%.

أشار محلل في نفس الشركة إلى أن الانهيار كان نتيجة “الرفع المالي العالي، عمق دفتر الطلب المنخفض، ومحفز أخبار ماكرو واحد.” وقد زادت آليات خفض الرفع المالي التلقائية في البورصات (ADL) من ضغط السيولة.

قال ثورن إنه على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل، لا يزال هناك إمكانيات صعودية لـ BTC و ETH و SOL في الأجل المتوسط.

أشار ثورن إلى أن شهية المخاطرة قد ضعفت في منتصف أكتوبر، مما زاد من حدة التراجع في أسهم أشباه الموصلات، وبلاغات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، والتوترات الجيوسياسية. وعلى العكس، فإن المستويات القياسية للذهب والفضة تعكس ميل المستثمرين لتجنب المخاطر.

بينما يجادل بعض المستثمرين بأن استثمارات الذكاء الاصطناعي بدأت في “الفقاعة”، يختلف ثورن. يجادل المحلل بأن الوضع الحالي يختلف عن فقاعة دوت كوم في عام 1999 لأن الاستثمارات اليوم تأتي من شركات التكنولوجيا الكبرى، وليس من المضاربين.

على سبيل المثال، تبرز تحركات مثل استحواذ بلاك روك ونفيديا على مراكز بيانات ألييند بقيمة $40 مليار، وصفقة مراكز البيانات الجديدة من ميتا بقيمة 1.5 مليار دولار، والتعاون بين مايكروسوفت وNscale، وصفقة جوجل مع OpenAI-Coreweave كاستثمارات نقدية حقيقية في بنية الذكاء الاصطناعي.

علاوة على ذلك، فإن دعم الحكومة الأمريكية للذكاء الاصطناعي أعلى سبع مرات من استثمار الإنترنت في التسعينيات. إن $45 مليار دولار من الحوافز و 3.3 مليار دولار من تمويل البحث والتطوير في الذكاء الاصطناعي بموجب قانون CHIPS يوضحان الأهمية الاستراتيجية لهذا المجال. وفقًا لثوران، يمكن أن يصل الذكاء الاصطناعي إلى حجم “سباق الفضاء” جديد أو “مشروع مانهاتن”.

“تزداد الأسواق ارتفاعًا بتسلق جدار القلق. نحن عند ذلك الجدار الآن،” أنهى ثورن.

*هذه ليست نصيحة استثمارية.