من تم إلغاء تمويله إلى إعادة تمويله؟ إعادة تعريف الوصول المالي في عصر الأوامر التنفيذية

عندما تُكتب سجلات التمويل في القرن الحادي والعشرين، سيكون هناك فصل خاص (فوضوي، سياسي، وعميق الأثر) مخصص لقصة “إلغاء المصرفية.”

خلال معظم السنوات الثلاث الماضية، كان أي شخص يعمل في مجال العملات المشفرة، بدءًا من الشركات الناشئة في الويب 3 إلى البنوك المنظمة والبورصات مثل بنك كستوديا أو بعض المنصات، يعرف جيدًا ما يعنيه أن يتم إبعاده فجأة عن النظام المالي الأمريكي. أحيانًا، كانت الإشارات الصامتة أو التقييمات الغامضة “عالية المخاطر” كافية. وفي أحيان أخرى، لم يُعطَ أي تفسير على الإطلاق.

وفقًا للبيانات الصادرة في ديسمبر 2024، لم يتم تقديم مبرر واضح ل98% من صناديق التحوط التي تركز على العملات المشفرة والتي تواجه إنهاء حسابات مصرفية.

المعروفة باسم “عملية خنق النقطة 2.0”، هذه الحملة الحديثة كانت متوازية مع محاولة حكومية سابقة تستهدف الصناعات غير المفضلة سياسيًا. هذه المرة، شهد آلاف شركات التشفير وشركائها ( بما في ذلك صناديق التحوط وشركات المدفوعات ) إنهاء حساباتهم المصرفية. وجدوا أنفسهم محاصرين من قبل موظفي المخاطر أو معاقبين من قبل فرق الامتثال الخائفة من ردود الفعل التنظيمية.

ومثلما أصبحت كلمة “debanked” نوعًا من صيحات الاحتجاج، اتخذ الرئيس ترامب، الذي عانت عائلته نفسها من استخدام الأسلحة المالية التي اعترف بها حتى أحد المنظمين الفيدراليين رسميًا، إجراءات سريعة ودراماتيكية. في 7 أغسطس 2025، أصدرت أمرًا تنفيذيًا رئيسيًا أعلن أن المنظمين لم يعد بإمكانهم الضغط على البنوك لقطع العلاقات مع الشركات القانونية. كانت تلك تدخلًا طال انتظاره مع تداعيات لا تزال تتردد في المكاتب الخلفية وغرف مجلس إدارة البنوك.

ولكن بعد مرور شهرين، ما التقدم الذي تم إحرازه بالفعل منذ ذلك الأمر؟ هل أعادت البنوك حقاً فتح أبوابها وإعادة الأشخاص الذين تم إزالتهم بشكل خاطئ من المنصات؟ كيف تسير الأمور بالنسبة لرواد مثل بنك كاستوديا في هذا المشهد المعاد للبنوك؟

عصر عملية خنق النقطة 2.0

القصة الخلفية لأمر إلغاء البنوك للرئيس ترامب طويلة ومتنازع عليها. خلال إدارة بايدن، أدى مزيج من الشك العام، والتجاوزات التنظيمية، والحذر بعد الانهيارات البارزة للعملات المشفرة ( مثل FTX، Celsius، BlockFi ) إلى دفع الكثير من الصناعة إلى الأطراف المالية. تركت الشركات في حالة من الارتباك بحثًا عن بدائل دولية أو اضطرت للعمل في حالة من الجمود.

أظهرت جلسات الاستماع في مجلس النواب ومجلس الشيوخ في أوائل عام 2025، التي أثارها العمل الاستقصائي من شخصيات مثل مؤسس Coin Metrics نيك كارتر، نمطًا واضحًا: كانت شركات التشفير (حتى تلك التي تتمتع بسمعة امتثال نقي) تواجه استبعادًا مفاجئًا ومنسقًا من أي بنك أمريكي. اكتفى المفتشون بالإشارة إلى علامات “عالية المخاطر” أو الإشارة إلى قوائم غير منشورة من الصناعات التي يجب تجنبها.

على الرغم من الإنكار العام، تشير الوثائق الداخلية من FDIC و OCC الآن إلى جهود متعمدة ومستدامة للحد من الوصول إلى العملات المشفرة في النظام المصرفي، مما يؤكد ما اعتبره الكثيرون نظرية “مؤامرة” مبالغ فيها.

بالنسبة لأولئك المتأثرين، كانت العواقب حقيقية. وصفت كايتلين لونغ، المؤسسة والرئيسة التنفيذية لبنك كاستوديا، النتيجة بشكل صارخ:

“عملية خنق النقطة 2.0 كانت مدمرة لصناعة العملات المشفرة الأمريكية التي تلتزم بالقانون، وقد تأثرت بنك كستوديا بشدة على الرغم من سجلنا القوي في إدارة المخاطر والامتثال.”

توقفت خطط الأعمال. جمدت الرواتب. تبعت ذلك عمليات تسريح. تراجعت الابتكارات إلى الخارج أو إلى الشبكات الخفية (شيء يتناقض مع القيم المعلنة لأمريكا المتعلقة بالحرية الاقتصادية والتقدم التكنولوجي).

ضمان مصرفية عادلة لجميع الأمريكيين

تقدم بسرعة إلى 7 أغسطس 2025. مع تزايد الانتقادات وبلوغ المناصرة ذروتها، وقع الرئيس ترامب الأمر التنفيذي الذي طال انتظاره بعنوان “ضمان الخدمات المصرفية العادلة لجميع الأمريكيين.”

النص لا يذكر “العملات المشفرة” بشكل محدد، ولكن بدلاً من ذلك يحظر “إلغاء الخدمات المصرفية الموجهة سياسيًا أو غير القانونية”، وهو فعل رفض الخدمات المصرفية لأي عمل قانوني، بغض النظر عن القطاع.

ما الذي يجعل هذا الأمر التنفيذي مختلفًا؟ في خطوة ذكية، وإن كانت غير تقليدية، وضع ترامب إدارة الأعمال الصغيرة (SBA)، التي كانت تاريخيًا مُقرِضًا في آخر المطاف، فوق الاحتياطي الفيدرالي، ومكتب مراقبة العملة، ومؤسسة التأمين الفيدرالية كمشرف مستقل على قضايا إزالة البنوك. كما علقت كايتلين:

“هذه علامة ضخمة - البيت الأبيض لا يثق في الوكالات المصرفية الفيدرالية الثلاث (FDIC، الاحتياطي الفيدرالي & OCC) لتنظيف منازلهم.”

رئيسة SBA الجديدة، كيلي لوفلر، هي سيناتور سابقة، والرئيسة السابقة لشركة باكت، ومدافعة مفتوحة عن البيتكوين، مما يشير إلى نية واضحة لتنفيذ هذه السياسة دون التأخير المعتاد في التنظيم. كما قيمت كايتلين:

“ليس أي شخص مسؤول في SBA - إنها كيلي لوفلر. إنها من مؤيدي البيتكوين. نعم، لقد أعطت البيت الأبيض هذا *المؤيد للبيتكوين* هذه المهمة 👇 (!!!).”

أشارت كايتلين إلى أن البنوك التي رفضت خدمة الشركات المشروعة في مجال العملات المشفرة أو أغلقت الحسابات أصبحت الآن “على المحك” وستكون مسؤولة.

فهم الكثير من مجتمع العملات المشفرة الأمر على أنه النهاية الحاسمة لعملية Choke Point 2.0. ومع ذلك، كما هو الحال في كثير من الأحيان مع الأوامر التنفيذية، فإن التنفيذ على الأرض يكون أكثر تعقيدًا.

البنوك تتنقل عبر تفويض جديد

أنفقت البنوك الكبرى ومجموعات الضغط وفرق الامتثال أواخر الصيف في حالة من الهياج. أشادت مجموعات الصناعة مثل معهد السياسة المصرفية بالإدارة:

“نشكر الإدارة على جهودها لحماية الوصول إلى الخدمات المصرفية وكبح التنظيمات المتجاوزة ونتطلع للعمل مع البيت الأبيض والكونغرس والوكالات لإنشاء معيار وطني يحقق هذه الأهداف.”

لكن التحديات العملية لا تزال قائمة. وقد وجهت نشرة داخلية من أوائل أكتوبر البنوك لمراجعة أمر ترامب، مذكّرة إياها بالتزاماتها بموجب قانون الحق في الخصوصية المالية وتحذيرها من إغلاق الحسابات بشكل تعسفي. ومع ذلك، فإن استعادة الخدمات الفعلية للشركات المشفرة المتأثرة كانت بطيئة.

العديد من البنوك، التي تضررت من فضائح سابقة، تظل حذرة، مما يتطلب من الشركات الخضوع لتدقيقات امتثال شاملة أو إظهار سنوات من السجلات المعاملات النظيفة قبل إعادة فتح الحسابات. هذا بالكاد هو الفراق النظيف الذي كان يأمل فيه الكثيرون أن يوفره الأمر التنفيذي. لكنه يعكس أيضًا عقودًا من الحذر التنظيمي المتجذر.

كيتلين لونغ وبنك كستوديا

لا توجد بنك في قلب الانتقال من عدم التعامل المصرفي إلى إعادة التعامل المصرفي مثل Custodia. تأسست Custodia لسد الفجوة بين البنوك التقليدية والأصول الرقمية، وتمت إزالتها من النظام المصرفي مرارًا رغم أنها كانت تلتزم بمعايير الامتثال وتحصل على تقييمات عالية من الجهات التنظيمية الحكومية.

في عام 2022، رفعت البنك دعوى ضد الاحتياطي الفيدرالي بعد أن تم رفض طلبه للحصول على حساب رئيسي. أصبحت كايتلين شخصية بارزة في الكابيتول هيل، حيث قدمت القضية لـ “البنوك ذات الأغراض الخاصة” التي تخدم الصناعة المبنية على الشفافية والتحكم في المخاطر.

مشيرةً إلى بيانات التبرعات لعام 2024، انتقدت الاحتياطي الفيدرالي بسبب موقفه المنحاز تجاه الشركات التي تعمل في مجال العملات المشفرة، وكشفت أن 92% من المساهمات من موظفي هذه الوكالات في عام 2024 ذهبت إلى مرشحي الحزب الديمقراطي. تعتقد كايتلين أن هذا قد يكون له تأثير على قرارات إزالة البنوك تحت إدارة بايدن.

بينما الأمر التنفيذي الجديد نظريًا يفتح المجال لكاستوديا، فإن “إعادة المصرفية” الحقيقية هي عمل قيد التقدم. كما ذكرت كايتلين:

“اختبار جيد لقياس نجاح هذا الأمر التنفيذي هو ما إذا كانت البنوك الخمسة التي أوقفت تعاملها مع Custodia ستعيدنا. ضغط المنظمون الفيدراليون على العديد منهم لإلغاء تعاملهم معنا على الرغم من سجل امتثالنا النظيف–“لأنها العملات الرقمية.” إذا أعادونا، فهذا يعني أن الأمر التنفيذي قد نجح.”

إعادة التفكير في الوصول: من الاستبعاد إلى الابتكار

إذا كانت التاريخ دليلًا، فإن الإصلاحات التنظيمية من الأعلى إلى الأسفل لا تعكس على الفور ثقافة المخاطر من الأسفل إلى الأعلى. ومع ذلك، هناك علامات على تغيير حقيقي.

تسعى البنوك الصغيرة والمتوسطة، واللاعبون الإقليميون، وعدد قليل من مقدمي خدمات البنوك كخدمة (BaaS) الذين يركزون على العملات المشفرة مرة أخرى لجذب عملاء الأصول الرقمية. إنهم يقدمون إجراءات الامتثال، ومراقبة المعاملات، وسياسات الباب المفتوح التي كانت ستبدو غير قابلة للتصور حتى قبل ستة أشهر.

في هذه الأثناء، تتحول المحادثة من مجرد “الوصول” إلى إعادة تعريف أعمق للحقوق المالية. إذا كان يمكن حرمان عمل قانوني، بغض النظر عن الانتماء السياسي أو التكنولوجي، من الخدمة، فإن الحرية الاقتصادية نفسها تكون في خطر.

هذا يربط المعركة حول الوصول إلى البنوك للعملات المشفرة بالصراعات الأوسع التي تواجهها مجموعات القنب، والأسلحة النارية، والترفيه للكبار، ومجموعات المناصرة السياسية. جميع هذه المجموعات تم إلغاء خدماتها البنكية في العقد الماضي.

نتطلع إلى: إعادة البنك، ولكن ليس مسترخياً

إلى أين تذهب القصة بعد ذلك؟ يوفر الأمر التنفيذي لترامب أقوى أداة قانونية حتى الآن لشركات التشفير المتضررة لمحاسبة الجهات التنظيمية والبنوك المترددة. إن تعيين مشرف مستقل خارج الوكالات المصرفية التقليدية هو إشارة إلى أن التغيير ليس خيارًا بل مطلوب على أعلى المستويات. لاقتباس كايتلين:

“POTUS جاد.”

ومع ذلك، حتى يتم إعادة حسابات جميع الشركات التي تم إلغاء بنوكها بشكل خاطئ، ستحدد التوترات بين الحرية المالية وتجنب المخاطر ابتكار الأصول الرقمية.

لأول مرة منذ سنوات، هناك أمل حقيقي، وإن كان هشًا، بأن الوصول إلى النظام المصرفي سيتحدد ليس من خلال السياسة، ولكن من خلال حكم القانون، والابتكار، والإجراءات القانونية الواجبة.