هل سعر $100K بيتكوين في خطر بينما يكافح الاحتياطي الفيدرالي لإيجاد معدل "محايد"؟

بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، لكن لا أحد - حتى الاحتياطي نفسه - يبدو متأكدًا إلى أي مدى يجب أن يستمر. الأسواق عالقة في وسط هذه اللعبة التخمين، وسعر البيتكوين يشعر بالضغط. مع تداول أكبر عملة مشفرة في العالم حول 107,000 دولار بعد انخفاض حاد من ارتفاعات أكتوبر، يسأل المتداولون سؤالًا واحدًا: هل بدأت الحركة الكبيرة التالية للبيتكوين بالفعل، أم أن الأرض على وشك الانهيار؟

الإعداد الكلي: بنك احتياطي بلا بوصلة

بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ولكن النقاش داخل البنك المركزي بعيد عن الحسم. “معدل الحياد”؛ النقطة الأسطورية حيث لا تحفز السياسة النقدية الاقتصاد ولا تقيده؛ لا تزال بعيدة المنال.

إذا كانت المعدلات المحايدة أعلى مما كان متوقعًا (حوالي 3.5%–3.9%)، سيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة محدودة لخفض المعدلات أكثر. وهذا يعني أن تكاليف الاقتراض ستظل مرتفعة لفترة أطول، وسيكون هناك تشديد في السيولة، وستواجه الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين رياحًا معاكسة أقوى. من ناحية أخرى، إذا كانت المعدلات المحايدة الحقيقية أقرب إلى 2.5%، فقد نشهد هبوطًا أكثر ليونة والمزيد من الوقود للارتفاع التالي للبيتكوين.

تعقد المشهد بعد COVID هذه الصورة. إن ارتفاع الإنفاق الحكومي، ونقاشات الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وإعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية تدفع جميعها توقعات التضخم إلى الأعلى — مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء قدمه أقرب إلى المكبح من الغاز. إن هذه الحالة من عدم اليقين وحدها تكفي لإبقاء سعر البيتكوين متقلبًا.

توقعات سعر البيتكوين: BTC تفقد السيطرة بالقرب من $107K الدعم

يعكس مخطط سعر البيتكوين اليومي صورة حذرة. بعد فشل الاختراق فوق 122,000 دولار في أوائل أكتوبر، انخفض البيتكوين بشكل حاد، والآن يختبر الحد السفلي لبولينجر باند بالقرب من 104,000 دولار. تظهر شموع هايكن آشي زخمًا هبوطيًا مستدامًا — أجسام حمراء طويلة مع فتائل علوية ضئيلة — مما يؤكد الضغط البيعي القوي.

لقد تحولت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا ( حول 116,000) إلى سقف مقاومة، مع تماسك السعر أدناه. حتى يستعيد سعر البيتكوين هذه المنطقة، يبقى الميل قصير الأجل هبوطيًا. إذا استمر الزخم الحالي، فإن الأهداف الهبوطية تقع بالقرب من 103,000 و 99,500 — وهي منطقة تقارب حرجة حيث تدخل الطلب التاريخي سابقًا.

ومع ذلك، فإن تسطيح الحد السفلي من بولينجر يشير إلى إمكانية تباطؤ في عملية البيع. قد تسبق بعض الجلسات الجانبية حول 106,000 دولار - 108,000 دولار إما انتعاشًا حادًا أو مرحلة أخرى نحو 100,000 دولار.

السيولة و"معدل الحياد" الرابط

سعر البيتكوين تاريخياً يتفاعل مع ظروف السيولة أكثر من أي شيء آخر. كل ارتفاع رئيسي — من اختراق $10K في 2020 إلى أعلى مستوى على الإطلاق في 2024 — تزامن مع ظروف مالية أكثر مرونة.

إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يقلل من معدل الحياد ويخفض بشكل مفرط، فإنه يواجه خطر إعادة إشعال الارتفاعات المدفوعة بالسيولة. في هذه الحالة، يمكن أن ينطلق سعر BTC بسرعة من منطقة $105K ويهدف إلى 115 ألف دولار–$120K في ضغط قصير. ولكن إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بالتشديد مرة أخرى أو أشار إلى أن الأسعار ستبقى “أعلى لفترة أطول”، فقد يؤدي ذلك إلى draining رأس المال المضارب وسحب سعر BTC نحو العلامة النفسية $100K — أو حتى $95K إذا تسارعت حالة الذعر.

توقعات المشاعر والتقلبات

لا تزال مشاعر السوق مختلطة. تظهر بيانات المشتقات انخفاضًا في الرافعة المالية، وقد انخفض حجم التداول الفوري منذ أوائل أكتوبر. هذه هي إعدادات الكلاسيكية لضغط التقلبات — هدوء قبل العاصفة الاتجاهية.

تشدد ضغوط بولينجر باند على الرسم البياني اليومي هذه الفكرة. بمجرد أن تتوسع التقلبات مرة أخرى، ستحدد اتجاه الانفجار النغمة لبقية الربع الرابع. قد يؤدي الإغلاق فوق $110K إلى تحفيز انتعاش نحو 117 ألف دولار، بينما سيوكد الانهيار تحت $104K على تصحيح أعمق.

التداعيات الاقتصادية الأوسع

سعر البيتكوين لا يتفاعل فقط مع تخفيضات الأسعار؛ إنه يتفاعل مع عدم اليقين بشأن ما سيأتي بعد ذلك. إن ارتباك الاحتياطي الفيدرالي بشأن مكان وجود “معدل التعادل” يعني أن الأسواق تتداول في ظلام.

إذا كانت القوى الهيكلية مثل إنتاجية الذكاء الاصطناعي والتوسع المالي تدفع الأسعار الحقيقية إلى الارتفاع، فإن الرواية طويلة الأجل لبيتكوين كتحوط ضد تآكل النقود الورقية تزداد قوة. ولكن على المدى القصير، فإن السيولة الضيقة والعوائد المرتفعة تبقي شهية المضاربة منخفضة.

توقع سعر البيتكوين: ماذا يحدث بعد ذلك؟

الأيام العشرة إلى الأربعة عشر القادمة ستكون حاسمة. ترقب ما يلي:

• سواء كان سعر BTC يحتفظ بالنطاق الدعم $106K–$104K .
• كيف تتواصل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار سعر الفائدة التالي — أي نبرة متشددة قد تسرع الزخم الهبوطي.
• تحركات عائد السندات: قد يؤدي ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 4.5% إلى الضغط على التشفير بشكل أكبر.

إذا استقر سعر BTC وتماسك دون كسر 104 آلاف دولار، توقع ارتدادًا نحو 112 ألف دولار–$115K بحلول أوائل نوفمبر. ولكن إذا تدهور الوضع الكلي الحالي وتقلصت السيولة، يصبح التراجع العميق إلى 98 ألف دولار–$100K محتملًا قبل موجة التعافي التالية المدفوعة بالعوامل الكلية.