مجال العملات الرقمية توقف تقدمه مع إغلاق الحكومة الأمريكية الذي يشل الجهات التنظيمية

• 19 أكتوبر 2025
• |
• 22:00

تتجه أزمة تمويل الحكومة الأمريكية إلى أراضٍ غير معروفة، مما يخلق تأثيرًا متسلسلًا يؤدي الآن إلى تجميد التقدم في تنظيم العملات المشفرة.

بعد أكثر من شهر من الإغلاق، تواجه الوكالات التي تشرف على الأصول الرقمية صعوبة في العمل - ويتزايد التراكم بسرعة.

بالنسبة لهيئة الأوراق المالية والبورصات، فإن تقليص عدد الموظفين يعني أنه لا يوجد أحد يوقع على القواعد أو المراجعات أو الموافقات. هناك العشرات من الطلبات المعلقة - من صناديق الاستثمار المتداولة إلى أطر توكين - جالسة دون أن تمس. ويقدر المحللون الآن أن هناك فرصة أفضل من المتساوي أن تستمر هذه الأزمة لأكثر من 40 يومًا، مع كل أسبوع إضافي يزيد من التأخيرات.

لعبة الانتظار للسوق

تعلمت شركات التشفير التعايش مع التقلبات، لكن الجمود السياسي يثبت أنه عقبة أصعب. قال أحد المسؤولين في البورصة: “المشكلة ليست الرفض - بل الصمت”. “نحن مستعدون للتحرك، لكن لا يوجد أحد على الجانب الآخر من الطاولة.”

على الرغم من ذلك، يستمر الطلب على الوصول إلى العملات المشفرة المنظمة في الارتفاع. يتحكم عملاء شركة خدمات مالية كبيرة الآن في حوالي خُمس جميع أصول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في الولايات المتحدة، بينما زادت حركة المرور إلى بوابات البحث المؤسسية تقريبًا بمقدار الضعف مقارنة بالعام الماضي. حتى مع غياب واشنطن، يبدو أن المستثمرين الأفراد والمؤسسيين يستعدون لموجة الموافقات القادمة.

العقبات تبني

عندما تعود الهيئات التنظيمية إلى قوتها الكاملة، ستواجه ازدحامًا من الطلبات التي تتنافس للحصول على مراجعة سريعة. يتوقع المطلعون حدوث سيل من القرارات في الأيام القليلة الأولى بعد استعادة التمويل – انفجار مفاجئ قد يضخ المليارات في منتجات التشفير الجديدة.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن السرعة لا تعني التساهل. يجب على الفرق القانونية وفرق الامتثال مراجعة الملفات تحت أطر صارمة. “إغلاق النظام لا يمحو دليل العمل”، كما أشار أحد مستشاري السياسات. “إنه فقط يؤخر الحكم.”

بيتكوين ثابت مع استعداد المتداولين

حتى الآن، تعامل السوق مع الاضطراب بشكل جيد. بيتكوين تحوم حول 107,000 دولار، دون أن تتأثر بشكل كبير بخلل واشنطن. يصف المتداولون هذه الفجوة بأنها “تفاؤل مكبوت”، متوقعين أنه بمجرد أن يزول الاختناق، يمكن أن تتدفق رؤوس الأموال الجديدة بسرعة إلى صناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات الرمزية التي تم الموافقة عليها حديثًا.

في الوقت الحالي، لا يزال أكبر سوق للأصول الرقمية في العالم في حالة من الترقب - عالق بين حماسة المستثمرين وحكومة لا تستطيع إعادة تشغيل الأضواء بالكامل.