ارتفاع الأسهم المتعلق بالعملات المشفرة في جلسة التداول ما قبل السوق هو في جوهره استجابة لمشاعر "بيتكوين" التي "تجاوزت 110,000" - حيث ارتفعت بيتكوين إلى 111,000 دولار، وبدأت الأسهم المرتبطة بالسوق الأمريكية تتبع هذا الاتجاه، مستفيدة من حماس أسعار العملات، وليس له علاقة بـ"إعادة تقييم القيمة". ولكن عند النظر إلى اختلافات الارتفاع، ستكتشف أن هذا الاتجاه يتضمن منطقاً مختلفاً، وليس ارتفاعاً عشوائياً.

تتأثر ارتفاعات وانخفاضات شركات التعدين بالكامل بتأثير الربح من عملة البيتكوين: ارتفعت RIOT وMara بنسبة 3%-5%، وهو بالفعل مكافأة حقيقية - كلما ارتفع سعر العملة، زادت أرباح التعدين وزادت قيمة آلات التعدين، وهذه هي "منطق التعدين" الأساسية؛ بينما ارتفعت BITFARMS بنسبة 11.6% وهو أمر غير منطقي، لا توجد اتجاهات جديدة، يعتمد فقط على حجم السوق الصغير والمرونة الكبيرة، وهو شعور بالتداول على الأسهم الصغيرة يعتمد على التمويل، ولا علاقة له بأساسيات التعدين.

MSTR ارتفع 3.3% بشكل أبسط: كونه يمتلك أكثر من 440,000 عملة بيتكوين "مستثمر كبير"، عندما ترتفع أسعار العملات، تزداد الأرباح في الحساب، وسعر السهم بالطبع يرتفع بشكل غير مباشر. إنه لا يرتفع مثل بعض شركات التعدين، حيث يعتقد السوق أن "مجرد تخزين العملات ليس له ما يميزه"، ويفضل شركات التعدين التي "يمكنها الحفر والكسب" كإحساس بالواقعية.

لكن لا تدع الارتفاع يشتت انتباهك: هذه الأسهم دائمًا ما تكون "صوت المشاعر" لبيتكوين، عندما يرتفع سعر العملة، فإنها ترتفع بشدة، وعندما تتراجع، فإنها تنخفض بشكل أقوى. الارتفاع المفرط في BITFARMS هو فقاعة ناتجة عن تراكم الأموال، وارتفاع RIOT وMara مرتبط أيضًا بالتقلبات القصيرة الأجل لبيتكوين - اليوم انخفض سعر العملة بنسبة 5%، وقد تنخفض هذه الأسهم بنسبة 8%.

في النهاية، ليست هذه سوق مستقلة لأسهم التشفير، بل هي "هدية" من سوق بيتكوين الصاعدة. يجب أن نكون واعين في أوقات الاحتفال: بمجرد أن يتوقف بيتكوين عن الارتفاع، ستسقط هذه الأصول المرتبطة أولاً دون أي وسادة.