عند النظر إلى Marvell Technology في هذه المرحلة المحيرة، يجب علينا مواجهة ظاهرة سوقية مثيرة للاهتمام. على الرغم من أن سعر سهمها انخفض بنسبة 43% في عام 2025، مما يبدو كأنه سقوط حر، إلا أن هذا قد يكون فرصة وليس كارثة.

انخفضت أسعار سهم مارفيل بشكل كبير بعد التقرير المالي الأخير، حيث انخفضت بنسبة تقارب 19%. ما الذي أدى إلى هذه التقلبات؟ دعونا نكتشف.

تشتهر شركة Marvell بتصنيع الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) ، حيث يمكن تخصيص هذه الشرائح لمهام معينة، مما يجعلها أكثر كفاءة وسرعة بكثير من شرائح الحوسبة العامة. وبالتالي، وجدت ASICs مكانًا لها في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي (AI) ، مما يعزز هذا المجال. شهدت إيرادات Marvell في الربع الماضي زيادة بنسبة 58% على أساس سنوي، وبلغت أكثر من 2 مليار، كما تضاعف ربحها المعدل للسهم ليصل إلى 0.67 دولار.

تعتبر أعمال مراكز البيانات القوة الدافعة وراء إنجازات مارفيل الرائعة، حيث تمثل ما يقرب من ثلاثة أرباع إيراداتها في الربع الماضي. بالإضافة إلى ذلك، حققت أعمال الشبكات المؤسسية، والبنية التحتية لمشغلي الاتصالات، وأعمال المستهلكين أيضًا أداءً جيدًا. قبل عام، لم تكن حالة هذه القطاعات مرضية، لذا فإن هذا الانتعاش بلا شك خبر جيد.

ومع ذلك، تركز أنظار السوق على آفاق أعمال مراكز البيانات في الشركة، وهو ما يعد المحرك الرئيسي لنمو Marvell. لذلك، عندما كشفت الإدارة أن الإيرادات المتوقعة لهذا القطاع في الربع الحالي ستظل كما هي مقارنة بالربع الثاني، لم يكن من المفاجئ أن تتعرض الأسهم لتقلبات كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تكون إيرادات الربع الحالي 20.6 مليار، وهو ما يقل قليلاً عن توقعات السوق. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين قد تجاوزوا الصورة العامة.

مستقبل Marvell ليس قاتماً. تحدثت الإدارة في مؤتمر الأرباح عن أن أعمالها في معالجة الذكاء الاصطناعي المخصصة ستشهد نمواً غير خطي، يعتمد على وضع العملاء للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لقد قدمت الشركة شرائح AI مخصصة لشركات الحوسبة السحابية الرئيسية، ومن المتوقع أن يتحسن عدد العملاء. قال الرئيس التنفيذي Matt Murphy: "نشاط تصميم الذكاء الاصطناعي المخصص لدينا في أعلى مستوياته التاريخية، وقد تعاون فريق Marvell مع أكثر من 10 عملاء في أكثر من 50 فرصة جديدة."

تمثل هذه التعاونات الجديدة إمكانات إيرادات طويلة الأجل تقدر بمليارات ، مما يجعل الشركة قادرة على الاستحواذ على حصة سوقية بقيمة 55 مليار دولار في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة قبل عام 2028. يبدو أن Marvell في وضع جيد لنمو صحي على المدى الطويل.

من الجدير بالذكر أن التوجيهات للربع الحالي ليست سيئة أيضًا، حيث من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 35٪ على أساس سنوي. ومن المتوقع أن تنمو الأرباح المعدلة بنسبة 74٪. يبدو أن هذه المبيعات القصيرة متطلبة جدًا، خاصة وأن الشركة تتوقع أن يكون النمو أكثر استقرارًا في الربع الثالث.

نظرًا لتخفيض الشركة لتقييمها، الذي أصبح فقط 22 مرة من الربحية، فإن ذلك بلا شك يوفر فرصة شراء مواتية للمستثمرين. لقد حققت Marvell بالفعل نموًا ملحوظًا في إيراداتها وأرباحها، ومن المتوقع أن تستمر في كتابة مثل هذا النجاح، بفضل سوقها الجذابة وقنوات عملائها الأقوى.

لذا، فإن البحث عن مستثمر قد يصبح فائزاً على المدى الطويل يجب أن يأخذ في اعتباره الانخفاض الأخير لشركة Marvell، فقد تعود قريباً إلى ذروتها بفضل النمو القوي.