قوة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، تدفع USD/JPY بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوع

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يرتفع لثلاث جلسات متتالية، حيث وصل إلى مستوى قريب من ذروته خلال أسبوع حول 147.65 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويعزى هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى التحيز السلبي للين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي المتجدد (USD). يبدو أن الغموض المحيط بتوقيت ارتفاع سعر الفائدة التالي للبنك المركزي الياباني (BoJ) هو عامل رئيسي يؤثر على الين الياباني. ومع ذلك، يظل المشاركون في السوق واثقين من أن البنك المركزي الياباني سيواصل مسار تطبيع سياسته، مما يشير إلى الحذر قبل توقع المزيد من ضعف الين الياباني.

علاوة على ذلك، قد تساعد المشاعر السوقية الحذرة السائدة والتوترات الجيوسياسية المتزايدة في الحد من خسائر الين الياباني كملاذ آمن. على العكس من ذلك، قد يجد الدولار الأمريكي صعوبة في جذب مشترين كبيرين بسبب التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر وتنفيذ ما لا يقل عن تخفيضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. تمثل هذه الرؤية انحرافًا ملحوظًا عن توقعات بنك اليابان المتشائمة وقد تقيد في النهاية المزيد من الانخفاض للين الياباني ذي العائد المنخفض، مما قد يحد بدوره من ارتفاع زوج الدولار/الين الياباني.

ضعف الين الياباني وسط عدم اليقين بشأن توقيت زيادة أسعار الفائدة القادمة من بنك اليابان

شهدت جلسة الثلاثاء في الأسواق الآسيوية مكاسب متواضعة في الأسواق الإقليمية، حيث شهد مؤشر CSI 300 في الصين طفرة. وقد ساهم ذلك في ضعف أداء الين الياباني كملاذ آمن مقابل الدولار USD لليوم الثالث على التوالي.

أظهرت بيانات الإنفاق الرأسمالي التي صدرت من اليابان يوم الاثنين زيادة في استثمارات الأعمال خلال الربع الثاني. قد يعزز هذا التطور سوق العمل ويغذي التضخم المدفوع بالطلب، مما يعزز التوقعات بزيادة أسعار الفائدة من بنك اليابان.

بالمقابل، يقوم المشاركون في السوق بتسعير احتمال يقارب 90% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. هذه الفجوة الواضحة مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة تستحق الملاحظة.

علاوة على ذلك، يتوقع المتداولون احتمالاً أعلى بأن البنك المركزي الأمريكي سيقوم بتنفيذ تخفيضين في الأسعار بحلول نهاية هذا العام. هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، تبقي الثيران الدولار في وضع الدفاع.

خلال مقابلة حديثة، دافع شخصية مالية بارزة في الولايات المتحدة عن إزالة أحد محافظي الاحتياطي الفيدرالي وجادل بأن الادعاءات ضدهم تستدعي التحقيق. وقد أثار هذا التطور مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي وقد يؤثر محتملًا على USD.

من المقرر إصدار سلسلة من البيانات الاقتصادية الكلية المهمة في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، بدءًا من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM يوم الثلاثاء. قد تؤثر هذه البيانات على ديناميات سعر الدولار، وبالتالي على زوج الدولار/الين الياباني.

سيقوم المستثمرون أيضًا بمراقبة عن كثب لفرص العمل في تقرير JOLTS في الولايات المتحدة يوم الأربعاء، يليه تقرير ADP عن التوظيف في القطاع الخاص وISM Services PMI يوم الخميس، وينتهي بتقرير وظائف القطاع غير الزراعي (NFP) يوم الجمعة.

النظرة الفنية: قد يواجه USD/JPY مقاومة بالقرب من 148.00

من الناحية الفنية، يؤكد ارتفاع زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني على مدار ثلاثة أيام الدعم عند الحدود السفلى لنطاق التداول لأربعة أسابيع، حول منطقة 146.70. يجب أن تكون هذه المنطقة نقطة محورية حاسمة. قد يؤدي الانكسار الحاسم أدنى ذلك إلى سحب الزوج نحو أدنى مستوى له في أغسطس، بالقرب من 146.20، وربما نحو علامة 146.00. قد يؤدي الضغط البيعي المستمر دون هذا المستوى إلى إثارة مشاعر سلبية وتمهيد الطريق لمزيد من الانخفاضات.

من ناحية أخرى، قد تواجه أي مكاسب إضافية ضغط بيع جديد وقد تكون محدودة تحت الرقم الدائري 148.00، والذي يمثل الحد الأعلى لنطاق التداول لعدة أسابيع. قد يؤدي التحرك المستدام فوق هذا المستوى إلى إشعال انتعاش في تغطية الشورت نحو القمة الأخيرة، حول 148.75-148.80. هذه المنطقة قريبة من متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم (SMA)، وقد يؤدي الاختراق إلى تغيير التحيز على المدى القريب لصالح الثيران في USD/JPY.