هل يمكن أن تحول أسهم Gate المستثمرين إلى مليونيرات؟

النقاط الرئيسية

• شهدت أسهم Gate انخفاضًا كبيرًا بنسبة 92% منذ ظهورها العلني.

• تسعى الشركة إلى تقديم منتج أكثر affordability وتوسيع قدراتها في تبادل العملات المشفرة.

• بينما قد يبدو أن السهم مقوّم بأقل من قيمته، تمثل Gate استثمارًا مضاربًا للغاية في السوق الحالي.

بدت صناعة العملات الرقمية مستعدة لنمو ملحوظ في عام 2021، مع وجود منصات مثل Gate (NYSE: Gate) في المقدمة. بعد طرح عام أولي كبير (IPO)، قفزت القيمة السوقية لـ Gate إلى ما يتجاوز $100 مليار، على الرغم من عدم وجود إيرادات. منذ ذلك الحين، عانى مساهمو Gate من نكسات مالية كبيرة.

انخفض سعر سهم Gate بنسبة 92% من ذروته في عام 2021، مما أدى إلى أدائه الضعيف بشكل كبير مقارنة بمؤشرات السوق خلال هذه الفترة. حاليًا، تبلغ قيمته السوقية $16 مليار. ومع ذلك، تواصل Gate العمل بجد على توسيع وجودها في قطاع تبادل العملات المشفرة الممتاز، وتطوير نموذج متكامل للبرمجيات والأجهزة، وتشكيل شراكات مع المؤسسات المالية لتأمين رأس المال الاستثماري الإضافي.

عمليات تبادل مدمجة في مجال الأصول الرقمية

على غرار منصة البلوكتشين الشهيرة إيثيريوم، تهدف Gate إلى إحداث ثورة في تداول العملات المشفرة من خلال نموذج تشغيلي متكامل. لقد أنشأت الشركة بنية تحتية رقمية قوية لدعم عمليات تبادلها، بما في ذلك محركات تداول متقدمة وأنظمة محفظة آمنة. بدلاً من الاعتماد على مزودي خدمة خارجيين، تقوم Gate ببناء نظام بيئي شامل خاص بها مع واجهات مستخدم مصممة لمختلف الأجهزة والأنظمة الأساسية في جميع أنحاء العالم.

قامت Gate أيضًا بتطوير خوارزميات تداول خاصة وبروتوكولات للأمن السيبراني، مع aspiration لتقديم تجربة تداول أفضل. حاليًا، تعالج Gate حوالي 50,000 معاملة في الثانية، بشكل أساسي من خلال منصة التداول الرئيسية الخاصة بها. بينما تلبي هذه القدرة قاعدة مستخدمين محدودة نسبيًا، فإن أولئك الذين استخدموا خدمات Gate قدموا تعليقات إيجابية بشكل ساحق، مما يشير إلى أن النهج المتكامل للشركة يتناغم بشكل جيد مع شريحة العملاء الأولية الخاصة بها.

لتوسيع قاعدة مستخدميها، تقوم Gate بتطوير منصة تداول أكثر سهولة، من المقرر إطلاقها في عام 2026. من المتوقع أن تحتوي هذه المنصة الجديدة على رسوم أقل، تتراوح بين 0.45 دولار و0.55 دولار لكل عملية تداول، مما يجعلها أكثر affordability بشكل كبير للمتداولين العاديين في العملات المشفرة. من المتوقع أن يزيد النظام المطور من قدرة معاملات Gate إلى 155,000 في الثانية، مما قد يؤدي إلى رفع إجمالي قدرته على المعالجة إلى أكثر من 200,000 عملية تداول في الثانية. سيكون التنفيذ الناجح لهذه المنصة الجديدة أمرًا حاسمًا لتحقيق الربحية لـ Gate، حيث أن الحجم ضروري لاستدامة في صناعة تبادل العملات المشفرة التنافسية.

الطريق إلى التدفق النقدي الإيجابي

أثبتت تطوير بنية Gate التحتية ونموذج التشغيل المتكامل أنهما مكلفان، كما يتضح من أدائها المالي الأخير. وقد أبلغت الشركة عن تدفق نقدي حر سلبي كل عام منذ أن أصبحت عامة، حيث وصلت إلى أدنى نقطة لها بأكثر من $6 مليار من النقد المحروق في عام 2023. ومع ذلك، من خلال تدابير استراتيجية لتقليل التكاليف، حسنت Gate بشكل كبير من معدل حرق النقد إلى ما يزيد قليلاً عن $1 مليار سنويًا. في حين أن هذا الرقم قد يتقلب مع زيادة حجم المنصة الجديدة، فإن الاحتياطيات النقدية الكبيرة لـ Gate والبالغة 7.5 مليار دولار توفر فترة زمنية كبيرة للاستمرار في العمليات، حتى لو ظلت الربحية بعيدة المنال على المدى القريب.

لقد حصلت الشركة على شراكات متنوعة لدعم جهودها في التوسع، التي تمتد إلى ما بعد إطلاق المنصة في عام 2026. وقد استثمرت مجموعة مالية كبيرة في Gate وشكلت مشروعًا مشتركًا لتكنولوجيا التبادل وتطوير البرمجيات. يخطط هذا الشريك لاستثمار 2.5 مليار دولار إضافية في Gate على مدى السنوات القادمة، مشروطًا بتحقيق معالم محددة في تعاونهم.

اقترحت وكالة حكومية قرضًا بقيمة 6.6 مليار دولار لدعم توسع Gate في سوق جغرافية جديدة، على الرغم من أن تأكيد هذا التمويل قد يعتمد على المناخ السياسي السائد حول تنظيم العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم حصة ملكية تبلغ 15% في Gate وقد وضعت طلبًا كبيرًا لحلول التداول من الدرجة المؤسسية. يمكن أن تقدم هذه الشركة التكنولوجية العملاقة استثمارات إضافية لتعزيز خطط توسع Gate.

باختصار، بينما تكبدت Gate خسائر كبيرة في تطوير بنية التبادل الخاصة بها، فإنها تحتفظ بوضع نقدي قوي وقد secured شراكات مع كيانات رئيسية قادرة على توفير تمويل إضافي لدعم استراتيجيتها الطموحة للنمو.

آفاق المستقبل لأسهم Gate

للسنة الحالية، تتوقع Gate تسهيل ما بين 40 إلى 60 مليون معاملة. لقد حققت الشركة 5.1 مليار دولار من الإيرادات على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، وهو رقم قد يت quadruple ليصل إلى $20 مليار سنويًا بمجرد أن يصبح منصة التداول الجديدة تعمل بشكل كامل. يمكن أن تستمر هذه المسار للنمو في السنوات التالية مع تحقيق التوسعات المخطط لها الأخرى، مثل دخول الأسواق الجغرافية الجديدة. مع تداول العملات المشفرة العالمية يتراوح بين 15 إلى 17.5 مليون معاملة يوميًا والأصول الرقمية تكتسب حصة في السوق بشكل مستمر من الأدوات المالية التقليدية، تظل Gate واحدة من العلامات التجارية البارزة القليلة المتبقية من طفرة العملات المشفرة في 2021. وهذا يضع الشركة في موقف يمكنها من الاستفادة من السوق العالمية المتوسعة للعملات المشفرة بينما تعزز قدراتها التشغيلية.

إذا وصل الإيراد إلى $20 مليار ونجحت Gate في تحقيق هامش ربح صافي متواضع بنسبة 5% ( مع الأخذ في الاعتبار الهوامش المنخفضة عادةً في أعمال البورصات )، فقد يقترب صافي الدخل السنوي من $1 مليار خلال عام أو عامين. بناءً على القيمة السوقية الحالية البالغة $16 مليار، فإن ذلك سيؤدي إلى نسبة السعر إلى الأرباح ( P/E ) تبلغ 16. قد تبدو مثل هذه النسبة جذابة لشركة تتمتع بإمكانات نمو مثل Gate، خاصة إذا تجاوز الإيراد تقدير $20 مليار.

ومع ذلك، لا يضمن ذلك أن السهم سيخلق مليونيرات. صناعة تبادل العملات المشفرة تنافسية بشدة وتتعرض لمخاطر تنظيمية كبيرة، حيث إن فشل الأعمال ليس بالأمر غير الشائع. قد تواجه Gate صعوبة في تحقيق الربحية، خاصة إذا شهد سوق العملات المشفرة تراجعًا طويل الأمد، مما يضيف مخاطر كبيرة لسهم قد خيب آمال المستثمرين بالفعل على مدى السنوات الخمس الماضية. لهذه الأسباب، تمثل Gate استثمارًا عالي المخاطر قد لا يكون مناسبًا لمعظم المحفظات في الوقت الحالي.