أحيانًا، يكون سوق الأسهم مثل ركوب الأفعوانية، على الرغم من أن الاستثمار طويل الأجل يمكن أن يساعد في تراكم الثروة، إلا أنه قد يتعرض لتقلبات بين الحين والآخر. حدثت آخر تقلبات كبيرة هذا العام، حيث شهد مؤشر S&P 500 خامس أكبر انخفاض في يومين منذ عام 1950، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ أيضًا في مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك المركب. السبب الرئيسي وراء التقلبات الشديدة هو الرئيس السابق دونالد ترامب، الذي جعل سوق الأسهم يواجه شيئًا لم يشهده منذ 75 عامًا.

ماذا فعل ترامب بالضبط؟ في الأسابيع القليلة الماضية، حقق مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز وناسداك أعلى مستويات إغلاق جديدة. يشعر المستثمرون بالحماس حيال احتمال دخول الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في دورة خفض أسعار الفائدة. عادة ما تشجع أسعار الفائدة المنخفضة على الاقتراض، مما يمكن أن يؤدي إلى مزيد من التوظيف وزيادة الاستثمارات في الابتكار، وحتى زيادة أنشطة الاندماج والاستحواذ. علاوة على ذلك، فإن الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي قد دفع السوق للارتفاع. يُعتقد أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يضيف 15.7 تريليون دولار إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2030، ليصبح أكثر الابتكارات التكنولوجية تحويلاً منذ انتشار الإنترنت في التسعينيات. السوق متفائل حيال استثمارات معظم الشركات في "Magnificent Seven" في بنية البيانات التحتية.

ومع ذلك، فإن عدم اليقين بشأن سياسة ترامب للرسوم الجمركية والتجارة بدأ يتلاشى تدريجياً، وفقًا لبيانات مجموعة كارسن، منذ عام 1950، شهد جميع الرؤساء الستة الذين أعيد انتخابهم انخفاضًا في مؤشر S&P 500 في أغسطس من السنة التي تلي الانتخابات. لكن في أغسطس خلال فترة ترامب، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.9%، مما كسر هذه السلسلة التاريخية.

ومع ذلك، على الرغم من الأداء القوي للسوق في الآونة الأخيرة، فإن التفاؤل المرتفع قد يكون سابقًا لأوانه للاحتفال بالشامبانيا في الوقت الحالي. إن مقاومتيْن رئيسيتيْن حاليتيْن تلقيان بظلالهما على آفاق السوق الصاعدة. أولاً، فإن تقييمات الأسهم عمومًا مرتفعة. وأفضل مقياس موثوق للتقييم هو نسبة شيلر السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500، وعندما يتجاوز هذا الرقم 30، يميل السوق إلى مواجهة انخفاض بنسبة تزيد عن 20%. بالإضافة إلى ذلك، فإن سياسة التعريفات التي اتبعها ترامب قد تؤثر بشكل غير معروف على الاقتصاد الأمريكي، لا سيما في ظل احتمال أن تؤدي التعريفات إلى التضخم، وإذا كان سوق العمل ضعيفًا، فقد يؤدي ذلك إلى ظهور الركود التضخمي.

على الرغم من أن عدم اليقين والتقلبات في سوق الأسهم لا يمكن تجنبها، إلا أن التاريخ يوضح أن الاستثمار على المدى الطويل لا يزال موثوقًا. تظهر تحليلات Crestmont Research أن مؤشر S&P 500 حقق عائدًا سنويًا إيجابيًا خلال أي فترة تمتد لعشرين عامًا في القرن الماضي. بغض النظر عن الصعوبات الاقتصادية أو الأحداث التاريخية التي تم مواجهتها، فإن الاحتفاظ طويل الأمد بمؤشر S&P 500 دائمًا ما يحقق عائدات. وبالمثل، تظهر بيانات Bespoke Investment Group أنه في دورات سوق الأسهم منذ الكساد الكبير، استمرت الأسواق الصاعدة لمدة تتجاوز حوالي 3.5 أضعاف مدة الأسواق الهابطة.

بغض النظر عن التغييرات التي قد تحدث في المستقبل، فإن تجربة التاريخ تخبرنا أن الاقتصاد الأمريكي وسوق الأسهم من المتوقع أن يستمرا في النمو على المدى الطويل. لذلك، قد تكون المحافظة على الصبر والرؤية طويلة المدى هي أفضل استراتيجية للمستثمرين عند مواجهة التقلبات.🔍📈