تراجع زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري بالقرب من 0.8050 مع ارتفاع توقعات خفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والتركيز على بيانات التوظيف الأمريكية

• زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يواجه ضغطًا هبوطيًا مع ضعف الدولار الأمريكي قبل تقرير التوظيف الأمريكي الحاسم.
• أداة تحليل السوق في Gate تشير إلى احتمال يزيد عن 99% لخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
• الفرنك السويسري يحصل على دعم من المستثمرين المتحفظين، مدفوعًا بمخاوف الديون المتزايدة وضغوط التضخم المستمرة.

زوج USD/CHF تراجع عن مكاسبه الأخيرة، حيث يتم تداوله بالقرب من 0.8050 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. يأتي هذا الانخفاض بينما تكافح دولار (USD) وسط توقعات متزايدة بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، بعد بيانات الوظائف الأمريكية (US) التي جاءت أضعف من المتوقع والتي تم إصدارها يوم الخميس. تشير أداة تحليل السوق من Gate الآن إلى احتمال يزيد عن 99% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة في سبتمبر، ارتفاعاً من 87% قبل أسبوع فقط.

أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكية يوم الخميس أن طلبات إعانة البطالة الأولية ارتفعت إلى 237,000 للأسبوع المنتهي في 30 أغسطس، متجاوزة الرقم السابق البالغ 229,000 وتجاوزت توقعات السوق البالغة 230,000. بالتزامن، أشار تقرير التوظيف الصادر عن ADP إلى زيادة قدرها 54,000 وظيفة في أغسطس، مما كان أقل من المتوقع البالغ 65,000 وبعد زيادة معدلة قدرها 106,000 في يوليو، التي تم الإبلاغ عنها سابقًا كـ 104,000.

يترقب المشاركون في السوق الآن بيانات التوظيف الإضافية التي قد تؤثر على قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر. تشير التوقعات الاقتصادية إلى أن وظائف القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة ستظهر إضافة حوالي 75,000 وظيفة في أغسطس، مع توقع أن يصل معدل البطالة إلى 4.3%.

علاوة على ذلك، يُعزى انخفاض زوج USD/CHF جزئيًا إلى تلقي الفرنك السويسري (CHF) الدعم كعملة ملاذ آمن. انخفض العائد على السندات الحكومية السويسرية لمدة 10 سنوات إلى 0.30% يوم الخميس، مسجلاً انخفاضًا يزيد عن 5.5%، وسط عمليات بيع كبيرة للسندات العالمية triggered by mounting debt concerns, persistent inflation risks, and increasing political pressure on central banks.

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك الوطني السويسري (SNB) سعر الفائدة عند 0% في وقت لاحق من هذا الشهر، بعد إصدار بيانات التضخم السويسرية التي ظلت ثابتة عند 0.2% في أغسطس، مما يتماشى مع النطاق المستهدف للبنك المركزي الذي يتراوح بين 0%-2%.

الفرنك السويسري: الجوانب الرئيسية التي يجب مراعاتها

( ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على تحركات الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري )CHF(، العملة الرسمية في سويسرا، يحتل مرتبة بين أفضل عشر عملات يتم تداولها عالميًا، حيث تفوق أحجام التداول بشكل كبير حجم الاقتصاد السويسري. تتأثر قيمته بعوامل متعددة، بما في ذلك شعور السوق العام، وصحة الاقتصاد السويسري، والإجراءات التي تتخذها البنك الوطني السويسري )SNB###. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). أدى الإلغاء المفاجئ لهذه العلاقة إلى زيادة تزيد عن 20% في قيمة الفرنك، مما تسبب في اضطراب في السوق. على الرغم من أن العلاقة لم تعد سارية، إلا أن اتجاهات CHF تميل إلى الارتباط الوثيق بتلك الخاصة باليورو بسبب الاعتماد القوي للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.

( لماذا يعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يعتبر الفرنك السويسري )CHF( من الأصول الآمنة، مما يجذب المستثمرين خلال فترات عدم اليقين في السوق. تُنسب هذه المكانة إلى الوضع العالمي المُدرك لسويسرا: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة من البنك المركزي، وسياسة طويلة الأمد من الحياد في النزاعات العالمية تجعل عملة البلاد خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. عادةً ما تعزز فترات الاضطراب في السوق قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات التي يُنظر إليها على أنها استثمارات أكثر خطورة.

) كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري على الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري ###SNB( ربع سنويًا لتحديد السياسة النقدية، بهدف تحقيق معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يتجاوز التضخم أو من المتوقع أن يتجاوز هذا الهدف، قد يحاول البنك كبح نمو الأسعار من خلال رفع سعر سياسته. عادةً ما تستفيد أسعار الفائدة المرتفعة من الفرنك السويسري )CHF### من خلال زيادة العوائد، مما يجعل سويسرا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.

( كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على تقييم الفرنك السويسري؟

تعتبر إصدارات البيانات الاقتصادية الكلية في سويسرا ذات أهمية كبيرة في تقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على تقييم الفرنك السويسري )CHF(. بينما يعد الاقتصاد السويسري مستقرًا بشكل عام، فإن التغيرات المفاجئة في نمو الاقتصاد، أو التضخم، أو ميزان الحساب الجاري، أو احتياطيات العملة لدى البنك المركزي يمكن أن تؤدي إلى تحركات في الفرنك السويسري. عادةً ما يكون النمو الاقتصادي القوي، وانخفاض البطالة، وارتفاع مستويات الثقة إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، فإن المؤشرات التي تدل على ضعف الزخم الاقتصادي من المرجح أن تؤدي إلى انخفاض قيمة الفرنك السويسري.

) كيف تؤثر سياسة البنك المركزي لمنطقة اليورو على الفرنك السويسري؟

كنوع من الاقتصاد الصغير المفتوح، تعتمد سويسرا بشكل كبير على الصحة الاقتصادية لجيرانها من منطقة اليورو. الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي، مما يجعل استقرار السياسة الاقتصادية والنقدية في منطقة اليورو أمرًا ضروريًا لسويسرا، وبالتالي، للفرنك السويسري ###CHF(. نظرًا لهذه الاعتماد المتبادل القوي، تشير بعض النماذج الاقتصادية إلى أن العلاقة بين اليورو )EUR### والفرنك السويسري تتجاوز 90%، مما يقترب من التوافق التام.