تشهد الأسواق المالية حاليًا سلسلة من التغيرات الملحوظة. يواجه الاحتياطي الفيدرالي تحديات غير مسبوقة، ويبدو أن سياسته النقدية تتجه نحو مسار غير قابل للتحكم، مما قد ينبئ بقدوم دورة جديدة من توسع السيولة على مستوى العالم.

من حيث المؤشرات المحددة، انخفض معدل الاحتياطيات في النظام المصرفي إلى أقل من 9.7% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو إشارة تحذيرية على أزمة السيولة. بالإضافة إلى ذلك، فإن بروتوكول إعادة الشراء العكسي (RRP) الذي يُستخدم كاحتياطي مالي قد بلغ الحد الأدنى، وارتفعت أسعار الفائدة بين البنوك بشكل ملحوظ، بمقدار 19 نقطة أساس. والأهم من ذلك، أن العجز المالي قد تجاوز حاجز 2 تريليون دولار، مما أدى إلى وضع غير صحي في ميزانية أصول الاحتياطي الفيدرالي.

عند استعراض وضع عام 2019، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة تفعيل سياسة التسهيل الكمي بعد فشل تقليص الميزانية العمومية. واليوم، يبدو أن التاريخ يعيد نفسه، ولكن بأسلوب أكثر هجومية. إعادة تفعيل سياسة التسهيل الكمي أصبحت شبه مؤكدة، مما يعني تدفق سيولة جديدة بشكل كبير إلى السوق. من منظور عالمي، لا تزال السياسات التيسيرية سارية، حيث تميل الدول إلى خفض أسعار الفائدة، وزيادة عرض السيولة، وتنفيذ حوافز مالية.

في ظل هذا البيئة الاقتصادية المعقدة، لم يقع المستثمرون الأذكياء في حالة من الذعر، بل اختاروا تدريجيًا تخصيص الأصول ذات المخاطر. ومن الجدير بالذكر أن سعر الذهب قد تجاوز حاجز 4000 دولار. في الوقت نفسه، يظهر البيتكوين، نظرًا لآليته الفريدة في التوريد — حيث يبلغ إجماليه 21 مليون وحدة مع آلية تقليل المكافأة (الهافنج) — نادرًا بشكل متزايد. وتشير البيانات التاريخية إلى أن ارتفاع سعر الذهب غالبًا ما يتبعه ارتفاع البيتكوين، مع إمكانية أن يكون الارتفاع أكبر.

استنادًا إلى هذه الملاحظات، يمكننا الافتراض أن سوق العملات المشفرة في عام 2021 قد يعيد سوق الصاعدة، وقد تظهر عملات مشفرة صغيرة القيمة موجة من النمو المفاجئ. على سبيل المثال، بعض المشاريع المرتبطة بمسؤولين مثل ماسك تظهر زخمًا مشابهًا لبعض الرموز الرائجة في عام 2021.

ومع ذلك، نؤكد أن سوق التشفير يتميز بتقلبات عالية وعدم يقين كبير. على المستثمرين إجراء بحث شامل وتقييم المخاطر قبل اتخاذ أي قرار. التحليل أعلاه هو للاطلاع فقط، ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. في هذا السوق سريع التغير، من الضروري الحفاظ على العقلانية والحذر.