مع تطور سوق التشفير باستمرار، تظهر مشهدًا معقدًا لمشهد الصناعة في عام 2025. تُظهر البيانات أن alts تشكل حوالي 75% من السوق، ومع ذلك فإن معظم المستثمرين يواجهون صعوبة في تحقيق الفائدة منها. يعكس هذا الظاهرة مشكلة أعمق.

نقص السيولة في السوق هو مجرد مظهر، في الواقع فإن مسار الصناعة بأكمله قد شهد تغيرات جوهرية. حاليًا، يواجه مجال التشفير مشكلتين رئيسيتين: نقص الابتكار والمبالغة في التقييم. العديد من المشاريع تقع في حالة "الاستلقاء"، إما تكرار التقنيات الموجودة ببساطة، أو تقديم مفاهيم تطبيقية فارغة، مع رفع شعارات عالية ولكن بدون اختراقات جوهرية.

تغيرت أيضًا نفسية المستثمرين بشكل ملحوظ. لقد تلاشت الحالة الهوسية التي كانت سائدة في عامي 2017 و2021، حيث كان الناس يستثمرون بمجرد سماع القصص. الآن، من الصعب جذب انتباه المستثمرين للمشاريع التي لا تدعمها قيمة حقيقية.

الأخطر من ذلك، أن التمويل الاستثماري يدفع التقييمات في السوق الأولي إلى الأعلى، مما يجعل الأصول الرقمية الجديدة تصل إلى قيم سوقية بمليارات الدولارات عند الإصدار. في ظل هذا، يتم تقليل مساحة الربح للمستثمرين العاديين بشكل كبير، وغالبًا ما يصبحون ضحايا عند دخولهم السوق.

تظهر تدفقات الأموال اتجاهًا مركزيًا واضحًا: فقط 10% من المشاريع ذات الأساسيات تجذب 90% من التمويل؛ بينما تتصارع باقي 90% على البقاء على قيد الحياة من خلال مفهوم التلاعب.

في انهيار السوق في أكتوبر 2025، انخفضت alts التي تعتمد على السرد أكثر من 80%. بالمقابل، أظهرت الأصول الواقعية (RWA)، التمويل اللامركزي (التمويل اللامركزي)، ودمج الذكاء الاصطناعي مع الكتلة، وهي مجالات ذات تطبيقات عملية، مقاومة قوية للانهيار، بل وارتفعت في بعض الحالات ضد الاتجاه.

كما قامت فرق المشاريع بتعديل استراتيجياتها: لم تعد ترفع الأسعار بشكل أعمى، بل تركز على بناء البيئة بشكل عميق. انتهى زمن "التحليق السريع وتحقيق الأرباح السريعة".

في مواجهة هذا المناخ، يحتاج المستثمرون إلى تعديل استراتيجياتهم: الاستفادة من حركة الأموال خلال فترات التوحيد في البيتكوين؛ لأن نافذة الفرص قد تكون فقط لبضع ساعات، ويجب أن تكون القرارات سريعة؛ دراسة المشاريع بشكل متعمق وفهم كامل لتقنياتها وأساسياتها.

على الرغم من أن الجولة القادمة من السياسات التيسيرية قد تأتي، إلا أن المنافسة في السوق ستصبح أكثر حدة. لم تختفِ alts، بل دخلت مرحلة "الاستحقاق على أساس القوة".

في هذا السوق المليء بالتحديات، الكثيرون يواجهون صعوبات، وليس بسبب نقص الجهد، بل بسبب نقص التوجيه الصحيح. لا تزال الفرص موجودة، لكنها زائلة بسرعة. لتحقيق النجاح في عالم التشفير المتغير بسرعة، المفتاح هو مواكبة رواد الصناعة، للعثور على الاتجاه الصحيح في الظلام.