قدرة S&P 500: الاستراتيجية يمكن أن تشهد تدفقات بقيمة $16 مليار مع تضمين المؤشر – بلومبرغ

استراتيجية، التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy، قد تحولت بشكل جريء إلى خزينة بيتكوين، محققة أرباح غير محققة ضخمة على مدار العام الماضي. لقد وضعت هذه الاستراتيجية العدوانية من قبل مايكل سايلور شركته البرمجية في موقع مرشح محتمل لمؤشر S&P 500 - وهو خطوة تمثل علامة فارقة مهمة للشركات التي تركز على العملات المشفرة في التمويل التقليدي.

شركة مايكل سايلور تتطلع إلى إدراج في S&P 500

وفقًا لبloomberg، فإن الأرباح غير المحققة البالغة $14 مليار للشركة في الربع الماضي قد تفي نظريًا بمتطلبات الربحية لدخول المؤشر. إذا تم قبولها، ستحتاج الأموال السلبية التي تتبع المؤشر إلى شراء حوالي 50 مليون سهم، مما قد يضخ $16 مليار بأسعار الحالية.

أنا متشكك بشأن مدى سلاسة سير هذه العملية. الدخول ليس تلقائيًا - تزن لجنة المؤشر عوامل مثل السيولة والربحية وتاريخ التداول مع مراعاة التوازن القطاعي بشكل ذاتي. تحتاج الشركات إلى حد أدنى من القيمة السوقية يبلغ 22.7 مليار دولار ودخل إيجابي على مدى أرباع السنة الأخيرة. تفتخر الاستراتيجية حاليًا بقيمة سوقية تزيد عن 90 مليار دولار.

بينما تهيمن التكنولوجيا على مؤشر S&P 500، فإن إدراج Coinbase و Block مؤخراً يشير إلى اعتراف متزايد بالأصول الرقمية في التيار الرئيسي. أشارت ميليسا روبرتس من ستيفنز إلى أن دخول Coinbase يظهر أن اللجنة تريد تمثيلاً من قادة القطاع الناشئين: “إذا كان شخص ما لاعباً كبيراً في هذا المجال، فمن الصعب تجاهله.”

مخاوف قادمة للاستراتيجية

لا أستطيع إلا أن أشكك في استدامة نموذج سايلور - جمع رأس المال من خلال الديون والأسهم فقط من أجل تجميع البيتكوين. انخفضت أسهم الاستراتيجية بنسبة 17% في أغسطس، مما يشير إلى أن علاوتهم على حيازات البيتكوين قد تكون في حالة تآكل.

تقلب الأسعار مقلق أيضًا. وفقًا لبلومبرغ، بلغت تقلبات سعر MSTR لمدة 30 يومًا 96% - متجاوزة حتى Nvidia و Tesla. هذه التقلبات الشديدة يمكن أن تثير علامات حمراء خطيرة للجنة المؤشر.

على الرغم من أن استراتيجية انضمت إلى مؤشر ناسداك 100 في ديسمبر الماضي، إلا أن مؤشر S&P 500 يمثل مرحلة أكبر بكثير حيث يدير ما يقرب من $10 تريليون في استراتيجيات سلبية. لقد ألمح سايلور بنفسه إلى أن عام 2025 قد يكون حاسمًا لإدراج S&P.

الصورة المميزة من DALL-E، المخطط من TradingView.com

تنبيه: لأغراض المعلومات فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.