نما ماكدونالدز من مطعم همبرغر متواضع في جنوب كاليفورنيا إلى عملاق عالمي يضم أكثر من 44000 موقع في أكثر من 100 دولة. بينما كانت هذه التوسعات مكافأة للمستثمرين على المدى الطويل، فأنا متشكك في إمكانيات نموه المستقبلية. هل يمكن أن يتحول استثمار بقيمة 10,000 دولار الآن حقًا إلى 50,000 دولار بحلول عام 2030؟ أشك في ذلك.
تخبرنا نظرة على الأداء الأخير القصة. لو كنت قد استثمرت 10,000 دولار في ماكدونالدز قبل خمس سنوات، لكانت قيمتك اليوم 14,600 دولار فقط - أو حوالي 16,400 دولار مع إعادة استثمار الأرباح. هذا جيد، لكنه بعيد عن النمو الخماسي المطلوب للوصول إلى هدف 50,000 دولار.
نموذج أعمال الشركة المعتمد على الامتيازات (95% من المواقع ) يخلق الاستقرار من خلال دخل الإيجار العقاري ورسوم الامتياز التي تتراوح بين 4-5% من المبيعات. تجعل هذه الهيكلية ماكدونالدز مقاومة بشكل ملحوظ للركود، لكنها تحد أيضًا من إمكانيات النمو السريع.
الأرقام لا تكذب. نمت الإيرادات بنسبة 1% فقط على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025، لتصل إلى 12.8 مليار دولار. زاد صافي الدخل بنسبة 4% فقط ليصل إلى 4.1 مليار دولار. مع نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 27 - والتي تقل قليلاً عن متوسط S&P 500 - لا يوجد سبب كبير لتوقع توسيع مضاعف دراماتيكي يدفع السهم نحو السماء.
لست أقول إن ماكدونالدز استثمار سيئ. لقد زادت الأرباح السنوية منذ عام 1976، مما يضيف قيمة بالتأكيد. لكن أيام النمو السريع أصبحت وراء هذا العملاق الناضج في مجال الوجبات السريعة. قد تستمر الأقواس الذهبية في تقديم عوائد ثابتة، لكن المستثمرين الذين يحلمون بزيادة 400٪ خلال خمس سنوات يجب أن يبحثوا في مكان آخر.
تواجه الشركة تنافسًا متزايدًا من سلاسل الوجبات السريعة الأكثر مرونة وتغير تفضيلات المستهلكين نحو الخيارات الصحية. بينما قامت ماكدونالدز بالتكيف من خلال تحديث قائمتها واحتضان التكنولوجيا، تمثل هذه التحركات تطورًا، وليس ثورة.
توقع أن تقوم ماكدونالدز بتقليص استثمارك بحلول عام 2030 مثل طلب وجبة فاخرة من نافذة القيادة - أنت ببساطة تطلب الشيء الخطأ من المكان الخطأ.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل ستزيد أسهم ماكدونالدز خمسة أضعاف بحلول عام 2030؟ لا تعتمد على ذلك
نما ماكدونالدز من مطعم همبرغر متواضع في جنوب كاليفورنيا إلى عملاق عالمي يضم أكثر من 44000 موقع في أكثر من 100 دولة. بينما كانت هذه التوسعات مكافأة للمستثمرين على المدى الطويل، فأنا متشكك في إمكانيات نموه المستقبلية. هل يمكن أن يتحول استثمار بقيمة 10,000 دولار الآن حقًا إلى 50,000 دولار بحلول عام 2030؟ أشك في ذلك.
تخبرنا نظرة على الأداء الأخير القصة. لو كنت قد استثمرت 10,000 دولار في ماكدونالدز قبل خمس سنوات، لكانت قيمتك اليوم 14,600 دولار فقط - أو حوالي 16,400 دولار مع إعادة استثمار الأرباح. هذا جيد، لكنه بعيد عن النمو الخماسي المطلوب للوصول إلى هدف 50,000 دولار.
نموذج أعمال الشركة المعتمد على الامتيازات (95% من المواقع ) يخلق الاستقرار من خلال دخل الإيجار العقاري ورسوم الامتياز التي تتراوح بين 4-5% من المبيعات. تجعل هذه الهيكلية ماكدونالدز مقاومة بشكل ملحوظ للركود، لكنها تحد أيضًا من إمكانيات النمو السريع.
الأرقام لا تكذب. نمت الإيرادات بنسبة 1% فقط على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025، لتصل إلى 12.8 مليار دولار. زاد صافي الدخل بنسبة 4% فقط ليصل إلى 4.1 مليار دولار. مع نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 27 - والتي تقل قليلاً عن متوسط S&P 500 - لا يوجد سبب كبير لتوقع توسيع مضاعف دراماتيكي يدفع السهم نحو السماء.
لست أقول إن ماكدونالدز استثمار سيئ. لقد زادت الأرباح السنوية منذ عام 1976، مما يضيف قيمة بالتأكيد. لكن أيام النمو السريع أصبحت وراء هذا العملاق الناضج في مجال الوجبات السريعة. قد تستمر الأقواس الذهبية في تقديم عوائد ثابتة، لكن المستثمرين الذين يحلمون بزيادة 400٪ خلال خمس سنوات يجب أن يبحثوا في مكان آخر.
تواجه الشركة تنافسًا متزايدًا من سلاسل الوجبات السريعة الأكثر مرونة وتغير تفضيلات المستهلكين نحو الخيارات الصحية. بينما قامت ماكدونالدز بالتكيف من خلال تحديث قائمتها واحتضان التكنولوجيا، تمثل هذه التحركات تطورًا، وليس ثورة.
توقع أن تقوم ماكدونالدز بتقليص استثمارك بحلول عام 2030 مثل طلب وجبة فاخرة من نافذة القيادة - أنت ببساطة تطلب الشيء الخطأ من المكان الخطأ.