#市场过度杠杆已被出清 في مساء 21 أكتوبر، شهد سوق المعادن الثمينة انهياراً نادراً: انخفض الذهب الفوري بنسبة 6.3% في يوم واحد، مسجلاً أكبر انخفاض يومي خلال 11 عاماً، حيث انخفض السعر بشكل حاد بأكثر من 250 دولار/أونصة؛ في نفس الوقت، تعرضت الفضة الفورية لانخفاض حاد بنسبة 8.7%، محققة أكبر انخفاض لها خلال ثلاث سنوات، حيث تراجع السعر من 52 دولاراً بسرعة إلى حوالي 47 دولاراً. لقد أثرت هذه الموجة من التعديلات الحادة بشكل واضح على سوق الأسهم A، حيث افتتحت منطقة الذهب صباح اليوم تحت ضغط عام، مما يستدعي تحليل المنطق وراء ذلك.

هذا الهبوط الرئيسي ناتج عن ثلاثة عوامل: أولاً، تركز جني الأرباح من الفترات السابقة. لقد زادت أسعار الذهب بنسبة تزيد عن 60% هذا العام، وارتفعت الفضة بنسبة 80%، وقد سجلت أعلى مستوى تاريخي في يوم التداول السابق، مما دفع العديد من المستثمرين إلى اختيار جني الأرباح من مستويات عالية، مما أدى إلى رد فعل سلسلي في الأموال، حيث قامت أكبر ETF للذهب في العالم SPDR بتخفيض 3.2 طن من حيازات الذهب في يوم واحد. ثانياً، تراجع المخاطر الجيوسياسية. تم الإبلاغ عن إمكانية وقف إطلاق النار في النزاع الروسي الأوكراني، وقد دعت العديد من الدول الأوروبية بشكل مشترك إلى "وقف إطلاق النار على الفور"، مما جعل مشاعر التوجه إلى الأمان في السوق تتلاشى بسرعة، وسرعان ما انسحب رأس المال المتوجه نحو الأمان من سوق المعادن الثمينة. ثالثاً، تغير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. قد صرح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً بشكل مكثف بأن "التحكم في التضخم لا يزال هو المهمة الأساسية"، مما أدى إلى انخفاض احتمالية خفض الفائدة بشكل كبير في ديسمبر من 84% إلى 62%، مما قلل من جاذبية الأصول المعدنية الثمينة ذات العائد الصفري، بالإضافة إلى قوة مؤشر الدولار، مما زاد من الضغط على الطلب على المعادن الثمينة.

بالنسبة لمستثمري سوق الأسهم A، يحتاج الوضع الحالي إلى تعديل استراتيجيات التوزيع. من الأفضل تجنب الأسهم المرتبطة بالذهب على المدى القصير، مثل الذهب الغربي وذهب سيتشوان، حيث تظهر ضغوط تعديل واضحة، خاصة أن الشركات ذات تكاليف الإنتاج العالية تواجه مخاطر أكبر، بينما قد تظهر الشركات الرائدة في الصناعة أداءً نسبيًا مقاومًا للهجوم. في الوقت نفسه، تخلق التغيرات في السوق نوعين من الفرص المحتملة: من جهة، قد تتجه الأموال التي تبحث عن ملاذ آمن بعد مغادرتها المعادن الثمينة جزئيًا نحو الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر، مما يعزز التوقعات السياسية المستقرة للسوق، مما قد يحسن المشاعر العامة في السوق؛ من جهة أخرى، قد تخفف ضغوط تكاليف المواد الخام على الشركات الصناعية التي تستخدم المعادن الثمينة كمواد خام، مما يعزز قدرتها على تحقيق الأرباح.

ينصح محللو السوق المستثمرين الذين يرغبون في الدخول في المعادن الثمينة عند مستويات منخفضة بالانتظار حتى تصدر بيانات مثل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) إشارات واضحة. إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فقد تنتهي الاتجاهات الصعودية الطويلة الأمد للمعادن الثمينة. في المرحلة الحالية، لا ينبغي الشراء بشكل أعمى، بل يجب انتظار انتهاء ضغوط البيع ثم اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على وضع السوق.

$BTC دولار ETH