استخدام المعلومات الداخلية: التعريف والشرعية

استخدام البيانات السرية في المجال المالي يشمل ممارسات قانونية وغير قانونية. يُعتبر الكشف غير المصرح به عن المعلومات ذات الصلة غير العامة انتهاكًا، في حين أن بعض عمليات المديرين التنفيذيين، المصرح بها بشكل صحيح، تتوافق مع اللوائح. لقد وضعت الهيئات التنظيمية إرشادات لحماية المستثمرين من الآثار الضارة لهذه الممارسات. لا تعتبر مصدر المعلومات أو علاقة العمل للفرد مع الكيان عوامل حاسمة.

تخيل سيناريو يشارك فيه أحد أفراد الأسرة معلومات داخلية مع معارفه، الذي بدوره ينقلها إلى طرف ثالث. إذا حصل الأخير على فوائد سوقية استنادًا إلى هذه البيانات، فقد يواجه الثلاثة عواقب قانونية.

متى يُعتبر استخدام المعلومات الداخلية غير قانوني؟

في الولايات المتحدة، يُحظر تداول الأسهم بناءً على معلومات غير متاحة للجمهور العام. يجب على من يمتلكون معرفة حصرية حول شركة الحفاظ على السرية. قد يؤدي نقل هذه البيانات واستخدامها لاحقًا للمضاربة في السوق إلى مشاكل قضائية للجميع.

ومع ذلك، هناك ظروف يُعتبر فيها استخدام المعلومات الداخلية قانونيًا في الولايات المتحدة. يحدث ذلك عندما يتعامل المتداول مع بيانات عامة أو معلومات غير عامة لا تُصنف على أنها ذات أهمية. من المهم تذكر أنه، على الرغم من أن ليس كل العمليات باستخدام المعلومات الداخلية غير قانونية، إلا أن المشاركين يجب أن يلتزموا بدقة بلوائح SEC وFINRA وغيرها من الهيئات التنظيمية.

المعلومات الداخلية في عالم العملات الرقمية

في نظام العملات الرقمية، يختلف استخدام المعلومات الداخلية عن سوق الأسهم التقليدي. غالبًا ما يستغل المتداولون البيانات السرية لشراء الأصول الرقمية قبل الإعلان الرسمي عن الإدراج، مستفيدين من الزيادة اللاحقة في القيمة. على الرغم من أن هذه الممارسة متجذرة منذ زمن، إلا أنها لا تزال تفتقر إلى إطار تنظيمي محدد يحدد قانونيتها.

عادةً، لا يُعتبر استخدام المعلومات الداخلية في العملات الرقمية غير قانوني، طالما أن المتداولين لا يستخدمون بيانات غير عامة لتحقيق ميزة غير عادلة. ومع ذلك، إذا كانت المعلومات التي يتم مشاركتها ذات أهمية وغير عامة، فقد تنتهك قوانين بعض الاختصاصات القضائية. لذلك، من الضروري أن يكون متداولو الأصول الرقمية على دراية بالتشريعات المحلية قبل الانخراط في هذه الأنشطة.

يشمل الاستخدام غير القانوني للمعلومات الداخلية في المجال الرقمي استغلال البيانات السرية لإجراء معاملات رابحة. يُعتبر هذا غير قانوني عندما تكون المعلومات سرية وغير متاحة للجمهور العام. تشمل الأمثلة على ذلك التداول استنادًا إلى معلومات سرية حول أداء الشركات أو التلاعب بالأسعار باستخدام البيانات الداخلية.

قد تؤدي الانتهاكات المتعلقة باستخدام المعلومات الداخلية إلى فرض غرامات كبيرة وسجن. يمكن للمخالفين مواجهة إجراءات قانونية مدنية وجنائية بموجب القوانين الفيدرالية والولائية. لدى (SEC) السلطة لاتخاذ إجراءات ضد المخالفين، ويمكنها طلب تدابير احترازية، واسترداد الأرباح، وعقوبات أخرى لمن يُدان.

دوافع SEC لمنع استخدام المعلومات الداخلية

تمنع لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC هذه الممارسات لضمان العدالة في الأسواق المالية. عندما يمتلك شخص ما وصولًا إلى معلومات سرية غير متاحة للآخرين، يمكنه تحقيق فوائد غير عادلة، مما يضع المستثمرين الآخرين في وضع غير مريح.

من خلال حظر استخدام المعلومات الداخلية، تسعى SEC إلى توفير فرص متساوية لجميع المشاركين في السوق، وتجنب أن يحصل البعض على مزايا غير عادلة على الآخرين.

كما أن هذا الحظر يحمي مصالح المستثمرين الصغار، ويضمن عدم تعرضهم للأذى من قبل الأطراف التي لديها وصول أكبر إلى المعلومات الداخلية والتي تمنحهم ميزة تنافسية كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، يساهم في استقرار أسعار الأسهم، ويمنع التقلبات الاصطناعية الناتجة عن التلاعب استنادًا إلى المعلومات الداخلية حول أداء الشركات أو عوامل أخرى ذات صلة. تعزز هذه التدابير العدالة على مستويات متعددة وتردع الأنشطة الخبيثة التي تهدف إلى التلاعب بأسعار الأسهم لمصلحة شخصية.

الخلاصات

فهم الأنشطة المتعلقة باستخدام المعلومات الداخلية غير القانونية أمر ضروري، لأنها قد تؤدي إلى عواقب وخيمة. في مجال العملات الرقمية، على الرغم من أن التنظيم قد يكون معقدًا، من المهم أن يكون المتداولون على دراية بالقوانين السارية في ولايتهم قبل المشاركة في أي نشاط ذي صلة.

تمنع SEC هذه الممارسات للحفاظ على نزاهة وعدالة السوق، وحماية جميع المستثمرين، ومنع من لديهم وصول إلى المعلومات الداخلية من الحصول على مزايا غير عادلة. مع المعرفة الكافية بتبعات استخدام المعلومات الداخلية، سيتمكن المتداولون من تجنب المشاكل القانونية والمساهمة في سوق أكثر عدلاً وشفافية.