جيروم باول أحدث ضجة في الأسواق المالية مؤخرًا، مما أثار متابعة واسعة. كل خطوة يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي (FED) تؤثر على أعصاب السوق. التركيز الحالي هو على معدل الفائدة وتوقعات المستثمرين. مع اقتراب خفض الفائدة السابق، يأمل المستثمرون أن تؤدي هذه السياسات إلى بيئة اقتصادية أفضل. بعد كل شيء، عادةً ما تعني معدلات الفائدة المنخفضة معلومات مفضلة لسوق الأسهم.

في وقت سابق، بدا أن السوق متقلبة بعض الشيء بسبب قلق الرئيس ترامب بشأن الرسوم الجمركية على الواردات، لكن المفاوضات المرنة بين الولايات المتحدة ودول أخرى خففت بعض التوترات. بدأت الشركات بالإبلاغ عن أداء قوي، كما يأمل المستثمرون في أن تستمر تخفيضات معدل الفائدة المحتملة في دعم نمو الاقتصاد. هذه العوامل جعلت العديد من عمالقة التكنولوجيا والأسهم النامية تتألق، ووصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي، مثل رائد مجال رقائق الذكاء الاصطناعي Nvidia وشركة البرمجيات Palantir Technologies.

ومع ذلك، خلف هذا المشهد المزدهر، أطلق باول تحذيراً لا يمكن تجاهله. التاريخ يقدم رؤية واضحة، دعونا نرى ما قد يحدث.

تستحق أحدث إجراءات الاحتياطي الفيدرالي (FED) المتابعة. على مدى الأشهر القليلة الماضية، كان المستثمرون يراقبون عن كثب السوق وبيانات الاقتصاد، على أمل رؤية تخفيضات جديدة في معدل الفائدة. بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في تخفيض الفائدة العام الماضي، وفي هذا الشهر أعلن مرة أخرى عن تخفيض - حيث تم خفض المعدل الرئيسي بمقدار ربع نقطة، وقد يكون هناك تخفيضان آخران قبل نهاية العام. هذا له تأثير إيجابي على أرباح الشركات ونمو الاقتصاد، حيث أن انخفاض معدلات الفائدة على القروض يخفف العبء عن الشركات والأفراد.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل تحذير باول. لقد ذكر أن أسعار الأصول الحالية "مبالغ فيها إلى حد كبير"، على الرغم من أنه يعتقد أن الوقت الحالي ليس "فترة شهدت ارتفاع مخاطر الاستقرار المالي". وهذا يعني أن سوق الأسهم قد يكون فيه خطر ارتفاع الأسعار.

من خلال نسبة شيلر CAPE لمؤشر S&P 500، يمكننا أن نرى أن نسبة الربحية للسوق قد تجاوزت مستوى 37، وهو ما حدث في التاريخ القليل من المرات، وكل مرة كانت تصاحبها تراجع في السوق. على الرغم من أن وقت وعمق كل تراجع يختلف، إلا أن التاريخ يُظهر أن S&P 500 قد يواجه مخاطر التراجع.

ومع ذلك، في ظل القلق، يمكننا أيضًا رؤية العوامل الإيجابية المحتملة. من الصعب التنبؤ بالوقت المحدد للانخفاض، وقد لا يكون تهديدًا وشيكًا، ولكن قد توجد قيود زمنية ودرجة. والأهم من ذلك، أن تاريخ السوق يظهر أنه حتى بعد الانخفاض الكبير، فإن مؤشر S&P 500 دائمًا ما يعود في النهاية إلى مستويات قياسية جديدة. وقد أكدت الأداءات الأخيرة ذلك مرة أخرى.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فهذا يعني أنه حتى في مواجهة تقلبات السوق، طالما يتمسك المستثمرون باستثماراتهم، فسيرون في النهاية عوائد إيجابية. تساعد هذه المعلومات في تخفيف القلق الناجم عن تحذيرات السوق، مما يجعل المستثمرين يشعرون بمزيد من الأمان. على الرغم من أن التحذيرات التي أطلقها باول جعلت وول ستريت في حالة تأهب، إلا أن السوق لا يزال مليئًا بالفرص على المدى الطويل.