انخفاض الدولار بسبب قوة اليوان والقلق بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي

تعرض الدولار الأمريكي لضربة اليوم، حيث انخفض بنسبة 0.37% مع ارتفاع اليوان الصيني إلى أعلى مستوى له منذ 9.5 أشهر. أراقب هذه الحركة النقدية بقلق متزايد بشأن التدخل السياسي في الاحتياطي الفيدرالي.

محاولة ترامب لاقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك تثير قلقي - ومن الواضح أنني لست وحدي. قد يبدأ المستثمرون الأجانب في اسقاط الأصول بالدولار إذا فقدوا الثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. من يريد أن تكون استثماراته عرضة للأهواء السياسية؟ بالتأكيد أنا لا أريد.

تمكن الدولار من استعادة بعض الخسائر بعد تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى 3.3% من 3.0%، متجاوزًا التوقعات التي كانت 3.1%. كما انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية بمقدار 5,000 إلى 229,000، مما يقترب تقريبًا من التوقعات. تشير هذه المؤشرات الاقتصادية إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا ينهار - على الأقل ليس بعد.

في الوقت نفسه، ارتفع اليورو بنسبة 0.38% مقابل الدولار، مدعومًا بملخص اجتماع متفائل للبنك المركزي الأوروبي وأرقام تسجيل السيارات الأوروبية المثيرة للإعجاب - بزيادة قدرها 7.4% على أساس سنوي لتصل إلى 914,680، وهو أكبر ارتفاع خلال 15 شهرًا. على الرغم من أن ثقة الاقتصاد في منطقة اليورو قد انخفضت بشكل غير متوقع في أغسطس، لا يزال صناع السياسات يصفون الاقتصاد بأنه “مقاوم للرياح المعاكسة.”

قوي الين بنسبة 0.35% بعد أن عززت عضو مجلس إدارة بنك اليابان المركزي، جونكو ناكاجاوا، التزامهم برفع أسعار الفائدة. كما ارتفعت أسعار الذهب والفضة، حيث وصل الذهب إلى أعلى مستوى له في 2.5 أسبوع وبلغت الفضة ذروتها في 5 أسابيع.

أجد أنه من الدلالات أن المعادن الثمينة تتصاعد في خضم أزمة استقلال الاحتياطي الفيدرالي هذه. عدم اليقين السياسي في فرنسا لا يساعد أيضًا، حيث دعا رئيس الوزراء بايرو إلى تصويت بالثقة قد يطيح بحكومته الشهر المقبل. عندما تتأرجح الحكومات، تتألق الذهب.

تظل الساحة الجيوسياسية خطرة أيضًا. وزير الخارجية الروسي لافروف استبعد إمكانية الاجتماع مع القيادة الأوكرانية، مشيرًا بوضوح إلى أن “هذه الأجندة ليست جاهزة على الإطلاق”. قد تكون الآثار على الأمن الأوروبي، والرسوم الجمركية، وأسعار النفط كبيرة.

تسعّر عقود الفيدرالية الحالية فرصة بنسبة 88% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق الفيدرالية في سبتمبر. هل سيتخذ الاحتياطي الفيدرالي هذه الخطوة بينما استقلاله مهدد؟ لست مقتنعًا.