هناك تحول مثير يحدث مع المستثمرين اليابانيين الآن. من الواضح أنهم يضعون المزيد من الرقائق على السندات العالمية بدلاً من الأسهم، وقد اكتسب هذا الاتجاه زخماً مؤخراً.

ما الذي يدفع هذه الحركة؟ يبدو أن شهية المخاطرة تتراجع. مع ظهور تقلبات في أسواق الأسهم وعدم اليقين حول النمو العالمي، فإن جاذبية الدخل الثابت تتأثر بشكل مختلف. كما أن الأموال المؤسسية اليابانية والمستثمرين الأفراد يقومون بتحويل محافظهم نحو رهانات أكثر أمانًا.

عائدات السندات في بعض الأسواق تقدم أخيراً عوائد جيدة مقارنةً بالأسعار القريبة من الصفر التي تعاملت معها اليابان لسنوات. هذا الفارق جذاب بما يكفي لجذب رأس المال بعيداً عن مراكز الأسهم.

هذا يهم أيضًا ما وراء المالية التقليدية. عندما تتحول قواعد المستثمرين الكبرى مثل اليابان إلى الحذر، فإنها غالبًا ما تشير إلى شعور أوسع بالابتعاد عن المخاطر. قد يعني ذلك تدفقًا أقل لرأس المال المضارب إلى الأصول النامية عبر اللوحة - بما في ذلك الأصول الرقمية وقطاعات التكنولوجيا الناشئة.

هل يوجد أحد يتتبع كيفية تأثير هذا التحول الكلي على سيولة سوق التشفير؟ عندما يتحول المال التقليدي إلى وضع المخاطر المنخفضة، عادة ما تشعر الأصول البديلة بالضغط أولاً.