تخسر خزينة البرازيل 11.3 مليار دولار سنويًا - ليس بسبب التخلفات أو سوء الإدارة، ولكن بسبب مفارقة في السوق الداخلية. كشف وزير الخزانة روجيريو سيرون عن الجاني: السندات البلدية المعفاة من الضرائب تأكل الطلب على الدين السيادي. بينما تغمر الحكومات المحلية السوق بأدوات معفاة من الضرائب، تكافح مزادات السندات الفيدرالية لجذب المشترين، مما يجبر على زيادة العوائد وتضخم تكاليف الفائدة. يبرز هذا الصراع المالي عيبًا هيكليًا: عندما تقوم الكيانات الفرعية بتقليل التمويل الوطني، من الذي يدفع الثمن حقًا؟ مفاجأة - إنه دافع الضرائب، مرتين. تعكس هذه القضية جاذبية إزالة الوساطة في العملات المشفرة، حيث تتجاوز البدائل اللامركزية الحراس التقليديين، باستثناء أن الأمر هنا يتعلق بالمقاطعات مقابل الاتحاد، وليس البلوكشين مقابل البنوك.