تفسير البرتقال في المساء 11.19

تبين أن انخفاض سعر البيتكوين خلال النهار أمس كان توقعًا لتوجه سوق الأسهم الأمريكية في المساء. انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية بشكل جماعي الليلة الماضية، مسجلة أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من شهر.
تراجعت مؤشرات اليوان وناسداك بأكثر من 1%، وانخفض مؤشر S&P للأسبوع الرابع على التوالي، مسجلاً أطول سلسلة تراجع خلال ثلاثة أشهر تقريباً. على النقيض، شهدت البيتكوين ارتفاعاً عكسياً مساء أمس، حيث وصلت إلى ما فوق 9w3، وهذا الاتجاه واضح أنه يسير نحو انفجار مزدوج للشراء والبيع.

اليوم خلال النهار بدأ البيتكوين في الانخفاض مرة أخرى، واختبر الدعم عند 90,000 نقطة للمرة الثانية، وكانت طلبات الشراء هذه المرة جيدة، حيث ارتفع مباشرة إلى 92,000 عند وصوله إلى 90,000، لكن المخاطر لا تزال قائمة، إلا إذا تمكن البيتكوين من تجاوز 94,000 لتأكيد استمرار الارتفاع، خلاف ذلك، طالما ظهرت أي عوامل سلبية في الفترة الأخيرة تتعلق بالتمويل أو السياسة أو السيولة، فإن البيتكوين لديه احتمال أن ينخفض مرة أخرى تحت 90,000، ومن المتوقع أن تكون تقلبات السوق كبيرة على المدى القصير، لذا يجب على الجميع إدارة المخاطر بشكل جيد، فالسوق الآن يختلف عن بداية العام، حيث حتى في حالة تصحيح السوق، كانت التوقعات بشأن سياسات الاحتياطي أو خفض الفائدة جيدة، لذلك لم يكن لدى المؤسسات أي عبء للدخول، والآن مع ظهور أول دفعة من الـDAT، انسحب العديد من الأموال المحتملة، وأبرز مثال على ذلك هو صندوق الـETH بقيمة 10 مليارات دولار الذي تقوده لي لين وشياو فنغ، وقد وردت أنباء اليوم بأن هذا المشروع تم إلغاؤه، والـDATmnav السائد حالياً قد انخفض بالفعل إلى أقل من 1، أي أن القيمة السوقية للشركة أقل من قيمة العملات المشفرة الاحتياطية، حيث الـbmnr هو 0.86، والـsbet هو 0.85، وحتى الـmnav للـETHM الذي يحتل المرتبة الثالثة لا يتجاوز 0.09، مما يدل على أن السوق لم يعد ينظر بإيجابية إلى سرد الـDAT، في المستقبل، ستقوم هذه الأنواع من الـDAT ببيع العملات بشكل جنوني لإعادة شراء الأسهم، وهذه هي أكبر معضلة تواجه سوق العملات الرقمية الآن، أي مخاطر تخفيض الأسعار من قبل شركات الـDAT في ظل مشاعر السوق الهابطة، بالمقارنة، لا يزال الـmnav الخاص بـmstr صحياً جداً، حيث يتجاوز 1.5، ولا يمكن القول إلا أن سايلور لا يزال قوياً، بغض النظر عن كيفية تحرك أسعار العملات، فإن الاستمرار في تمويل شراء العملات يمكن أن يحافظ على ثقة المستثمرين، وهذه النقطة التي يقوم بها توم لي بشكل جيد، حتى لو تكبد خسائر بمليارات الدولارات الآن، فإنه لا يزال يواصل تجميع الـETH كل أسبوع، وستكون استراتيجيات الشركات الرائدة هي التي ستؤدي إلى أكبر مكاسب في سوق العملات الرقمية.

السبب الرئيسي لانتعاش السوق الليلة الماضية هو عودة احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر فوق 50%. أظهرت بيانات ADP للوظائف غير الزراعية الصغيرة الليلة الماضية أن عدد الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي انخفض بمقدار 2500 وظيفة أسبوعياً في أكتوبر، وهذه البيانات بالطبع تعزز احتمالية خفض أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، ستصدر مجموعة من البيانات التي لم تُنشر خلال فترة إغلاق الحكومة، بما في ذلك تقرير CFTC الأسبوعي، وبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر، وبيانات PPI، وما إلى ذلك. من المحتمل أن تكون جميع هذه البيانات وفقاً لتوقعات ترامب، مما سيكون له تأثير إيجابي على خفض أسعار الفائدة. لذلك، ارتفعت احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة في Polymarket إلى 52%، بينما في CME ارتفعت إلى 49%. بالإضافة إلى ذلك، قال ترامب الليلة الماضية إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد قد تم تحديده تقريباً، وهو واحد من بين خمسة أشخاص: وولر، وباومان، وواش، وهاسيت، ومدير بلاك روك، ريد. ومع ذلك، الخبر السيء هو أن ترامب قال إن إقالة باول واجهت بعض المقاومة، ويقال أيضاً إن باول يمكنه اختيار عدم مغادرة الاحتياطي الفيدرالي بعد انتهاء مدته والاستمرار كعضو في المجلس، وهذا أيضاً يعوق خطط خفض أسعار الفائدة في المستقبل. الليلة الماضية، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على إجراء يلزم بالإفصاح عن مستندات قضية جيفري إيبشتاين. في الوقت نفسه، انخفضت نسبة تأييد ترامب إلى أدنى مستوى لها، حيث أدت تكاليف المعيشة وقضية إيبشتاين إلى استياء.

استمر تدفق الأموال من صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للبيتكوين والإيثيريوم الليلة الماضية، حيث خرج 370 مليون من البيتكوين و74 مليون من الإيثيريوم. بوجه عام، لا تزال الأموال المؤسسية تغادر السوق. إذا لم يتوقف هذا التدفق، فإن السوق قد ينهار في أي لحظة. بالطبع، هناك نقطة إيجابية الليلة الماضية، وهي أن الحوت الذي يُشتبه أنه من بارون قام بشراء 10,000 بيتكوين خلال هذه الموجة الهبوطية. عادةً لا يتحرك "داخلي" بشكل عشوائي، مما قد يعني أن هناك بعض الأخبار الجيدة المقبلة. في السوق، بالإضافة إلى الشائعات حول 1011، حيث تكبد العديد من صانعي السوق خسائر فادحة واحتاجوا إلى التنسيق لاستعادة الأموال من صغار المستثمرين، هناك أيضًا شائعات حول انهيار بعض البورصات المركزية من الدرجة الثانية، بالإضافة إلى الحديث عن مشاكل في احتياطي BG. بشكل عام، تشبه حركة السوق الحالية تلك التي كانت قبل انهيار FTX أو 3AC. يجب ألا تتسرع في استخدام الرافعة المالية، على الأقل انتظر حتى تتضح الأمور بعد الانهيارات. هناك الكثير من التداولات الداخلية التي لا يستطيع صغار المستثمرين رؤيتها، وقد يكون العديد من البورصات المركزية أو المؤسسات قد تكبدوا ديونًا ضخمة. بمجرد حدوث الانهيار، سيتأثر النظام بأكمله. في السوق الحالي، إذا كنت تتداول على المدى القصير، أو تتداول في العملات البديلة، أو أي عمليات تخزين للعملات بخلاف BTC وETH، يجب أن تكون مستعدًا لتكون وقودًا للمدفع. في هذا البيئة غير المنظمة، القواعد هي أن مجموعة صغيرة من الأشخاص تحصد أرباحاً على حساب مجموعة كبيرة من "الجرّاس"، ثم يرمون لهم بعض المكافآت بين الحين والآخر، ليشعر "الجرّاس" بالامتنان. فقط من خلال الاحتفاظ بالعملات الرئيسية يمكن تجنب قيود القواعد.