لماذا حصلت إنفيديا على فرصة كبيرة في الصين

TL;DR: البيت الأبيض يدفع بهدوء ضد قانون GAIN AI - مشروع قانون كان سيمنع Nvidia من بيع الرقائق الرئيسية إلى الصين. إذا نجح هذا، يمكن أن تفتح Nvidia عائدات تتجاوز 50 مليار دولار أمريكي والتي هي حالياً خارج الطاولة.

الإعداد: مشكلة نيفيديا في الصين

سجلت Nvidia أرباحًا مذهلة في الربع الماضي. لكن إليك الأمر - تلك “الزيادة” تجاهلت الصين تمامًا. قالت المديرة المالية كوليت كريس مباشرة في مكالمة الأرباح: إن طلبات الشراء في الصين “لم تتحقق أبدًا” بسبب التوترات الجيوسياسية.

وول ستريت لا تأخذ في الاعتبار أي إيرادات من الصين حتى تهدأ الأوضاع. مما يعني أنه إذا تم رفع القيود؟ فأنت تتطلع إلى مفاجأة كبيرة في الارتفاع.

ماذا حدث للتو

ذكرت بلومبرغ أن البيت الأبيض يضغط على الكونغرس لقتل قانون GAIN AI - وهو مشروع قانون من شأنه أن يجبر شركة Nvidia على إعطاء الأولوية للمبيعات في الولايات المتحدة قبل التصدير إلى الصين. تم كتابة القانون بطريقة تجعل الصين تتضور جوعًا لأحدث وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia.

تقوم Nvidia بمحاربة هذا الأمر بشدة. يجادل الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ بأن حظر صادرات الرقائق يمنح الميزة للاعبين المحليين في الصين. يبدو أن فريق ترامب يستمع.

لماذا هذا مهم

في العام الماضي، قدر هوانغ أن الصين وحدها تمثل $50 مليار فرصة—فرصة يتوقع أن تنمو بنسبة 50% في العام التالي. الأسعار الحالية لتوافق وول ستريت تتوقع إيرادات إنفيديا للسنة المالية 2026 عند 208 مليارات دولار. الآن تخيل إذا عادت الصين فجأة إلى العمل.

قد تستغرق عملية التسوية في هذا المشروع شهورًا، لكن ترامب لديه القوة في الكونغرس. إذا استطاع هوانغ أن يقنعه، فإن إنفيديا تنظر إلى محفز ضخم.

اللعب الحقيقي

السوق قد بدأ بالفعل في تسعير قصة قوية لنفيديا. لكنه يسعر في حظر الصين. إذا عاد ذلك؟ هذه ليست حركة بنسبة 5% - إنها زيادة هيكلية سيتعين على المحللين إعادة تسعيرها في نماذج 2026.