نظرية دورة الأربع سنوات للبيتكوين تفقد فعاليتها تدريجياً ورأس المال المؤسسي يهيمن على الهيكل الجديد للسوق

المصدر: DigitalToday العنوان الأصلي: غرايسكيل: “البيتكوين لن يبقى محصورًا في دورة الأربع سنوات بعد الآن” الرابط الأصلي:

نمط دورة الأربع سنوات للبيتكوين بدأ يضعف تدريجيًا. ووفقًا لتحليل شركة إدارة الأصول غرايسكيل (Grayscale)، كانت أحداث الانقسام السابقة تؤدي إلى ارتفاعات قوية في الأسعار، لكن السوق اليوم تقوده رؤوس الأموال المؤسسية ويظهر اتجاهات مختلفة عن الماضي.

وبحسب تقرير من وسائل إعلام البلوكشين CoinTelegraph، شهد البيتكوين تقلبات حادة ومتكررة بعد الانقسام في 2013 و2017. ومع ذلك، تشير غرايسكيل إلى أن الاتجاه الصاعد الحالي أكثر استقرارًا من السابق، ويمكن اعتبار التصحيح الأخير بنسبة 30% نموذجًا نموذجيًا لسوق قوي. بالإضافة إلى ذلك، تؤثر عوامل مثل تغيرات أسعار الفائدة، وتنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة، وتوزيع المحافظ الاستثمارية المؤسسية على السوق.

واستنادًا إلى بيانات من شركة التحليل على السلسلة Glassnode وقسم المؤسسات في إحدى منصات الامتثال، فإن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يشكلون نسبة كبيرة من العرض، مما يؤدي إلى انخفاض التقلبات. ومع تغير هيكل العرض بفعل صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) والطلب المؤسسي، أصبح سعر البيتكوين ينحرف عن دورة الأربع سنوات التقليدية، وحظي هذا التحليل بدعم إضافي.

من ناحية أخرى، لا يزال بعض المحللين يؤكدون أن أحداث الانقسام عامل قوي في تحركات الأسعار. ويرون أن الانقسام يمثل انخفاضًا لا رجعة فيه في العرض، كما أن نشاط الحائزين على المدى الطويل يتغير أيضًا مع دورات الانقسام. لكن غرايسكيل تؤكد أن هيكل السوق يتغير تدريجيًا، وأن نظرية الدورة التقليدية آخذة في الضعف.