خلال اليومين الماضيين، وأنا أراجع تقارير الأبحاث الصادرة عن بعض مؤسسات وول ستريت، لاحظت أنهم جميعًا يراقبون نفس الأمر: أسعار الفائدة قصيرة الأجل بدأت ترتفع بهدوء مرة أخرى.

ما معنى ذلك؟ أي أن تكلفة الإقراض بين البنوك أصبحت أغلى. قد تتساءل: وما علاقتنا نحن بهذا الأمر؟

العلاقة كبيرة جدًا. هذا يعني أن "صنبور السيولة" في السوق بدأ يضيق. محللو مؤسسات عريقة مثل جي بي مورغان وتي دي سيكيوريتيز يناقشون نفس الاحتمال—إذا استمر هذا التوتر، قد تضطر الفيدرالي الأمريكي العام القادم للتدخل، مثلاً عن طريق شراء سندات الخزانة وضخ السيولة في السوق.

فما معنى ذلك بالنسبة للأصول الرقمية التي نملكها؟

التأثير هنا غير مباشر. أولاً، إذا شعر السوق على المدى القصير بندرة السيولة، سيقلل الجميع من قبولهم للمخاطرة. من أول من سيتأثر؟ نعم، الأصول عالية المخاطر ومتقلبة الأسعار.

لكن القصة قد تنقلب. إذا أدى هذا الضغط لجعل الفيدرالي يتدخل بضخ السيولة بشكل أسرع أو أكبر من المتوقع، سيتغير الوضع كليًا. بمجرد أن تصبح السيولة وفيرة، سيكون هناك دعم واضح للأسواق على المدى المتوسط والطويل.

ولا يمكن تجاهل نقطة أخرى: هذا التطور يضيف متغيرًا جديدًا للسوق، وسيؤدي بالتأكيد إلى زيادة التقلبات.

كيف أتعامل مع مثل هذه الإشارات الاحترافية؟

لا داعي للتعمق كثيرًا. نحن لسنا خبراء في أسواق النقد، لكن يكفي أن نعرف أن هناك شيئًا يحدث، وهذا على الأقل يفسر لماذا السوق عصبي قليلًا مؤخرًا.

تحديد الأولويات مهم جدًا. اجتماع الفيدرالي الأسبوع القادم هو الحدث الأهم حقًا. إشارات السياسة النقدية أهم بكثير من هذه المؤشرات الفنية.

وأخيرًا، نهاية العام غالبًا ما تكون فترة تقلبات كثيرة. تأكد أن مراكزك الاستثمارية تستطيع تحمل التقلبات، ففي هذه الفترة المرونة أهم شيء.

اعتبر هذا بمثابة "فحص داخلي" للنظام المالي. هل سيتحول الأمر إلى مشكلة كبيرة؟ كل شيء يعتمد على طريقة تعامل الفيدرالي "رجل الإطفاء". فقط تابع المستجدات ولا تُفزع نفسك.

(مقتبس من تحليلات عدة مؤسسات في وول ستريت، ولا يُشكل نصيحة استثمارية)